上證50創年內最大跌幅，招商兄，這個黑鍋你背不背？

今年以來羨煞A股幾乎所有其他指數的「上證50」突然遭遇「綠油油」危機。該指數在6月14日收跌1.5%，不僅一個多月以來首度跌穿10日均線，而且創出年內最大單日跌幅。

真的又是「招商策略會魔咒」揮舞起「顯靈的如意」在作祟嗎？盤面特徵悄然發生了哪些微妙變化？整個市場以「以績優為美」和「以胖為美」的二八風格會否就此出現「變頻」呢？

「上證50」今年來一直走在震蕩上行的康庄大道上

今日上證50指數成分股跌幅排行前20名，中字頭成殺跌主力

真魔咒還是假魔咒？

對於今日上證50突然遭遇「滑鐵盧」，市場又將矛頭引向了招商策略會。倘若只是在弱勢行情下博人一笑，我們大可以姑且忘之；但倘若真的以為一家券商的一個策略會便可以引發A股的暴漲暴跌，這些人士便真的可謂名副其實的牽強附「會」者了。

招商證券一年兩次的策略會，卻是在近年來容易被看做A股的「殺手鐧」，因為幾乎每次開會，市場總愛下跌。

以2015年6月16日為例，當日早盤先是滬深兩市雙雙跳空低開，滬指開盤跌破5000點；創業板則繼前一日日重挫5%後，早盤也一度再跌逾5%。個股走勢慘淡，逾百股跌停。

但細細想來，2015年6月中旬正是A股指數「做頭」之際，當時A股估值高企，監管層著手清理場外配資，兩市融資融券餘額也開始出現下降趨勢。只不過招商證券正好從門前路過了一趟而已。

從本質上說，任何一家券商召開的普通策略會，跟大盤漲跌顯然找不到必然聯繫。然而魔咒之所以成為魔咒，是因為市場形成了共識，一旦大家有了一致預期，就會對操作形成潛在暗示，從而影響市場。尤其在弱市中，各類魔咒「顯靈」的概率較大。再加上，招商證券總喜歡在6月和12月兩個資金面最緊張的時點召開策略會，就好像看到一家著火的房子，你非要點起一隻煙來，你不背黑鍋誰背黑鍋？

所以，我說招商兄，來年你就不能換一個時間再開會嗎？

實際上，和招商證券策略會有同等「魔力」的還有「419魔咒」。所謂「419魔咒」就是4月19日前後A股都會出現一次大跌。此外，在中國股市歷史上，世界盃期間A股低迷概率也很大，由此也被股民稱為股市的「世界盃魔咒」。數據顯示，在A股經歷的五屆世界盃期間，其中三跌兩漲。與照燒魔咒一樣，其實都是「狐假虎威」的把戲罷了！

真摔還是假摔？

回到市場本身，無論如何，上證50打了趔趄，已經讓不少投資者於心不安了。尤其是在A股納入MSCI預期漸強、6月資金面先對穩定的背景下，為什麼白馬藍籌卻漲不動了？細思極恐。

以資金面為例，本周開始進入6月中旬，公開市場面臨2100億元逆回購、2070億元中期借貸便利(MLF)和600億元3月期國庫現金定存到期。因此，不少業內人士認為，在央行貨幣政策操作保持流動性「不松不緊」的背景下，本周市場資金面將平穩度過。這可是相比此前6月來說的「大利好」。

但我想說，在弱市環境下，任何利好的對沖效果都不敵市場大趨勢。畢竟，大家會想，即便6月平穩過度了，那麼7月呢？美聯儲議息會議呢？指數60日線的壓制呢？所有的高位套牢盤的拋壓呢？……

因此，只有多利好效應逐步累積到一定程度的時候，市場才會真正起來。比如，最近監管層打擊內幕交易、限制減持多舉措並舉不斷護航市場健康持久發展，並且通過減緩新股發行等方式「真心」顯示呵護市場之情。當經濟、監管、流動性等多層面利好共振的時候，才是市場大趨勢真正扭轉的時候。

今天盤面還有一個重要特徵需要格外注意——雖然以中字頭藍籌為代表的上證50指數出現殺跌了，但是創業板指數卻表現抗跌，且石墨烯、港口水運、高送轉等題材、概念板塊表現非常強勢。

尤其是，以特力A為首的老牌妖股表現非常強勢，帶動了諸如煌上煌、名家匯等一批歷史上相關妖股的連續大幅走強。由於這些個股在小盤股中曾經具有很大的影響力，並且這些個股近期的大漲出現在上證50回落的時候，這讓市場對於風格切換帶有了更多期待。如果這些品種繼續大漲，並且出現翻倍股，那麼賺錢效應將大幅增加，對於小盤股的正面刺激效應非常明顯。

這更說明，資金並沒有遠離。只不過，也同樣驗證了當前的A股仍然只是一個存量資金博弈的場所。待題材股熄火之後，我們或許會再看到，資金重新回到白馬藍籌的競逐中來。

（編輯：左迪晗）

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