歐洲創投中心排名跌落第四，柏林轉換跑道急起直追

【Technews科技新報】柏林在 2015 年曾經是歐洲創投資金投資最高的城市，據創投市調公司 CB Insights 統計，2017 年第一季柏林有 87 件創投案，總計投資 4.67 億歐元，雖然較 2016 年同期的 91 件、3.56 億歐元成長，卻較上一季 2016 年第四季的 5.56 億歐元大幅滑落，其結果是，柏林喪失了歐洲創投首善之都的地位，據安永會計師事務所（EY）的統計排名，柏林一口氣輸給倫敦、巴黎、斯德哥爾摩，落居第四名。

柏林在 2016 年投資失速，畢馬威（KPMG）統計資料顯示，2016 年全年創投在德國投資 345 件，總金額 19 億歐元，遠遠少於 2015 年的 407 件、36 億歐元，這是因為 2015 年 2 月時，德國新創育成企業火箭網（ Rocket Internet）領投線上送餐服務新創公司送餐英雄（Delivery Hero），單案金額就高達 5.63 億歐元，這樣的大案撐高了全年的數字。然而，這樣的表面亮麗，其實是一場警訊，送餐英雄進入的是線上送餐血海市場，並沒有可靠的商業模式，火箭網大量複製眾多這類生活消費類 B2C 新創事業，結果許多都泡沫化，2016年上半年虧損超過 6 億歐元。

當火箭網無力再推動這些 B2C 線上消費新創泡沫，德國 2016 年面臨創投總金額急凍，也丟了歐洲創投首善之都名譽，不過，或許這反而是好事，拋棄不切實際的泡沫型產業，如今德國創投資本回到德國競爭力的本質，更為垂青 IT 產業與軟體產業，德國有充沛的軟體程序工程師專業人才，搭配高水準的工業製造能力，兩方面的結合，才是德國真正的優勢所在。

創投「新企業夥伴」（New Enterprise Associates）投資德國慕尼黑感測器製造商 Konux，Konux 生產的感測器用於提升鐵路運作效率以及其他工業生產流程，主要客戶包括德國鐵路（Deutsche Bahn）等，過去這樣的企業會被定位為工業零組件，或是工業專用的生產流程技術，而被視為是傳統產業，由於德國推動工業物聯網的概念，如今被劃為工業物聯網、工業 4.0 領域，新企業夥伴表示，這些傳統企業如今搖身一變，轉變形象成為 IT 產業的一員。

A 計劃創投（Project A Ventures）則投資開發渠道用的網頁開發工具軟體的史派克系統（Spryker Systems）、經營視訊醫療的 KRY、九點資本（Point Nine Capital）則投資金融軟體開發商 Mambu 以及程序工具軟體開發商 Contentful。美國資金也一樣進軍德國，特朗普女婿傑瑞德·庫許納（Jared Corey Kushner）的弟弟約書亞·庫許納（Joshua Kushner）所成立的茁壯資本（Thrive Capital）參與柏林金融科技公司 Raisin 的 3,200 萬美元募資，Raisin 的服務可為歐洲存款戶尋求最有利的利率。

國際局勢也有利於德國創投回升，英國脫歐使得英國投資機構為了避免脫歐發生的風險轉而離開英國，前往歐陸投資，而其中許多投資機構相中德國，Accel 倫敦的合伙人之一於 2016 年共同投資德國慕尼黑公司 Celonis，Celonis 開發可簡化採購與物流流程軟體，可取代顧問工作，其客戶人脈網路包括寶馬（BMW）、西門子（Siemens）、安聯（Allianz），德國擁有許多國際級大企業，新創公司能得到這些客戶，快速成長到可進軍全球市場，成為德國吸引創投的優勢。

德國的強大工業基礎以及完善的基礎建設與人才資源，創造出堅實的工業面新創企業，以及軟體新創投資標的，取代 2015 年的泡沫性標的創造的虛胖，雖然不比 2015 年的泡沫熱潮看來那麼炙手可熱，但是卻更為健康，更能永續。

（首圖來源：Flickr/Petra B. FritzCC BY 2.0）

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國立台灣大學醫學系畢業，從事翻譯、圖文創作，關心歷史、財經、科技產業，於PTT擔任架空歷史板板主，著有《海角七號電影小說》、歷史小說《明騎西行記》，歷史著作《橡皮推翻了滿清》。

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