搜狐上調二季度收入預期 「水下航母」蓄勢待發

搜狐最近好消息不斷，6月5日，搜狐更新了第二季度的財務指引，由於旗下子公司暢遊最新推出的《天龍八部》手游版用戶口碑、下載數據遠超預期，搜狐二季度總收入指導性預期上調3000萬美元，推動搜狐股價近期不斷攀升。

手游數據的亮眼表現，只是搜狐悄然發力的一個縮影。艾瑞以及QuestMobile最新數據顯示，2017年上半年，包括媒體、視頻、搜索在內的搜狐核心業務，都處於快速增長態勢，在各自細分領域激烈的競爭中，尋找到突圍機會，同時，通過跨平台聯動、整合，搜狐的幾大業務板塊正在形成矩陣優勢，從而推動了整體業績的增長。

不難發現，搜狐找到了自己的節奏後，這艘在水下潛行多時的航母，正在浮出水面。

遊戲率先發力 《天龍八部》日活用戶數殺入前二

「中國互聯網幾乎是由搜狐開始的，在下半場開始的時候，搜狐將重新回到舞台中心，實現我們的理想。」2016年底的搜狐World大會上，搜狐董事局主席兼CEO張朝陽的演講，讓人記憶猶新。時間剛過去半年，張朝陽的話語餘溫未退，他對搜狐的期待，已經慢慢變為現實。

最先傳來捷報的，無疑是搜狐的遊戲業務。5月18日，搜狐旗下暢遊的《天龍八部》手游全渠道上線，當天就衝上APP Store免費排行榜首位，受歡迎程度超出預期。接下來近一個月的時間，大批玩家蜂擁而至，給予這款手游極高關注。

國內知名移動大數據公司QuestMobile數據顯示，《天龍八部》手游的DAU位居角色扮演類遊戲第二位，日均活躍用戶數超過百萬，僅次於網易旗下的《夢幻西遊》。時隔多年之後，暢遊終於再次大步邁進。

圖1：天龍八部手游DAU居角色扮演類手游第二位（來源：QuestMobile）

《天龍八部》手游能夠再續輝煌，乍看有些意外，實則在情理之中。PC時代的《天龍八部》，堪稱中國網遊的「常青樹」，

持續

收入

貢獻能力驚人，

也因此幫助暢遊完成納斯達克之路，成為國內首屈一指的遊戲巨頭，更為重要的是，《天龍八部》積累了大量忠實擁躉，為移動版的二次崛起打下基礎。

2015年前後，手游產業徹底爆發，先後研發出《陰陽師》、《王者榮耀》等爆款手游的網易、騰訊風光無限，暢遊因為轉型遲緩、缺乏新業績增長點，一度被甩在身後，在遊戲行業失去主導地位。

沉寂幾年之後，打磨已久的《天龍八部》手游，終於憑藉良好的移動社交體驗、移動操作玩法，再次讓暢遊重獲市場認可，並就此吹響進攻號角。當然，更讓人期待的是，暢遊正在深度挖掘手中握有的大量優質IP。

新聞客戶端新用戶猛增 「大文娛」戰略浮出水面

「利用矩陣整合優勢，將遊戲與娛樂充分打通，發揮IP最大的價值，幾乎是所有互聯網公司都渴望的事情。」互聯網行業分析人士表示，「即使互聯網三巨頭BAT之中，也只有騰訊具備這樣的實力。」

在這方面，搜狐顯然也有先天優勢。視頻娛樂、遊戲都是搜狐的核心業務，在各自細分市場的用戶規模、市場佔有率排名靠前。雖然搜狐從未對外宣布過「大文娛」戰略，但早已存在基因里。

「搜狐視頻將會製作《天龍八部》網劇。」在今年初的採訪中，張朝陽曾透露。當時，《天龍八部》手游還沒有正式發布，搜狐就已經提前構思、規劃，如何將遊戲與自製劇巧妙銜接。

實際上，搜狐手裡也並非只有《天龍八部》一張好牌，還儲備了《鹿鼎記》、《雪山飛狐》等大量金庸小說IP，以及其他爆款IP的遊戲、視頻開發權。在此之前，「屌絲男士」、「煎餅俠」的形象，都已出現在了暢遊的遊戲之中。

當然，能夠實現遊戲的後續開發，形成「大IP模式」，主要得益於搜狐視頻的深厚功底，尤其在網劇方面極強的製作能力。自從2014年打造的「中國首部網路長劇」《匆匆那年》一炮而紅，開啟了中國「自製元年」以來，搜狐視頻始終堅持打造第一精品自製平台。

即使目前視頻行業戰火不斷，各方拚命燒錢，搜狐視頻的劇本創作、製作水準依然處於行業領先地位，並率先提出2019年實現盈利。張朝陽宣布，「在2017年之後不再角逐『傻大劇』，將重點轉向發展已經成熟、口碑良好的自製劇體系。」

根據此前規劃，僅2017年，搜狐自製劇近二十部，其中包括《無心法師》、《法醫秦明》、《刺客列傳》等等已經形成口碑的網劇第二季。這也讓搜狐視頻盈利路徑變得非常清晰：通過製作成本較低的自製劇，吸引大量付費會員，從而改變視頻營收結構，轉為「廣告費+會員費」模式。

作為「大文娛」戰略另外的重要支撐，搜狐的媒體平台也蓄勢待發。QuestMobile數據顯示，搜狐移動端轉型的旗幟產品——搜狐新聞客戶端，今年上半年連續3個月在安卓端的新安裝量超過1000萬，3月新增用戶獲取量甚至高於騰訊新聞、今日頭條，位居榜首。

圖2：搜狐新聞客戶端安卓端新安裝量連續3個月超過一千萬，3月份新用戶獲取量排名行業第一。（來源：QuestMobile）

漂亮的數據背後，是搜狐媒體業務一系列大刀闊斧的改革。2017年1月，為了提升搜狐內容編輯流選擇水平，搜狐對內容部的架構進行了大調整，提出自媒體「賬號化」的變革方向，在5月23日舉辦的「搜狐號」星圖計劃發布會上，搜狐還高調發布2017自媒體影響力戰略扶持計劃。

對於移動端用戶的需求變化，搜狐新聞客戶端正在推進「機器智能推薦」革新，並嵌入社交功能「狐友」，作為新聞資訊剛需之外的延伸，讓用戶獲得更豐富的移動社交體驗。

搜索業務保持高速增長。2017財年第一季度財報顯示，搜狗收入達到人民幣11.2億元，較上年同期增長16%，繼續快於行業增速。到3月底，整體搜索流量較一年前增長26%，特別是移動搜索流量增長50%以上。據CTR數據顯示，搜狗搜索PC端、WAP端和APP端三個終端總覆蓋人群比例達32.8%，位居行業第二。

移動端月活用戶數僅次於BAT 「水下航母」蓄勢待發

「搜狐的

幾個

業務線都

處於

行業前幾

，在

積極

發展

之中

，用戶規模

也

還行，

只是

缺少一

個

現象級

的產品

，

從機會

上

來講，

搜狐

可以說是

一艘

水下的航空母艦。

」張朝陽在多個場合如此分析搜狐的現狀。

的確如此，正如張朝陽所說，搜狐的業務比較寬泛，除了大家比較熟知的媒體、視頻、搜索、遊戲四大的業務板塊，作為主要業務的延伸和補充，搜狐還投資了互聯網金融、直播等風口行業。

對於搜狐來說，如何把龐大的業務體系有效整合，是帶動業績整體增長的關鍵。張朝陽也曾表示，「搜狐旗下的所有業務是一個整體方陣，跨APP內容調用是我們的優勢。」

除了打通遊戲與娛樂，進行網路自製劇、遊戲周邊等後續IP開發。搜狐視頻平台的自媒體內容，已經和諧嵌入了搜狐新聞客戶端。同時，千帆直播、狐狸金服這些新興業務，正在無縫接入到搜狐的產品體系中。

根據艾瑞mUserTracker的數據，4月，搜狐移動端資產MAU僅次於百度、騰訊、阿里巴巴，位居第四，月獨立使用設備數超過5.6億台。這足以說明，搜狐旗下的產品，正在移動端形成矩陣優勢。

圖3： 4月份，搜狐移動端資產MAU僅次於BAT。（來源：艾瑞mUserTracker）

搜狐的核心業務全面發力、高效整合，還獲得了銀行的認可。5月20日，搜狐獲得平安銀行提供的25億的綜合授信。雖然搜狐現金儲備充足，賬上有12.5億美元，不難想像，這將讓搜狐更有效參與新聞資訊、視頻，以及其他業務板塊的競爭。

好消息接連而至，資本市場也對搜狐的現狀和未來發展充滿信心，5月，搜狐的股票一度上漲了接近25%。

今年以來，搜狐動作接連不斷，媒體平台加速改革、視頻業務蓄勢待發，再加上進入高速增長階段的搜索、遊戲業務，種種跡象都在表明，這位中國互聯網的開創者，正在找到自己的節奏，重塑曾經的輝煌。

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