金融槓桿的「催逼、壓榨」已透支「新經濟的創新思維與能力」

博覽研究員從政策層面剖析了中小創等品種，在2015年底「供給側結構性改革」推出之後，如何「失寵」的，本文，則將從市場經濟，以及社會層面來辨析，在「政策泡沫」消退的同時，國人的「產業創新思維」與「機制創新能力」，在金融槓桿的「催逼、壓榨」之下，已經有「透支」的跡象，在一段時間內面臨「創新瓶頸」：這既包括「源頭」的「思維」，更體現為「對接居民現實消費的『變現』能力」……

從市場層面來看，始於2012年的雙創的熱潮，開始退潮，主要是由兩個「瓶頸」造成的——

一個，是國人的創新思想和能力到了瓶頸期；

一個，是國人創造資產價格泡沫能力到了瓶頸期。

可以說，各種創新的模式，被以金融快速加槓桿的方式加速兌現，但隨即就是加速證偽。

離開政策泡沫和流動性泡沫支持的創新，能最終由消費者和投資者買單的可以說寥寥無幾。

比如新能源汽車經過幾年的發展後，當前已經出現了明顯的產能過剩。據初步統計，中國汽車行業已有的新能源車整車生產能力不足80萬輛，但在建產能已經超過200萬輛。按照有關部門提出的新能源車20%的增幅計算，2020年新能源汽車的需求將達到114萬輛左右，供需對比懸殊。因此政府有關部門擬暫停新能源汽車生產資質的審批發放，並結合當期業運行現狀對行業准入門檻調整優化。

一度非常火爆的網約車如今也已經偃旗息鼓。據統計，截至2017年3月，已經有73個城市出台了《網路預約出租汽車經營服務管理實施細則》，其中超過80%要求網約車駕駛員有本地戶籍或居住證，90%要求網約車為本地號牌或本地登記註冊。此外，還有40多個城市對軸距提出標準，並給出了網約車的「指導價」。

可以說，6月份剛剛過去的兩個星期，共享單車上演了一部真實版的「速度與激情」。據不完全統計，目前我國共有互聯網租賃自行車運營企業30多家，累計投放車輛超過1000萬輛。目前部分城市共享單車垃圾成山，像"小強"一樣泛濫成災。5月底至今已經有多個關於共享單車的政策出台，隨著政策的密集發布，共享單車也將迎來嚴管階段，市場的洗牌也將加快。

如今能夠像螞蟻金服這樣能夠進行A輪、B輪及C輪融資的創投項目已經很稀缺，投資人為了爭奪某些項目甚至是打的頭破血流。例如2017大連市第三屆科技創業大賽上， 「一個智能米桶」就打動300位企業家，而所謂的智能米桶到底能不能打開市場還是個很大的疑問。

有關創新創業政策的弊端的分析

失敗案例一：團寶網

團寶網可謂國內團購模式的開山鼻祖。團寶網於2010年3月上線，團購業務率先開通368座城市，巔峰時期的員工總數達2300人，每天提供超過2萬個團購選擇，擁有1800多萬會員，當年在北京的各大寫字樓里團寶網的廣告鋪天蓋地。然而誰也沒有想到，在2012年春節前夕卻傳出了團寶網創始人任春雷跑路的消息，北京總部已變賣殆盡，人去樓空。

失敗案例二：紅孩子

2004年3月，紅孩子公司在北京正式成立，在線銷售以母嬰、化妝、食品、家居、廚電等品類為主，是當時中國最大的孕嬰購物網站。從2007年開始，四位創始人有三位黯然離去。最終於2012年被蘇寧易購以6600萬美元的價格全資收購母嬰B2C平台紅孩子，讓許多業內人士唏噓不已。

失敗案例三：蜜淘網

蜜淘網於2013年10月開始上線，曾是跨境電商的標杆，有「海淘版唯品會」之稱，但這都成為了過往雲煙。蜜淘從落敗到倒閉表面看是融資問題，實質上是一味的打價格戰導致現金流難以持續。2015年9月，謝文斌不得不被動求生，蜜淘將傳統B2C進行細分，提出韓國免稅店概念，專註韓國商品。但此時跨境電商競爭已經達到白熱化地步，刀刀見紅，用戶需求並非單點需求，日韓可以作為平台的一個頻道存在，而不足以支撐整個平台的價值，蜜淘網最終沒有迎來C輪融資。

在上述典型案例以外，最廣為人知的出現危機的創新企業，恐怕莫過於樂視網和暴風集團。當前兩大企業均面臨業績下滑和嚴峻的財政問題，樂視正在走向分裂，而暴風集團依然處在高達6次的股權質押的漩渦中。

從上述創投事件中，我們可以看到當前我國的創新創業政策在實施過程中也存在著一些問題，主要有以下幾點——

一、科技體制與創業創新趨勢不符，科研人員創業存在諸多限制，積極性不高。長期以來，我國科技人才、科技成果主要集中在重點高校和科研機構。現行制度在科技成果的所有權、處置權和收益權上，沒有完全理順企業、高校、科研院所、科研人員之間的關係。由於科技體制改革滯後，目前我國的科技成果轉化率僅為10%左右，遠低於發達國家40%的水平。

二、企業孵化器功能單一，孵化效率不高。現在政府開辦的的企業孵化器大部分只提供一般性服務，例如場地租賃，與第三方合作提供管理諮詢服務，包括一般性商務代理服務和制定戰略、管理制度、人力資源管理制度等，但在市場分析、專業知識培訓等方面做得不夠。企業進出機制不夠合理，資源利用效率不高。

三、沒有統一的人才、項目信息平台。有些人才出於套取扶持資金的目的，利用政府部門信息不暢，將同一項目在各個地區重複申報來獲利。同時，沒有官方的信息平台來為人才、企業服務，資源不能共享。

四、創業成本較高，政策扶持面不夠廣。一些載體雖然提供免費的辦公場地，但對創業者和創業項目有一定準入要求。政府也傾向於扶持一些高科技的項目，普通項目的創業者很難獲得政策方面的優惠。

五、一些地方的政策支持還不夠成熟，例如，盲目擴建孵化器等創業載體，缺乏對地方產業、經濟的精準定位；部分地區資金扶持、銀行貸款等政策操作性不強，加之推廣力度不夠，落實打折；服務比較單一，難以滿足多行業、各層次創業者的需求；政出多門，難以形成合力，等等。

總結

此前幾年的改革實踐也已經證明：新增長點的蓬勃發展固然可喜，但畢竟「體量」不夠，不僅無法「完全彌補」舊產業衰落留下的GDP缺口，更難以完全滿足新興就業群體（尤其是逐年增長的大學畢業生）的需要，尤其是不能滿足大批人到中年卻不得不「面臨下崗、轉崗」壓力的「存量勞動力」的需要（前者需要的更多是白領，而後者更多則是藍領）。

因此，如何在創新經濟模式的同時，鞏固傳統經濟的地位和優勢，是平衡中國宏觀經濟「持續穩定增長」的新挑戰！

從這層意義上說，只有「新經濟」的一騎絕塵，而傳統經濟繼續「沉淪」，絕不是中國經濟改革轉型所希望的結果！通過「供給側結構性改革」實現傳統經濟、金融的「升級改造」，才有可能讓「新經濟」的發展不脫離中國當前的經濟社會現實基礎，才有更好的「後勁」！

正是因為，對於新經濟，宏觀政策從呵護轉向放棄並進而演變為打壓，才導致了創業板的「隕落」。而從趨勢上來看， 當前宏觀政策的取向仍然是供給側結構性改革和金融去槓桿，因此，創業板非但離翻身的日子很遙遠而且僅存的一口氣恐怕也非得咽下去不可。

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