CB Insight：今年區塊鏈新興企業融資有回暖跡象

區塊鏈在近兩年受到了資本市場以及創業者的廣泛關注，迎來了融資熱潮，去年可能是受到資本寒冬的影響，融資狀況呈下滑趨勢。而近日 CB Insight 發布了2017 年 Q1 的區塊鏈新興企業融資狀況初步調查，數據顯示今年區塊鏈領域的資本投入或許有回暖跡象。

我們先來回顧一下過去幾年區塊鏈市場的新興企業融資情況。區塊鏈行業的投融資大約興起於 2014 年，根據 CB Insight 的調查數據，2014 年該行業有 140 家企業累計完成 3.57 億美元融資，到 2015 年這組數據上升到了 157 家企業完成 5.1 億美元，2016 年則只有 131 家企業獲得融資，5.63 億美元的總融資額相較於 15 年並沒有明顯的增長，且單季度融資額呈現遞減趨勢。

而到了今年，情況似乎有所轉變。一方面，CB Insight 統計今年 Q1 累計融資達 141 億美元，雖然同比去年 Q1 下降了 18.5%，但是環比去年 Q4 卻上升了 57%。而另一方面，從去年 Q3 開始，區塊鏈新興企業融資交易筆數已經連續增長三個季度，其中去年 Q4 到今年 Q1 更是由 31 家上升到了 41 家。在這之中，最大的一筆交易是由中國信貸控股有限公司投給 BitFury 的 3000 萬美元 C 輪融資。BitFury 成立於 2011 年，最初是一個 ASIC 比特幣礦機晶元研發團隊，如今轉型為區塊鏈基礎數據服務和交易處理服務提供商。

與此同時，CB Insight 方面也針對 2016 年 Q1 到今年 Q1 各企業不同融資階段的統計數據。雖然其中並沒有呈現出明顯的變化趨勢，但值得注意的是，由於區塊鏈企業本身的特殊性，有大批種子輪以及天使輪的區塊鏈項目選擇採用首次貨幣發行（ICO）這種新型融資方式，例如今年通過 ICO 籌集了超過 1600 萬美元的首個基於 UTXO 模型的 POS 智能合約平台 Qtum。ICO 固然擁有不小的優勢，既能降低企業或項目的融資門檻，也還能為早期投資者或粉絲提供一個直接獲取收益的方式。但是與之相對應的卻是當前環境下監管方面的難題，企業破產可能會增加投資者的損失。此外，像比特幣、以太坊這種區塊鏈項目沒有任何行政管理機構（它們都是通過各自網路上的節點進行管理），因此政府和投資者對於其中有可能存在的欺詐、或非法活動的追訴會變得更加困難。

監管層面還需要一定時間的探索，這也依賴於區塊鏈項目在實踐中的具體表現。現階段，區塊鏈逐漸被認為是改變傳統金融行業的關鍵技術，越來越多的銀行等金融機構都已入局，同時今年也會有更多的區塊鏈金融項目正式落地，只要區塊鏈能夠首先在金融行業站穩腳跟，那麼它在其他領域的應用也將更快得到普及，政府也能夠有更多的數據和信息來完善相關的法律法規。

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