現在定投大盤風格基金，會重蹈創業板腰斬覆轍？

夢露：中歐新趨勢混合（LOF）A 166001 + 易方達消費行業 110022 + 景順長城滬深300增強 000311

這位朋友的定投組合集中在大盤，因為現在是「漂亮50」行情，所以這幾隻基最近表現確實還不錯。

前天的文章（2015年買的基金，到現在還虧50%，咋辦？）里也講到，這位朋友在2015年中小創行情的時候，申購了大量中小盤成長型基金，到現在損失慘重，以上定投組合貌似有重蹈覆轍的危險，所以，我再好好講講配置組合的問題。

中歐新趨勢、易方達消費、景順滬深300都是近年來的明星基金。中歐的頭號重倉股就是貴州茅台，易方達也是，景順是銀行藍籌，這種配置怎麼能漲不好呢？

因為目前的情況是大盤、藍籌、白馬、消費小牛市，中小創弱市。以上基金的業績，除開基金經理有敏銳的市場嗅覺和優秀的選股能力外，更多的是受大環境的影響。不管是在基金三方銷售機構的網站上，還是基金公司的銷售人員，他們讓你看到的、聽到的，都是最近漲勢很好，能讓你產生購買慾望的短期冠軍，但是你不能失去理智！認真想想，2015年，中小創牛市的時候，你買了中小創基金，市場風格變換後跌成狗，誰敢保證過兩年的市場風格還是大盤藍籌風呢？

說到這裡，順便給大家講講最近很火的大盤藍籌「漂亮50」是怎麼回事兒？

60年代初，美國經濟復甦，當時華爾街熱衷炒電子股，只要是和「電子」相關的股票，不管是幹嘛的，都會引來資金的熱炒。有點像前幾年A股熱衷炒「互聯網+」概念，只要蹭上「互聯網+」的名頭，就會有資金聞腥而來。

70年代美國經濟進入滯漲期，人們才發現這些電子概念公司根本沒有業績，簡直一文不值。此後，機構拋棄電子股，開始買入業績穩定的消費行業藍籌股「避險」，「漂亮50」行情就此上演了。但隨著經濟的再次復甦，80年代第三次科技革命浪潮開始，「漂亮50」逐步退出歷史舞台，科技股再次走向風口。

如今中國版的「漂亮50」行情與和美國當年的如出一轍。A股剛剛經過一輪創業板概念的大炒作，加上三番四次的股災，市場流動性變差。經濟陷入滯漲，結構轉型仍在路上，沒有新的經濟增長點，那麼「避險」就成為資金的首要需求。所以，這次A股的「漂亮50」行情，就是由資金抱團消費等行業的藍籌股引導的。一旦我國經濟回暖，科技發展帶來新的經濟增長點，「二八」市場風格就會很快轉成「八二」。

鑒於這種情況，所以我一直強烈建議大家，無論現在市場行情、風格是怎樣的，一定要分散投資品種，降低風險。不要看近期業績排行選基，沒有最好的基金，只有更好的組合！

因此，我對這位朋友的建議是放棄易方達消費行業的定投，加入中證500指數基金（如：建信中證500指數增強）、中小盤成長風格基金（如：博時創業成長混合A）、跟蹤創業板指數基金（如：易方達創業板ETF聯接A）等等類型的基金。

尹露八寶粥：嘉實優化紅利混合070032 + 富國滬深300指數增強100038 + 嘉實滬深300ETF聯接 160706

個人認為紅利型基金可以保留，嘉實紅利屬於長期業績良好，短期業績爆表，源於它的重倉股基本上是深圳市場的紅利股，最近深圳紅利指數走勢好於上證紅利指數。

富國滬深300指數增強和嘉實滬深300ETF聯接，都是跟蹤滬深300指數的指數基金，只不過富國是偏主動的指數增強型基金，嘉實是完全被動跟蹤指數的純指數基金，個人建議可以二留一。

另外，該組合基本只覆蓋了大盤股，定投的話，建議中小盤風格也應該配置兩隻。如跟蹤中證500指數的基金、小盤成長風格的基金等等，具體可以參考上面我提到的基金。

—— 我是丸藝 謝謝閱讀

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