AlphaGO實力爆表，但如果讓機器人幫你理財

人工智慧一直是大家熱議的話題。5月23日一場舉世矚目的人機大戰在浙江桐鄉打響，谷歌AlphaGO對戰圍棋世界冠軍柯潔。雖然賽前就有多方預測人類棋手戰勝的可能性微乎其微，但當首局AlphaGo2.0以1/4子的微弱優勢戰勝了柯潔，在扼腕嘆息的同時，我們也不禁感嘆人工智慧的驚人發展。

如今人工智慧技術已經慢慢滲透到了我們的日常生活，甚至是理財投資中，就比如最近半年火得一塌糊塗的「智能投顧」，號稱比理財師更智能、效率更高、成本更低。雖然AlphaGO確實很厲害，但是智能投顧是否像他的「兄弟」一樣可以戰勝人類，幫我們賺取最大利益呢？

智能投顧是什麼？

智能投顧又叫機器人理財。作為一種新興的在線財富管理方式，它根據個人投資者提供的風險承受水平、收益目標、風格偏好，運用一系列智能演算法及投資組合優化及理論模型為用戶提供最終的投資參考，為市場的動態對資產配置再平衡提供建議。

智能投顧平台，是指其藉助於計算機模型和技術，為經過調查問卷評估的客戶提供量身定製的資產投資組合建議，包括股票配置、股票期權操作、債權配置、房地產資產配置等。

目前市場是有兩種存在形式：一種是虛擬機器人根據你的基本情況，通過演算法和產品來完成以往人工提供的理財顧問服務，比如摩羯定投；還有另一種則是從產品角度出發，分析某隻基金或者股票是在歷史低位還是高位，在低位買入，高位賣出，比如慧定投。

智能投顧有哪些優勢？

為什麼大家要使用「智能投顧」，總的來說，它有下面幾個優點：

優點1： 最優配置。最優配置是匹配給每一個不同的投資人的，因為每個人的情況不一樣，有的人可能能夠承受5%的虧損，有的人卻虧一點就夜不能寐；有的人這筆錢可能是馬上就要用，但是有的人這筆錢可以放很久。所以不同的人所需要的資產配置解決方案應該是不一樣的，它是針對個人的最優配置。

優點2： 降低服務門檻。傳統上的資產配置是由私人銀行加主權基金這些大的機構使用的，通過一個機器人的解決方案，能夠把這個服務門檻降到一個普通的中產階級家庭和新富裕的人群來使用。

優點3：它會幫你降低交易成本，因為智能投顧很多時候是通過 ETF 交易，由於背後是大數據的抓取和海量運算，節省了人工顧問的成本，以及線下開設網點的成本。

優點4： 機器人的投顧跟投資人的利益會保持一致。傳統的投顧往往根據交易的傭金來獲利，所以他們之間存在潛在的利益衝突，他希望你能夠頻繁交易。但其實頻繁的交易可能會導致損失，而機器人投顧不以收取傭金為目的，不以頻繁交易為目的，跟你的利益是一致的。

智能投顧能完全取代理財師嗎？

因為智能投顧產生的結果是依靠歷史數據，它的分析標準是歷史上發生過什麼事情，過程和結果是怎麼樣的。但是，目前各大金融機構建立智能投顧系統所用到的數據大多來自市場上的匿名數據，質量難以保證，而以這些數據作為源頭制定的投資決策也必將伴隨著巨大的風險。因此，如何能夠有效識別低質量的數據是人工智慧技術未來需要解決的問題之一。

目前智能投顧的作用是降低成本，而不是增加收益的，如果人工理財師提供的核心價值也是簡單的成本考慮的話，那這部分職能便會逐漸被智能投顧取代，因為智能能投顧未來會發展。

但如果人工理財師除了智能投顧的成本降低之外，還有其他的一些職能，比方說考慮的東西是長期的、每一個人的需求是個性化的，那這部分東西就不容易被智能投顧所取代，所以只能說智能投顧會在絕大職能部分逐步取代人工理財師，但不會完全取代人工理財師，或者智能投顧會變成人工理財師的優秀助手。

投資者應該怎麼選？

目前，市場上最常見的智能投顧類型是智能選股產品，即為投資者提供股票組合建議。但這種產品具有較強的局限性，一方面，其配置的產品僅僅是股票，而股票市場有其獨特性，例如市場有效性問題，無法達到資產配置的核心訴求，更談不上財富管理的目標；另一方面，這類產品無法實現智能再平衡和實時配置。

市場上另一類智能投顧產品能夠完成有效計算和實時接入市場，但資產類別有限，例如以銀行體系內部發售的公募基金為底層資產。這類產品的開發初衷是促進傳統金融機構內部產品的銷售，其存在的問題是受底層資產豐富度不足的限制，無法得到有效的最優配置。

對普通投資者來說，在選擇智能投顧產品時，要選擇底層資產足夠豐富，能夠實時配置，再平衡時自主交易的產品。此外，個人或家庭在進行資產配置時，不僅要考慮可投資資產的額度，更要結合個人和家庭的發展階段，為每個階段的財富應用場景做好準備。

如果追求超過市場平均水平的超額收益，在長期持有智能投顧的情況下可以實現。同時，智能投顧具有期限靈活的特徵，在個人或家庭出現突發情況，需要資金時，也能實現及時回款。

因此，智能投顧產品的應用場景比較豐富，例如，長期穩健類的保障金、應急類準備金、子女求學基金和老人醫療資金等具體用途是隨著個人和家庭的發展階段而變化的，智能投顧可以應用在大部分場景中，在沒有突發事件的情況下，投資者可長期持有，在臨時需要使用資金的情況下，也能夠及時取出。

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