玻璃期貨價格短期料 難以改變偏弱格局

6月以來，玻璃期貨價格整體呈現震蕩偏弱走勢。分析人士表示，淡季需求回落令近期玻璃期價走勢承壓。此外，在高利潤的驅動下，廠家冷修意願不高，供需矛盾將凸顯，因此短期期價或難改偏弱態勢。

期價震蕩偏弱

6月以來，玻璃期貨整體走勢偏弱，截至昨日收盤，主力1709合約報收於1274元/噸，月度累計下跌2.38%。

「當前，影響玻璃期價的主要因素是淡季需求回落。」方正中期期貨研究院湯冰華表示，隨著南方進入梅雨季節及北方農忙麥收的開始，玻璃終端需求開始轉弱，貿易商和深加工企業採購放緩，同時生產企業利潤長期維持在較高水平，導致部分新增產能的集中投放及冷修產能的復產。

據統計，1-5月國內平板玻璃產量累計同比增幅達6.4%，而同期房屋竣工面積增速為5.9%，較上月回落4.7%，玻璃供給增加而需求回落引發行業庫存連續兩周回升，同比降幅相應收窄，對市場信心產生一定影響，因此導致期價走勢較弱。

現貨方面，據國投安信期貨高級分析師胡華釺介紹，6月以來，隨著中國南方地區梅雨季節來臨，當地玻璃生產企業運輸受阻，出貨減緩，新訂單需求下滑，庫存增加，導致玻璃現貨市場出現明顯鬆動，華南地區玻璃現貨價格率先下調，華東地區和華中地區玻璃生產企業下調玻璃價格，降價或優惠促銷主要目的在於增加出庫、回籠資金和優化財務業績。

不過，北方地區受雨季影響較小，因而華北、東北和西北玻璃價格總體上相對持穩，尤其是沙河地區出廠價格相對穩定。

多重利空壓制

基本面上，政策調控加碼，房地產已走弱，疊加玻璃利潤較高，新增產能增加，將進一步壓制期價走勢。

胡華釺表示，目前，玻璃生產企業利潤較好，冷修意願較弱，點火復產意願較強。6月份以來，中國冷修復產1條生產線，上旬點火烤窯的中山玉峰一線計劃月底或者下月初引板生產，崑山台玻二線近期點火烤窯。

據中國玻璃期貨網統計，今年以來中國浮法玻璃新建生產線3條，新增產能1320萬重量箱；冷修復產5條生產線，恢復產能1620萬重量箱；停產冷修9條生產線，減少產能3318萬重量箱，凈減少產能378萬重量箱。

對於後市，湯冰華表示，短期來看，淡季對玻璃需求影響仍將持續，而在高利潤的驅動下廠家冷修意願不高，供需矛盾將凸顯，價格也將維持震蕩偏弱走勢。不過，受純鹼等原材料價格企穩反彈支撐，玻璃價格下行空間相對有限，主力1709合約在跌破1300元/噸後可關注1270元/噸處支撐，上方將繼續承壓1340元/噸運行；中長期看，房地產調控影響雖開始顯現，但玻璃作為地產末端需求產品，在去年10月至今房屋新開工增速維持高位的情況下，其下半年旺季需求回落概率不大，因此價格有望迎來反彈。

胡華釺表示，綜合來看，首先，目前玻璃現貨市場整體處於消費淡季，南方地區雨季來臨，全國玻璃現貨市場價格分化，華南、華東和華中地區先後降價，並呈現蔓延趨勢。

其次，房地產調控政策越來越嚴苛，房地產數據明顯走差；第三，6月以來玻璃新增產能較大，沒有冷修生產線，反而玻璃企業復產和點火意願較強。因此，預計後市玻璃期貨仍將震蕩下跌。

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