朋友，你真的會選擇私募基金嗎？

9分鐘讓你徹底了解私募基金

來源：中國基金業協會

不知不覺，在協會登記的私募證券投資基金管理人6875家，已備案私募證券投資基金25957隻，持倉A股市值已經超過了社保基金！

老佐就是這6000多個私募證券投資基金管理人之一。從對資本市場一無所知，到憑興趣走進這個市場，到逐漸建立自己的投資體系，再到逐漸管理兩隻私募基金產品，雖經歷了二十年不斷磨礪，但仍然對投資之路充滿敬畏，只能如履薄冰，如臨深淵，未來還要經過市場不斷的洗禮和個人的投資素養修鍊，才可能逐步成長起來。

雖然，私募基金在中國從剛開始的野蠻生產，到現在的逐漸規範，再到以後逐漸走向成熟。但是仍然有很多人不了解私募基金，有很多人問我：你的私募基金怎麼認購？我的錢安全嗎？是否有可能被挪用？今天老佐就專門解釋一下如何選擇私募證券投資基金？選擇私募基金要注意什麼？

首先，要確定你是否是合格的投資者。

購買私募基金門檻很高，要確定你是否是合格的投資者。按照國家的相關規定，合格投資者應符合三個條件：

1、具備相應風險識別能力和風險承擔能力;

2、投資於單只私募基金的金額不低於100萬元;

3、單位投資者凈資產不低於1000萬元，個人投資者金融資產不低於300萬元或者最近三年個人年均收入不低於50萬元。

這個和購買公募基金相比，門檻高多啦。

另外關鍵是不能拆分！所以如果還有人說和你一起湊錢買私募，或者有私募基金公司告訴你購買單只產品的金額可以低於100萬，那你可一定要當心！

其次，一定先選擇陽光私募。

隨著國家對私募基金的監管越來越嚴，要求基金管理人一定要到基金業協會登記，所發行的基金產品一定要備案，俗稱陽光私募。如果買到的是李鬼式的私募產品，那就意味著很可能血本無歸。

目前陽光私募基金的運作模式和公募基金基本相同，私募基金公司只負責資金的運營管理，資金由銀行託管，證券由交易券商託管，不存在挪用的可能，通過這樣的結構可以充分保證陽光私募基金的資金和證券的安全。

怎麼樣，發現選擇陽光私募，不用擔心資金安全吧？

要考慮基金經理的風險控制能力。

在保證資金安全後，下一步考慮的自然便是賺錢。

私募基金登記備案並不代表投資人都會賺錢，你要依據自身風險偏好選擇私募基金，但是無論是你是想取得超額收益還是想取得穩健收益，選擇產品時，都要儘可能確保能追溯這隻產品的長期業績。

歷史業績雖然不能代表這隻產品未來的投資收益，但是私募基金的業績好壞與基金經理的關聯度十分緊密，從一個產品長期凈值的穩定性上等蛛絲馬跡上，能夠看出基金經理是否有明晰的投資理念，並且是否能堅持下去，從而判斷出基金經理真實的投資能力。

目前的陽光私募產品，幾乎都可以通過公開的渠道查詢到業績和凈值走勢，比如：私募排排網、好買網、天天基金網等。但是有一點要注意，選擇一隻私募產品，不僅僅看私募基金的凈值排名，更要考慮基金經理的風險控制能力。

考慮基金經理的風控能力，主要是看他管理的基金產品的歷史回撤率。歷史的最大回撤如果是50%，那麼意味著在最高點申購這隻產品的投資人當時就承擔了50%的浮虧。因此投資者在選擇私募時一定要研究基金經理管理的產品，在歷史上是否有非常大的回撤，回撤是怎麼造成的？

市場永遠不缺機會，但是比機會更多的是風險。一名受託的私募基金管理者，為了投資者的安全考慮，一定要學會捨棄：放棄各種不確定性的機會，以及背後隱藏的風險，換來更為確定的投資機會。

老佐時刻銘記著這段話！

2015年的大牛市，很多基金產品都創造出了凈值神話。但是牛市散場後留下的卻是一地雞毛和投資人的眼淚，所以老佐還想告訴投資人的是：

要重點看牛熊轉換階段的表現

中國股市波動性巨大，從根本上講牛市都賺錢，熊市都賠錢是極大概率事件。所以看基金經理水平的關鍵，在於其在牛熊轉換過程中的過往表現。

作為極度厭惡風險的私募基金經理，老佐經常嘮叨：「熊市取債，牛市取半。」意思是在熊市的時候要儘可能保住本金，取得年化收益像債券一樣收益就非常了不起。因為這一階段，檢驗基金成色的時間是在熊市結束的時候，你的凈值比別人高一點，你的起步就會高一個台階。

而在牛市中，要控制慾望。哪怕只獲得指數上漲一半的收益。在盛宴來臨的時候，主菜吃得滿嘴流油，甜品就不吃了，先走了。不要為了吃甜品而要留下來買單， 甚至付不了錢留下刷碗！

因此要時刻保持敬畏之心，始終常揮戒律之尺。

要等到牛市的時候再去買私募基金嗎？

最後，不少投資人告訴我說，要等到牛市的時候再來認購私募基金，前不久我看到了一篇文章中有一個圖標和一段話，我覺得很有啟發，分享給您：

回顧歷史我們發現，那些在行情冷、基金銷售困難時入市的投資者大多收益豐厚，如下圖2012年1月到2014年6月間基金銷售困難時期買基金的客戶，平均收益率都到達40%以上。每逢基金銷售火爆，甚至出現「秒殺」現象時，那些排隊買基金的人大部分是虧損的。

編輯丨老佐

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