央行會定向放水嗎？現金為王時代到來？做職業股民好不好？

5月9日，米筐投資小密圈正式上線，20天中已有近300人入圈。

在與圈友幾百個問題的互動交流中，不少提問頗具代表性，在這裡我們精選10個問題，分享與你。

1、現在很多聲音都說經濟要下滑，蠻擔心國內經濟的，是不是向海外投資會比較好一些？

米筐三萬：

1）中國經濟沒有問題。

2）中國經濟需要擔心的不是下滑。而是是否穩定，是否過熱。

3）十三五規劃，到2020年GDP總量較2010年翻一番。2010年是40萬億。但是2016年已經到了74萬億，如果按照現在6.5的增速，恐怕是要提前完成。

4）GDP已經不是國家需要擔心的了。現在到2020年還有3年，即使3%的增速，也可以完成。所以給足了時間，國家會對經濟結構進行調整。

5）海外市場，以後會像國內一樣，簡便易得。這算是國家強大的福利。

6）海外投資的話，有太多不透明和不公正。要選擇好的平台，好的機構為你服務。

2、一直欣賞A先生的槓桿撬動財富，年初雖然國家嚴控房地產交易，還是槓桿又買了房。現在感覺國家在收縮信貸，這種收縮趨勢會持續很多年嗎？現在擁有資產是不是等於被套牢了？是不是只能雲捲雲舒等大浪再起？

米筐A先生：所有的以小博大都是槓桿，不僅僅是債務槓桿。階層晉陞、財富跨越必須得靠槓桿！加槓桿容易，難得是如何讓槓桿不斷裂，這才是水平。

現在回答你的問題：目前是信貸收緊，但收緊有兩層含義：一是增加資金成本，即加息；二是減少貨幣數量，即升存款準備金率或控制貸款數量。我更傾向於第二種，因為第一種相當於把之前的借錢成本都提高了，中國經濟轉型還沒成功，若直接加息，會有槓桿斷裂風險，也不符合緩慢去槓桿的總基調。既然如此，你的貸款負擔應該不會再額外增加。只要中國經濟轉型沒有徹底成功，只要基建還要大規模建設，信貸寬鬆就很難停，信貸緊縮也是階段性的。

我不知道你的房子買在了哪裡，建議強二線或大都市圈，原則也強調很多次了：可租可售可住可貸款。你需要做的是保證一兩年的現金流，別太考慮被套的問題——房價的穩定是政府強制力控制下的，非市場自發行為，屬於逆市場操作，就看誰能熬了。

3、有幾個問題希望老師不吝賜教：

1）由於種種原因，貨幣政策收緊，我是不是可以這麼理解，由於M2基數過大，且與GDP相差甚遠，由於GDP增速放緩，M2的增長即便沒有美國加息縮表，也應該剎車？

2）承上，但是由於債務鏈條不能斷裂，在加息的同時，央行還要關注市場流動性，避免出現錢荒，或者大範圍違約，只能繼續定向放水？

3）所以從長周期看，貨幣還是會持續貶值？房產由於調控和價格，已經不是絕對安全的避險資產，但是否仍具很好的抗通脹能力？

4）北京望京的房子是否還有投資價值？ 問題較多，謝謝解答。

米筐拾葉：中國的目前的M2問題主要在於基礎貨幣構成的改變。過去外匯占款佔了大頭，但是從08年由於四萬億，外匯占款在M2中的比重就開始一路向下。到了2015年年中，外匯占款的餘額也開始向下，為了對沖基礎貨幣減少，央行開始加大了MLF等短期工具的使用。但在中國經濟成功轉型之前，這種貨幣政策就造成了一種預期，就是大家認為央行在無錨印鈔，所以大量資本外逃，匯率出了問題。所以在中國經濟轉型成功之前，M2的增速會收緊，這是必然的。

第二個問題，債務要分三塊來看。2004年到2008年。政府債務佔GDP的比重一直在40%左右，但是到了2014年飆升到了57.8%.所以15.16兩年政府要降低槓桿，怎麼降呢？就是賣地。所以你會看到這兩年政府的債務槓桿下來了，但是企業和居民的債務槓桿上來了。所以未來，一部分企業債務違約，還不上錢，這是大概率會發生的。

第三個問題短期貨幣偏緊，這兩三年過去後，長周期肯定還是要寬鬆的。一二線核心城市的好房子是保值抗通脹的。

最後一個問題，北京沒問題，但是未來，上海好於深圳好於北京。

4、為什麼一個國家不能通過多印錢來發展經濟？

米筐A先生 ：經濟的本質是勞動的交換。貨幣（錢）就是勞動交換的媒介，另外它還有儲存勞動（也就是財富）功能。以前金銀是貨幣，很難隨意增加，所以物價相對穩定，而現在是主權純信用貨幣時代，錢可以任意的增加甚至減少（實際上都是增加。很難較少的，會偶爾較少或數量停滯）。所以，只是增加錢而沒有增加勞動，社會財富不會增加。

但現在，印鈔是一種財富的搶奪和再分配，擁有印鈔權利的人或機構，在印鈔過程中就是對貨幣持有者的財富搶奪（表現為購買力的下降）。但國家印鈔的目的是為了刺激生產，就相當於把貨幣持有者的財富搶奪過來，去搞建設——修路，修橋，修水利等。只是印錢，而沒有促進勞動的增加，當然不能發展經濟。發展經濟，就是讓人增加勞動，或創造更多的財富（商品及服務）。

5、現在是不是到了現金為王的時候？

米筐拾葉：目前很多一二線城市房地產由於限購限賣等政策，房屋基本喪失了流動性。隨著加息周期的來臨，社會公允利率（比如拆借利率，部分銀行理財產品利率）已經超過了房貸利率，持有現金的確是安全穩妥的做法。

6、由於個人發展原因，有可能將從深圳辭職，到成都工作，成都目前以及未來的發展您如何看？如在兩地都具備買房資格(目前在兩地各有一套)，想再投資一套房產(金額同等)，買在成都好還是深圳好？

米筐拾葉：成都這些年學習上海的模式發展的還是比較成功的，天府新區基本上是照搬浦東新區，未來的前景是很容易看的到的。整個西南板塊未來也必定是已成都和重慶為雙核心發展的。但是成都有一個命門，就是沒有資本市場。一個沒有金融中心只依靠商業發展擴張和外資、國央企投資的大都市是無法成為超級都市的。你看全球排名靠前的城市，倫敦、紐約、東京、新加坡，無一不是金融中心。所以從這一點看深圳未來的房價和發展勢頭肯定是要超過香港的。由於不知道你從事的行業屬性，但是如果有可能，盡量不要離開深圳。況且你看一下成都的十三五規劃，全市大搞大基建，到處要圍擋修地鐵、修路建樓等等，居住環境舒適度遠遠要低於深圳。

第二個問題，如果你是純粹投資的話，建議你跳出這兩個城市看一下全國。由於16年全國的這一波暴漲，很多城市的房價已經漲到了短期的天花板上，這兩三年的調控也會使得房地產的流動性不斷走向衰竭。以全國的視角看，武漢、長沙、環滬的一些城市目前還處於相對低洼的價格，可以投資。而成都和深圳兩者必選其一的話，必然是深圳。

7、你好，我現在在悉尼上學，我想問下在悉尼投資房產怎麼樣？

米筐拾葉：40-60萬澳幣買一套悉尼或者墨爾本不錯的公寓還是有很多選擇的。我個人很看好澳幣資產。未來全球要搞大基建，這對以礦產出口為主的澳洲是利好，所以澳幣的匯率未來是上漲趨勢。

從另外一個角度看，近一年，很多內陸購房者去海南進行旅居購房後，三亞好點的房子基本也在兩三萬靠上了。隨著海南限購趨嚴，價格緩升，內陸霧霾加重，很多購房者想開了也會去投資澳洲房產，這是一股持續的購買力。所以，在資金財務允許的條件下，我還是很看好你投資悉尼房產的。

8、三萬老師，能不能談一談股權投資方面的，新三板轉板前進行IPO輔導的的公司是不是可以搞些股權投資？國內是否有挖掘這種機會的平台？

米筐三萬：

1）股權投資的原則：好的你根本買不到，差的千方百計誘惑你上鉤。

2）目前隨著類註冊制，新三板擴容，市場不斷擴大，上萬家公司，99%都是死的，流動性都沒有，分化太大。

3）股權投資成為新的投融方向，同時也夾雜著巨大的欺騙。前些年投資擔保的現在轉型做股權投資不在少數。人人輕易參與，輕易賺錢的，不會是好的項目，更何況原本高端的金融股權投資。

4）以上是新三板市場總體當下的環境。從這裡看轉板投股權投資，對不起，我持謹慎態度。我不會在一個萬死一生的市場里下注。

9、股市波動大，想做基金定投，定投選擇什麼類型的基金合適，股票型？指數型？行業型？

米筐三萬：這三個定投，本質沒有多大區別，只是波動大小有區別。想安全穩健就指數型，波動大就股票型，覺得自己對未來行業分析有很高判斷，就行業指數。

通常來講，我推薦指數基金，能入選指數（如滬深300指數）計算的，都是中國的最核心優秀公司，安全有保障，波動收益也不錯。 然後定投，要有好的方式和時間技巧。 行業就算了，就目前的水平，我們90%的人，對行業是無法做出判斷的。

10、請問做職業股民好不好？！或者具備什麼條件才能做職業股民？

米筐一號：作為過來人，好與不好，都給你講講。先說好的：生活自由，時間充足，沒有上下級關係，人際關係也可以隨意。不好的：孤獨，相當孤獨。壓力大，在承擔股市波動，自己收益波動情況下，還有承擔來自朋友家人的壓力。

要不要職業，你需要幾點考慮：

1、你目前完整經歷過幾次牛熊市？

2、你目前能否做到穩定盈利，年化多少？

3、未來幾年，您的家庭大開支大概多少，來自這方面的壓力，你能承受住么？

4、你的家人是否支持？

5、你在職業的幾年，除了股票，是否還有其他技能？如果職業失敗了，你還能從事什麼行業？人生沒有幾次重來的機會的，您是不是得考慮給自己一條好的退路？

6、邊工作邊炒股，其實並不耽誤。真正每天盯盤的，都是過個眼癮而已。

7、總的來講，99.9%的人，是不建議做職業股民的。

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