美股崩盤信號已經發出，卡達斷交潮原來只是開胃菜

1.美股崩盤信號已經發出

本周五發生了一件非常重要的事件，意味著我非常重要的兩個預測正在被驗證，在講這件重要的事情之前，先回顧一下我的預測。

4.超強美元的幻象

大宗商品中長期牛市的確立意味著美元中長期牛市也差不多也到了尾聲，之前筆者預測過美元指數到明年9月份左右（預測時間誤差以月為單位）會進入熊市。這裡需要指出的是川普經濟學是不支持超強美元的，首先川普的貿易競爭以爭奪就業，這要求美元走低，否則美國的產品和服務會非常貴，這會嚴重影響美國大企業的利潤率，比如自這一輪美元強周期啟動，美國製造業巨擘卡特彼勒的利潤同比就進入了連年下滑的超級大拐點。川普要真的是商業利益的代言人，他對美國製造業的投名狀就是一個美元熊市。再次，川普7萬億美元的減稅和基建方案需要通過發行債券來買單，而這麼大規模的債券35%左右由外國資本認購，因此美元太強了，會提高這些外國資本認購美國國債的成本，降低他們對美國國債的需求，這就會顯著推高美國國債的收益率。所以，川普要推進他的大規模赤字刺激計劃，他也必須拿出一個美元熊市來，以便將其產生的天文數字的美元債券向全世界兜售。---2016年12月27日《川普或成最倒霉的美國總統，美聯儲超級泡沫在他手裡破滅？》

第一個預測已經被驗證，預測發表至今美元指數已下行6.12%。而本周五第二個預測（美股在2017年9月份左右進入熊市，預測時間偏差以月為單位）也開始被驗證：

本周五美股火車頭FAAMG（Facebook, Amazon, Apple, Microsoft 和Alphabet--即谷歌母公司）發生今年以來最大幅度日內暴跌:蘋果收盤跌幅3.9%；亞馬遜日內最大跌幅8.2%，收盤跌幅3.2%；FAAMG中其他三支股票收盤跌幅均超過3%。

FAAMG的周五暴跌意味著今年以來看起來穩若泰山的美股其系統不穩定性正在加劇，很多時候美股火車頭出事，往往也是美股要出事的朕兆。尤其是今年以來的美股牛市基本山上是靠FAAMG推動的。

2.今年美股牛市的本質：FAAMG

今年以來，FAAMG總共給美股增加了6660億美元的市值。看下面的數據圖：

FAAMG雖然只佔標普500指數權重的13%，但卻貢獻了其今年以來升幅的40%。今年以來FAAMG不但幾乎隻手遮天的推動了標普500指數的牛市行情，更值得注意的是今年美股的波動性（由恐慌指數VIX來衡量）跌到了十年以來的最低水平，這種固若金湯的穩定性很大程度上也是由FAAMG貢獻的，因為他們在周五暴跌之前的波動性也跌到了多年以來最低水平，並且是當前整個美股科技板塊波動性最低的幾隻股票。FAAMG既是美股牛市的火車頭，又是美股穩定性的壓艙石。

如今FAAMG暴跌，是否意味著美股牛熊轉換的拐點到了？關於這個我在知乎里多次講過：

如上面的數據圖所示，自2011年8月底到現在近6年的時間裡，美股標普500指數和美元指數就極度正相關，其相關係數高達0.84。這意味著在過去近6年的時間裡，美股牛市是以基於美元升值套利資金驅動的，一旦美元指數進入熊市，美股牛市也將壽終正寢。幸運的是在這一輪4月中啟動的美元劇烈下行震蕩中美股和美元指數沒有強烈共振，而且形成了背離，一旦二者形成了強烈的下行共振，美股基本上就要進入熊市了。

（美股將在2017年9月份左右進入熊市，預測時間偏差以月為單位。）現在關鍵就是美股和美元指數形成下行共振，並且這個共振可以持續。FAAMG暴跌意味著這個可能性正在加劇。

3.卡達斷交潮原來只是開胃菜

美股到了非常危險的時刻。在這個時刻，中東的事也在越鬧越大，沙烏地阿拉伯、阿聯酋、埃及、巴林、葉門、利比亞東部政權、馬爾地夫和茅利塔尼亞已經宣布與卡達斷交並驅逐卡達外交官，中東遜尼穆斯林國內部鬧這麼僵，這在過去30年是前所未有的。剛開始的時候，大家都不明白是怎麼回事，後來媒體爆出來是特朗普訪問中東時協助沙特等策劃卡達危機的。這個之前筆者分析美股走勢的文章里也有所預見：

卡達只是個道具，美國真正的目標是伊朗。然後路透社又傳來消息說中俄支持伊朗加入上合組織，這樣一來美國打伊朗的計劃就有很大可能要泡湯。特朗普眼下急得要跺腳吧，打仗的如意算盤撥不起來，拿什麼為美股續命？拿什麼忽悠全世界的避險資金去美國做終極接盤俠。

最後讓我再給美股念一遍緊箍咒，從本文第一個預測發表至今美元指數已貶值6.12%，美股大盤標普500指數上漲了7.18%，扣除美元指數貶值，美股實際上漲1.06%，但是不要忘了進入美股的國際套利資金是有利息成本的，扣除利息成本，不賠就算好的了。今年算是白忙活了。記不記得去年年底美元指數超強的時候，多少專家大呼小叫，美元超強王者回歸，超配美元資產，不知道他們這一年忙下來作何感想？

正所謂：套路深似海，國際韭菜割不完。量化分析為你揭開磚家情懷背後的國際韭菜收割利益鏈條來。

沒有了獨立思考的能力，投資者會怎樣？做一個獨立思考的人，站在情緒共鳴的大眾的對立面是孤獨的，是寂寞的，這就是獨立思考的代價，但作為一個量化分析的工匠，我準備好了在很多情況下獨行。

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