商品市場回暖，金屬反彈會有多久？

第一部分 上周回顧與周市場分析

上周市場概況

文華商品指數——震蕩

周度市場分析

近期行情的主導因素開始回歸基本面：

國際原油市場維持弱平衡

下游數據利空，供增需弱結構性不平衡加劇，行情持續下跌。

國內外流動性緩步收緊

美聯儲加息穩步推進；英國央行內部鷹派聲音壯大，加息呼聲變高；國內貨幣市場利率開始下跌，流動性寬鬆預期加強。

經濟數據總體穩定

歐美經濟數據穩定趨好；英國在退歐談判首日讓步。中國5月樓市數據繼續降溫。

商品基本面，黑色主導，總體回暖

近期煤炭系受供應縮減和電廠消耗增加疊加，行情火爆，帶動整個板塊；有色中銅、鉛、鋅等受庫存回落支撐。

總體來看，近期市場受基本面支撐修復和資金流動性寬鬆影響，黑色、有色板塊市場有回暖跡象。

黑色商品：

短期建材進入淡季，反彈修復基差；上游煤炭供需走強，庫存降低助推行情，引導黑色板塊再次走強。中期來看下游和終端需求未見回暖；短期上游原料供需強，主要是受中游高利潤拉動。

近期重點還是關注黑色庫存結構變化、下游需求。

近期重點還是關注黑色庫存結構變化、現貨價格跟漲情況、下游需求。

近期可關注的策略機會：

（1）做空螺紋利潤（中期）；

（2）鋅空頭機會（中期）

（3）鎳多頭機會（短期）。

(時間周期：短期策略為1-2周，中期策略為1個月以上)

特別事件：

國際，美國參院版議案出爐，特朗普醫改即將進行投票；英國退歐談判首日讓步；法國大選馬克龍大獲全勝。

國內，A股納入MSCI新興市場指數；推進養老保險商業化，加快軍工資產證券化。

第二部分 商品價格變動與策略

商品波動及流動性情況

商品策略部分

觀點源自長江期貨各品種研報，僅供參考不作為投資依據。交易請帶好止損，研報請向客戶經理索取。）

第三部分 本周重要數據、事件

經濟數據：

6.26 5月耐用品訂單；

6.30 美國個人消費、收入數據、6月消費者信心指數

英國GDP數據、貿易數據；德國失業率

經濟事件：

6.27 夏季達沃斯論壇

6.26、6.27 美聯儲官員講話

大宗商品：

6.28 EIA數據

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！