證監會發三大紅包！這些人吵起來了……A股後市會漲嗎？

周五證監會又開發布會了

和往常一樣

也透露了不少消息

不過這次消息一出

立刻引起了激烈討論

總的來說

起因是這次證監會發出來的三個紅包——

紅包一

對於近期少數上市公司大股東以及對公司經營管理有影響力的股東清倉式減持、斷崖式減持等現象，證監會新聞發言人鄧舸在例行發布會上表示，證監會將修改《上市公司大股東、董監高減持股份的若干規定》，上海、深圳證券交易所也將完善相應的交易規則，引導上市公司有關股東減持行為規範有序進行。

紅包二

此次例行發布的IPO批文有了新的變化，證監會核發了7家企業IPO批文，籌資總額不超過23億元。不管是是核發家數，還是籌資總額都是年內最低點。讓市場人士對IPO放緩有了猜測。

紅包三

證監會就可轉債、可交換債發行方式，將現行的資金申購改為信用申購。新聞發言人鄧舸表示，此舉旨在為解決可轉債和可交換債發行過程中產生的較大規模資金凍結問題。

「紅包」倒是發出來了，不過網上各方的討論卻也越來越激烈，來看看到底是怎麼回事吧——

市場熱議減持相關規定修改影響

今年以來，有百餘家上市公司遭遇重要股東清倉式減持，其中有個別公司是遭到控股股東清倉式減持，其主要減持股份來自於公司實際控制人持有的資產管理計劃所持股份，渠道則多是通過大宗交易減持。

證監會即將修改減持相關規定的消息公布後，有樂觀的投資者認為，這是不遜於降低印花稅和暫停IPO的利好消息；也有投資相對悲觀，認為既然是「將修改」，那就是還沒修改，在相關規定修改完畢前，很擔心短期會出現大股東解禁股拋售潮。

不過，對於某些人擔憂的下周開始的就會開始減持潮的說法，網友們的怒懟也是蠻專業的：大股東減持是要提前預告的，下周看誰敢預告減持？

來看看網友們的評價——

一段時間以來，還房貸、修陵園、做慈善、改善個人生活，繞道大宗交易、協議轉讓「曲線減持」，使得上市公司大股東減持不光洶湧，還奇葩頻出。

證監會表示，將修改大股東、董監高減持股份相關規定，向市場傳遞了切實履行維護市場秩序的決心。晚些時候，上交所也表示，積極落實證監會減持監管要求，促進市場穩健運行 。著重對大股東通過大宗交易「過橋減持」、部分股東「清倉式減持」等問題，進入深入研究和準備。在證監會修訂發布相關減持規定後，將隨即發布減持實施細則。

5月24上午，一則「經濟學家韓志國批評證監會，傳劉士余邀其共進午餐」的消息刷爆微博和微信朋友圈，韓志國本人當日也在微博上發布過這條消息，並在給網友留言中透露了會在10時30分出發。不過，該條微博隨後被刪除。

韓志國5月24日微博（已刪除）

證監會即將修改減持相關規定的消息公布後，他在微博評論表示：毫無疑問，這是市場監管向正確方向邁出的重要一步，但在新的規範意見岀台前，應全面凍結大小非減持，以防止孤注一擲套現衝擊市場。

IPO速度變化或是預兆？

值得注意的是，周五晚間證監會例行發布的IPO批文有了新的變化，證監會核發了7家企業IPO批文，籌資總額不超過23億元。不管是是核發家數，還是籌資總額都是年內最低點。

有市場人士提出，這或許與端午小長假有關，但記者查閱資料發現，清明小長假與端午小長假一樣，同樣是三個交易日，但清明節前公布的家數仍為10家，募資額為59億。如此比較，還是可以看到變化。

韓志國也通過微博發表了看法：核發的新股仍然太多，股市需要休養生息。有進步但進步不夠大，還有非常大的改變空間，應儘快把新股核發降至每周三只。

5月26日，證監會核發了7家公司融資23億元，消息公布後，立即有人諷刺挖苦：平時五個交易日10家，下周三個交易日7家，新股發行不是少了而是多了。

這種看法顯然還沒弄懂新股發行的方式和方法。今年以來，有一周的新股是14家，還有一周是12家，除此之外，無論是五一還是清明節，每周都毫無例外地核發10家。這次核發的新股，並不是在下周發行，與下周有幾個交易日毫無關係。其中有四個變化：

1、今年以來第一次核發新股低於10家；

2、每周兩次的發審會這周只開了一次，取消了一次；

3、今年每周核發新股的籌資額平均在60億元左右，而這周只有23億，降低幅度較大；

4、核發企業上創業板的，破天荒地由三家變為一家。

而且，在我去證監會參與討論前，這7家企業就已經過會，按慣例不能不發。即便如此，我仍然認為核發的新股仍然太多，股市需要休養生息，一周三家，一年就是150家，這已經相當於向全世界開放的美國三大股市的上市數量。2015年以來，已經發行上市了682家，而中國股市又是一個只進不退的市場，供求關係已岀現嚴重失衡，迫切需要進行大的休整改造。用一句話來概括，那就是：有進步但進步不夠大，還有非常大的改變空間，應儘快把新股核發降至每周三只。我的態度是：對市場的研究不能預設立場，錯的批評，對的點贊，批評的目的是為了建設而不是毀滅，否則就會坑了股民害了市場。

IPO速度有所放緩是毫無疑問的，不過具體對市場未來的影響卻引起了各方激烈的爭論——

吳國平

IPO發行放緩是利好 減少就是好的開始

新股發行數量減少為7家的意義：這個周末沒按慣例發行10家，有人說是因為下周只有3個交易日，不過我想說了，下周還是7天吧，過去不管咋漲跌都10家吧。至少減少了，雖然沒能減半，但至少是好的開始，建議接下來保持7家速度，市場則自然解讀為大利好，如果數量為每周5家的話，那就是超預期大利好！總之，一句話，減少就是好的開始！

水皮

放緩IPO無法拯救股市

IPO勢頭太猛，融資用力過度肯定是指數下跌的一個原因，但卻不是全部的原因甚至主要的原因，這一點韓志國比誰都明白，歷史上新股暫停次數多了，哪一次拯救了股市？哪一次都沒有！最多是短線反彈，導致現在指數跌跌不休的元兇另有其人；所以，有反彈要抓緊，千萬別把反彈當反轉做，端午節到了，新股不發是情分，新股照發是本分，我們期望不發少發讓大家心情愉快過個節，節後呢？

葉檀

劉士余挺住 大規模發行新股是政治任務

劉士余得罪的第一波利益群體，是二級市場的投機者，大規模發行新股分流了資金，嚴厲監管二級市場使得再融資與二級市場投機成了泡影。大規模新股發行，就是為了扶持實體企業，讓實體企業得到更多的廉價資金，通過大規模發行新股，實體企業的發展、銀行去槓桿，都獲益良多。也正因為退出渠道比較通暢，中國的雙創才能如此紅火。

朱邦凌

理性看待IPO常態化與A股調整的關係

IPO常態化帶來了價值投資的回歸和市場的良性發展，過度投機文化部分受到遏制。但新股發行節奏仍需要適度控制，以維持新股改革的動態平衡，避免股市結構性調整惡化為系統性風險。只有IPO適度化，才能保證IPO常態化。

修訂可轉債解決資金凍結問題

周五的例行新聞發布會上，證監會就可轉債、可交換債發行方式，將現行的資金申購改為信用申購。新聞發言人鄧舸表示，此舉旨在為解決可轉債和可交換債發行過程中產生的較大規模資金凍結問題。

據了解，現行可轉債、可交換債的發行採用資金申購方式，易產生較大規模凍結資金，對貨幣市場和債券市場造成一定的擾動。2015年至今發行的可轉債，發行期間平均凍結資金規模為發行規模的93倍，單只最大凍結資金量近5400億元。本次改革將申購時預先繳款調整為確定配售數量後再進行繳款。

對於網下投資者，承銷商今後不再按申購金額的比例收取保證金，基於管理承銷風險的考慮，可向網下單一申購賬戶收取不超過50萬元的申購保證金，並在發行公告中明確約定網下投資者違約時申購保證金處理方式。

機構看後市

源達投顧：在經過近一段時間的反覆活躍後，雄安板塊依然是市場中能夠帶動人氣板塊，雖然目前走勢出現分化，但是對於雄安題材股的操作，切勿追整體漲幅較大個股，關注重點板塊中低位滯漲個股。中字頭基建股因一帶一路前期迎來一小波漲勢，隨著近期調整反彈動能加大，加之一帶一路作為國家重點發展戰略，可逢低關注相關個股，切記不要追高。

巨豐投顧：當下，股指連續下跌之企穩後迎來「左側」交易機會，超跌個股、白馬股繼續走強，但能否就此展開「右側」的交易，目前定論還為時尚早。因此，節後的指數或還有反覆，但無論如何，這裡對於「左側」交易者來說，無疑是短期操作的良機。具體操作上，逢低可逐步加倉，重點關注業績良好的超跌股。此外，中期可配置人工智慧等新興產業標的。

廣州萬隆：短期來說，周四上證50放量大漲已傳遞出大盤3000點是監管層容忍底線的明確信號，所以近期大盤下殺空間有限，至於能否進一步上行，其實成交量已經給出了答案。各路資金在金融去槓桿之下被動撤離股市以後，市場將在很長一段時間內維持存量博弈的狀態，所以反彈之路顯然不會一蹴而就，我們維持觀點：短線看到3140點，而整體維持結構性分化同樣會是下個月的主旋律。

寧波海順：金融三駕馬車開始回調，一些高位藍籌也開始出現資金出逃現象，符合風格即將切換的邏輯推理，節後可以多加關注超跌的中小創題材個股。操作上，建議投資者節後關注量能變化，逢低進場，控制好倉位。

來源：中國網、證券時報、東方財富網、新浪財經等

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