美元一年來首次轉為凈空倉 日元黃金被「超賣」

根據摩根大通（JP Morgan）測算，美國商品期貨委員會（CFTC）周末公布的以對沖基金為主的短期投機賬戶（非商業持倉）最新一周（7月4日當周）貨幣期貨變化情況如下：

美元自2016年5月以來首次轉為凈空頭倉位

美元自2016年5月以來首次轉為凈空頭倉位，周三美聯儲6月會議紀要和周五非農數據公布之前，美元凈頭寸由凈多倉轉為-43億美元凈空倉，為2016年5月以來最低水平。

美元凈多倉自5月中以來一直呈下降趨勢，受低通脹等一系列經濟數據推動。低通脹在周五的美國非農就業報告中體現得格外明顯，雖然就業崗位增幅強勁，但平均薪資增幅只有0.2%，低於預期。

「低通脹仍給美聯儲帶來挑戰，」Forex.com研究主管James Chen說稱，「周五數據顯示薪資漲幅平平，加劇了這種挑戰，並給美聯儲近期表達的通脹將提速的信心打上問號。眼下貨幣政策不確定性繼續佔主導。」

這種不確定性導致投資者大幅削減美元凈多倉。美元指數年內下跌6%。

美債凈多頭倉位降至一個月最低

CFTC數據還顯示，投機客持有的美國10年期國債期貨凈多倉上周稍早降至一個月最低位。此前幾家外國央行發表鷹派言論，暗示若經濟進一步改善，可能考慮今年稍晚縮減貨幣刺激政策。包括美國在內的全球債券收益率連續第二周攀升。

非農就業報告等樂觀美國數據顯示，6月招聘活動強於預期，觸發美國國債進一步遭拋。數據顯示，美國指標10年期國債收益率周五觸及八周高點2.398%。

受益於美元轉為凈空倉，歐元和澳元凈多倉增加，而英鎊、瑞郎和加元的凈空倉減少。

日元空頭增加了22%至82.9億美元

由於貨幣政策的重新定價，日元空頭增加了22%至82.9億美元。上周五，日元跌至八周低位，日本央行試圖通過無限量購債操作來遏制債券收益率的上升，這也是日本央行五個月來首次進行固定利率購債操作。日本央行展示出了決心，要把10年期收益率控制在其收益率曲線控制政策中提及的0%附近。

歐元多頭進一步增加

受益於美國倉位轉為凈空頭，歐元多頭進一步增加至109.92億美元，然而瑞郎空頭幾乎未受到影響。（下圖中所顯示的EUR Positions為凈合約數量）

加元空頭倉位減少了20%

加元空頭倉位減少了20%。加元的反彈和倉位的變化受益於加拿大央行近期的鷹派論調以及經濟數據向好的影響。（下圖中所顯示的CAD Positions為凈合約數量）

英鎊凈空頭減少了近30%至22.44億美元

受英央行鷹派議論的影響，英鎊凈空頭減少了近30%至22.44億美元。

黃金日元轉為「超賣」狀態

根據一年期Z-score的情況來看，超過+/-1個sigma的可以理解為出現超買/超賣。顯示加元的做空情況有所減緩，紐元的極端做多情況亦有所減緩，但是仍舊嚴重超買。伴隨歐元多頭倉位增加的同時，歐元的超買情況加劇。日元和黃金轉為超賣狀態；俄羅斯盧比的超賣情況加劇。

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