美銀美林：盤點2017年最超買和最超賣資產

在美銀美林的Michael Hartnett最新的報告中，有幾點值得注意。

首先也是最重要的是，美股在過去10周中有8周出現資金流出，上周有33億美元離開市場。

美國價值股在過去10周中有9周資金流出，小盤股在過去9周內有8周流出，垃圾債券在過去12周有8周流出。

與之相反，歐股（連續9周）、科技股（連續12周）和新興市場（連續10周）出現資金流入。

值得注意的是，債券在過去22周中有21周資金流入，投資級債券連續22周流入資金，過去五年累計流入5410億美元。

其次，美銀美林發現其私人客戶對於股票的配置接近歷史高點（59.7%），而債券和現金的持有則接近歷史低點。

最後，下表為2017年以來的資產表現（按收益率排列）。

總資產中表現最好的是新興市場股票，最差的是美元。

股票中最好的是土耳其股票，最差的是俄羅斯股票。

行業中表現最好的是科技行業，最差的是能源行業。

固定收益證券中表現最好的是歐洲高收益率債券，最差的是美國3個月國庫券。

貨幣（兌美元）中表現最好的是墨西哥比索，最差的是土耳其里拉。

商品中表現最好的是黃金，最差的是鐵礦石。

下表為美銀美林統計的世界上最超買和超賣的資產（基於對200日移動平均線的偏離）。

對於總資產而言，

最超買的資產：歐股、英股、新興市場股票，環太平洋地區股票（除日本以外）

最超賣的資產：美元、政府債券、黃金、投資級債券，原油。

綜上，美國部分股票和債券出現持續資金流出，其中投資級債券資金流出數量龐大，目前處於超賣狀態，後續可能出現反彈，可以逢低做多。對於其他超賣資產也可結合技術分析逢低買入，對於超買資產可逢高做空。

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