密集官員講話攜重磅通脹數據輪番轟炸市場

本周將迎來6月最後一個交易周，與此同時也將為上半年的行情畫下句點。從消息面看來，雖然本周沒有主要央行發布利率決議，但卻有多場官員講話與重磅數據襲來：包括美聯儲主席在內的美聯儲官員將陸續登台講話，此外，多國本周將公布最重磅的經濟指標——通脹數據，很可能影響本周的匯市走向。

耶倫攜手美聯儲「大將」輪番登台

美聯儲主席耶倫周二將就全球經濟問題發表講話，這是自6月14日美聯儲加息並公布縮表細節以來的首次露面，因而備受投資者關注。分析指出，美聯儲官員近期講話的主題料將圍繞何時進行第三次加息這一主題，但如何在不甚理想的經濟條件和通脹預期下對其加速緊縮的行動自圓其說，則將成為最大的難題。

據悉，耶倫此次將在參加一項講座時發表講話，並參加討論和問答環節。耶倫不一定會對貨幣政策前景置評，但有可能表明對經濟的意見。近期多名美聯儲官員都在講話中表現出，對於明顯改善的就業市場和依然疲軟的通脹數據的意見分歧，耶倫的表態無疑值得關注。BMO Capital Markets基本和貴金屬交易董事Tai Wong稱：

「市場本周將重點解析耶倫主席的講話，看看6月會議以來美聯儲的立場是否有任何明顯變化。」

上周已有多位美聯儲官員在6月FOMC會議後發表講話，整體立場鷹鴿參半，領當前美聯儲內部對未來政策走向的辯論趨於白熱化。今年票委、紐約聯儲主席杜德利認為，失業率和通脹水平良好，美國經濟接近充分就業，不加息可能增加經濟衰退的風險；克利夫蘭聯儲主席梅斯特也表示，預計今年大概還會加息一次。

與之形成鮮明對比的是今年票委、達拉斯聯儲主席卡普蘭和芝加哥聯儲主席埃文斯則認為，當前通脹難以達到2%，必須對再次加息非常謹慎和耐心；而6月加息中唯一一個投反對票的委員——明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利也表示，通脹回落是導致其反對加息決定的原因，暫時無法確定核心通脹的下跌具有暫時性，美聯儲應當推遲加息，以等待更多的通脹數據。

根據美聯儲最新的預測中值，他們在2017年還將再加息一次，同時還有意在今年開始縮減規模達4.5萬億美元的資產負債表。據CME「美聯儲觀察」，美聯儲9月加息25個基點至1.25%-1.5%區間的概率為18.0%，12月加息至該區間的概率為44.4%。

上周五公布的美國商品期貨交易委員會（CFTC）持倉報告顯示，截至6月20日當周，美元凈多頭倉位為43101手，接近一年來的最低水平。如果本周美聯儲官員釋放出些許的鴿派措辭，就可能打開美元指數的進一步下跌空間。

多國重磅通脹數據陸續發布

在本周多位央行官員講話的同時，經濟數據的表現也不容忽視，美國本周美國將發布一系列重磅指標，其中通脹相關指標受到高度關注。美國本周將出爐的重要數據包括6月消費者信心指數、第一季度GDP終值，以及個人消費支出（PCE）物價指數等。

雖然美聯儲自去年年底已經啟動緩慢的加息進程，但近期公布的通脹數據疲軟令人對進一步加息的合理性產生懷疑，美國的通脹率已經好幾年沒有達到美聯儲2%的目標水平了。根據彭博的調查顯示，美國5月PCE物價指數年率升幅料自上月的1.7%進一步下滑至1.5%；美國5月核心PCE物價指數年率料上升1.4%，升幅料將有所回落。道明銀行高級外匯策略師Mazen Issa表示：

「市場對美聯儲傳遞的信息並不買賬。他們更加擔心通脹表現。我們認為美元早已見頂，正尋找拋售美元的機會。」

鑒於目前通脹數據在各國央行政策制定上起到的重要作用，荷蘭國際集團的經濟學家指出，本周美國和歐元區的通脹都可能連續下滑，油價下跌也帶動CPI走低，工資漲幅較弱意味著核心通脹上漲也會非常有限。

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