883家上市公司半年報預喜 周期行業產品漲價影響有喜有憂

截至記者發稿時，滬深兩市1175家上市公司發布了2017年上半年業績預告，預喜公司883家，佔比達75%。其中，153家公司預計凈利潤同比增長1倍以上。產品漲價是煤炭、鋼鐵、有色金屬等周期性行業公司業績提升的主要原因。同時，成本上升拖累了部分下遊行業公司業績。

153家公司預計業績翻番

1175家公司中，預增公司314家，預減公司53家，續盈公司165家，續虧公司84家，首虧公司29家，扭虧公司73家，略增公司331家，略減公司72家，不確定的54家。預喜公司883家（包括預增、續盈、扭虧、略增），佔比75%；預降公司238家（包括預減、續虧、首虧、略減），佔比20%。

在預計業績增長的公司中，153家公司預計凈利潤同比增長1倍以上，其中有15家公司預計凈利潤同比增幅將在10倍以上。在預計業績下降的公司中，預計凈利潤降幅在100%以上的公司有46家，其中有3家公司預計降幅在1000%以上。

產品價格上漲是許多公司凈利潤大幅增長的主要因素。

中國神華預計，2017年上半年歸屬於公司股東的凈利潤同比增幅有較大可能超過100%。主要原因是，公司2017年第一季度完成利潤情況較好，目前煤炭價格有所波動、處於同比相對高位。

儘管今年上半年煤炭價格有所回調，但整體水平仍大大高於去年同期，煤炭企業上半年的業績仍然可期。對煤炭價格的趨勢，券商人士表示，近日煤價企穩開始反彈，後續煤炭供需缺口會進一步擴大，煤價上漲有望持續，預計將貫穿整個旺季。

中金嶺南預計，上半年歸屬於上市公司股東的凈利潤同比增長1048.15%-1277.78%，主要原因是報告期內公司進一步強化管理，嚴控生產經營成本，及主產品鉛鋅金屬市場價格較2016年同期上漲所致。

川財證券有色金屬研究員宋瑾表示，從有色金屬價格同比漲幅看，有色類上市公司上半年業績預計仍有較好表現，當然如果與去年下半年相比，漲幅沒有那麼大。下半年，銅鋁鉛等基本金屬價格存在一定不確定性，但小金屬由於有確定性的市場需求，仍可看好。

鋼鐵行業部分上市公司也預計今年上半年業績同比有明顯增長。沙鋼股份預測，2017年半年度凈利潤變動幅度為97.76%至189.04%，首要原因是鋼材價格同比上漲幅度較大，產品毛利率同比上升。

券商研究員認為，現階段鋼廠生產利潤大幅回落的可能性較小，行業整體盈利水平將出現明顯改善。供給側改革提高了行業集中度，當前供需緊平衡的狀態導致鋼價在消費淡季不會出現大幅下滑。

成本上升重壓下遊行業

從預計半年報業績明顯下降的公司看，原因多種多樣，其中一個重要原因是成本上升的影響，這主要表現在鋼鐵、煤炭等的下游產業。

如主要業務為輸電塔、通訊塔和立體停車設備等產品生產和銷售的齊星鐵塔預計2017年半年度首虧，原因是其主要原材料價格上漲，成本大幅提高，產品銷售價格未進行相應幅度的上調。

生產鋁合金車輪的躍嶺股份預計上半年凈利潤變動幅度為-50.00%至0.00%，原因是，受主要原材料價格上漲、工資成本上升等原因影響，產品整體毛利率下降。

業內人士分析，上游原材料價格上漲必然向下游傳導，下游企業能否將成本轉嫁出去取決於其所在行業的經營環境情況及其產品的競爭力，成本轉嫁有困難的企業利潤不可避免地受到不利影響。如果未來其產品供求關係沒有大的改善，其盈利能力也不會有大的提升。

另一個受影響較大的行業是火電行業，由於煤炭價格處於相對高位，對以煤為原料的火電企業而言，成本提高而電價提高受限，盈利將受到壓縮。華電國際表示，受電煤價格較高的影響，預計上半年凈利潤下降幅度將超過50%。濱海能源預計上半年虧損，煤炭價格上漲也是重要原因。

不過，專業人士認為，由於上半年火電利用小時持續提升，而較高的煤價使上網電價在未來存在調整預期，因此從中長期看，火電企業盈利狀況有望迎來改善。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！