債務高達資產的兩倍！貝恩資本旗下美國兒童服飾零售商 Gymboree 申請破產重組

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兒童服飾零售商Gymboree（金寶貝）集團在周日宣布，已經與貸款人達成協議，並向法院提出申請破產重組。

Gymboree 集團 CEO 和總裁 Danial Griesemer在聲明中稱，「我們期望這個過程能順利完成，將公司調整到合理的規模和結構，以維持長期發展，在如今快速發展的零售業版圖中佔據一席之地。」

Gymboree 成立於1976年，主要銷售各類高檔兒童成衣與配飾，旗下的品牌包括：Gymboree，Janie and Jack 和 Crazy 8等。截止到 4月29日，集團旗下總計有1281家門店，其中582家為同名品牌 Gymboree 的門店。Gymboree 的銷售點普遍位於購物中心，而由於近年來購物中心人流量的下滑，銷售情況十分糟糕。

破產重組之後，集團的 CFO Andrew North 將會因「 私人原因」辭職，轉而擔任公司的顧問。Bebe 的前CFO、AlixParthers 的現任總監 Liyuan Woo 將擔任 Gymboree 的臨時 CFO。

Gymboree 表示，預計本次破產重組預計將減少公司9億美元的債務，並關閉375家門店。根據與貸款方達成的協議，貸款方將通過「債務人持有資產」(debtor-in-possession) 的方式，向 Gymboree提供3.09億美元的資金，其中包括來自公司現有債券持有人的3500萬美元, 現有債權人還表示，一旦 Gymboree 擺脫破產危機，還將向其提供 8000萬美元資金。

根據遞交的文件顯示，Gymboree 現有的資產總額為7.55億美元，債務總額則達到14億美元。

Gymboree 的破產早有預兆。在今年早些時候，Moody』s Investors Service 將該公司的評級下調至「Ca」級別，而 S&P Global Ratings（標準普爾評級公司）則將 Gymboree 的信用評級從CC調整至D。

總部位於舊金山的 Gymboree 於1986年在加利福尼亞開張了第一家門店，此後發展迅猛，並於1993年上市。2010年，私募基金Bain Capital （貝恩資本）以槓桿收購的模式，斥資18億美元收購了Gymboree。在貝恩資本的推動下，Gymboree 開始大規模進軍國際市場，但是表現未能達到預期。

弗吉尼亞州東區的破產法院已批准了Gymboree債務人提請的破產呈請。

惠譽國際評級 (Fitch Ratings) 表示，預計Gymboree 將會重組為一家規模更小的公司。惠譽國際表示，目前Gymboree 總計 1.71億美元的無擔保有限債券的當前市場價格僅為6美分（票麵價值100美元），而總計7.61億美元的擔保定期債券的市場價格僅為45美分（票麵價值100美元）。這預示著市場對於Gymboree 的復甦缺乏信心。

此外，Gymboree 申請破產之後，惠譽國際統計的槓桿貸款違約率從1.7%抬升至 2.7%。如果Sears Holdings Corp. 今年同樣提出破產申請，違約率將會進一步提升至4%。惠譽國際表示，預計零售行業的槓桿貸款違約率將達到9%，其他可能申請破產的公司包括： 99 Cent Stores，Charlotte Russe Inc.和 J. Crew Group Inc.等（關於J. Crew 的更多信息，詳見《華麗志》報道：互聯網衝擊，還是資本的「貪婪」？什麼導致美國時尚品牌 J. Crew 陷入困境，傳奇CEO黯然下台）。

最近一年來，相繼宣布破產關店的美國時尚零售商還包括：

私募基金 Sycamore Partners 接手美國女裝服飾零售商 The Limited

加拿大Gildan以8800萬美元拿下破產的American Apparel，「美國製造」前途未卜

前高盛投行家創辦的高端瑜伽服品牌 Yoga Smoga被迫申請破產保護

第一代互聯網時尚品牌 Nasty Gal 啟動破產程序，重要數據流出

著名冰球裝備製造商 Performance Sports 申請破產保護

破產大軍再擴員，美國青少年服飾零售商 Rue21申請破產保護

（註：實習生 孫傑群 對本文亦有貢獻）

丨消息來源：綜合路透社與美國網站WWD

丨圖片來源：Gymboree 官方網站

丨責任編輯：LeZhi

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