石油巨頭維多：美油價年末不超55美元

中金網06月28日訊，伊恩·泰勒（Ian Taylor）是全球最大的獨立石油交易商維多集團（Vitol）的首席執行官，他認為隨著美國產量提高使原油市場再平衡速度的放緩，布倫特原油在未來幾個季度將會交投於40美元/桶到55美元/桶的價格區間內。

泰勒稱，「每個人都為第二季度市場將會再平衡，庫存將會下降做好了準備。如果你去看宏觀分析，這種情況本應該開始發生了。」

「但是目前為止，這還未發生，每個人都犯了同樣的錯誤。沒人能夠脫穎而出。」

OPEC以及由俄羅斯領導的非OPEC組織，達成原油減產協議，自2017年1月起減產180萬桶/日，意在將全球原油庫存從記錄水平——超過30億桶——恢復至5年均值約27億桶。

但是減產的努力因奈及利亞和利比亞兩個OPEC成員國的產量上升而受到削弱，這兩個國家曾因國內局勢動蕩而被免於減產。

隨著油價升至50美元/桶以上，美國頁岩油的鑽探活動受刺激美國產量的恢復也加重了原油市場的供應過剩。

泰勒稱他仍然預計市場將會開始再平衡，全球原油庫存在第三季度將會下降，但相對來講，他對第四季度更不確定，美油生產商可能會增加更多庫存。

泰勒稱，「我們認為原油市場的再平衡和庫存下降，仍將會在第三季度發生，這種情況只是被延遲。奈及利亞、利比亞以及美國頁岩油等意外的產量因素都大於預期。」

在過去一年，奈及利亞海岸地區的戰爭局勢對原油生產造成衝擊，使其原油產量下降近100萬桶/日。在利比亞，多個武裝組織在長期的軍事對峙中，封鎖了主要東部港口和西部油田。

但在2017年，這兩個產油國的產量都出現恢復。隨著8月份200萬桶/日的裝載計劃的出爐，奈及利亞勢將創下自2016年3月以來最高的原油出口記錄；與此同時，利比亞的原油產量將在本周達到90萬桶/日，到今年7月末其產量將會提高至100萬桶/日。

此外，美國頁岩油產量料將增加100萬桶/日，或近10%的美國原油產出。

泰勒補充稱，「在今年第三季度我們應該會看到庫存下降，但是我 們對第四季度並不確定，因為美國原油產量將有可能出現年終暴漲。」

泰勒稱，在需求方面，原油消費增長仍然保持適度健康，2017年的需求增長料為130萬桶/日，會對油價構成一些支撐。

維多集團在2016年的原油交易量和成品油交易量逾700萬桶/日，年同比增長了16%。

期貨市場在原油定價方面起著重要的作用

在當今國際原油市場上，市場參與者不僅買賣大量的原油現貨，而且還通過遠期合約進行原油和其他能源衍生品的交易。期貨的作用之一便是價格發現，因此，期貨市場在原油定價方面起著重要的作用。原油市場參與者有著不同的動機:對原油生產商和航空公司等來說，原油和石化燃料價格的變化存在著重大的商業風險，因此可能通過交易能源衍生品來規避風險;銀行、對沖基金和大宗商品交易顧問，以及其他對原油的現貨交易不感興趣的基金經理，也活躍於能源衍生品市場，試圖從原油的價格變化中獲利。

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