熱點：供給側改革見成效新一輪漲價潮開啟 水泥股迎來布局契機

水泥企業掀起漲價潮

近期，部分行業出現集體漲價的情況，20多家水泥企業集體發布漲價函。海螺水泥(600585,股吧)、西南水泥、中材水泥、華潤水泥、冀東水泥(000401,股吧)、台泥水泥、拉法基水泥等多家企業發布漲價通知，企業方面稱因原材料成本上升及市場行情發生變化，涉及20餘家水泥企業集體發布漲價函。本次漲價，漲價區域範圍橫跨四川省、廣東省、重慶市等兩省13市，為今年較大範圍的一次漲價。尤其四川省6月份剛提價50元/噸，本次又上調60元/噸，30日內連續漲價兩次，漲幅已超100元/噸。

《投資快報》記者注意到，為穩定市場價格，加上6-8月停窯限產，六月中下旬起廣東主要水泥企業已有意上調水泥價格，以漲促穩。7月6日起粵北、粵西及珠三角地區，海螺、華潤、台泥、中材、光大、鴻豐、青洲等主要水泥企業已陸續發布通知，上調高標42.5級與52.5級散泥10元/噸。整體來看，廣東省內依舊降雨不斷，不過北江、西江水位的高漲，使得外來水泥減少，也是促使本地企業趁機提價原因。

機構認為，水泥行業近期利好頻出。首先，中央設立雄安新區將帶動水泥需求，瑞銀證券報告預計，雄安新區基礎設施投資空間大，20年內社會固定資產投資規模將達到4萬億元人民幣，將給水泥、鋼鐵等行業帶來巨大的市場需求。

國信證券(002736,股吧)表示，下游需求端，房地產投資增速1-4月（6.9%）持續溫和上升，並未出現大幅降低，基礎設施建設投資增速在整體基數較大的前提下實現18.21%，較上年同期仍然實現了1個百分點的提升。供給端方面，化解過剩產能、淘汰落後產能仍然為政府工作的重中之重，錯峰生產的繼續推廣顯示行業自律不斷加強，行業集中度在兼并重組中得到提高，企業間協同逐漸成為普遍共識。因此對2017年下半年水泥價格運行不必過分悲觀，高位維持可期。

業績改善中報可期

事實上，在水泥行業的供給側改革下，全國各地通過錯峰生產和加強環保等措施下，實現了水泥價格的上漲。而多數水泥企業的業績也得到了改善。

祁連山7月10日晚間公告顯示，預計公司2017年半年度凈利潤為1.8億元左右，公司上年同期虧損1864萬元。公司解釋業績預盈的主要原因為：「一是上半年區域水泥市場需求回暖，水泥銷量和價格同比均有所上升；二是公司持續加強成本管控力度，上半年主要產品毛利率同比上升。」

光大證券行業分析師陳浩武分析，「當前北部地區仍為旺季，三季度以來水泥價格表現仍好，疊加產量增長與2016年低基數因素，公司下半年盈利可更樂觀些。」

同於7月10日晚間，四川雙馬發布2017年半年度業績預告稱，預計該公司將實現凈利潤4700萬元至5400萬元，較2016年同期的1590萬元，大幅增長195.6%至239.6%。

此外，塔牌集團也預計2017年上半年凈利潤同比增長180%至230%，實現凈利潤3.08億元至3.63億元；華新水泥表示，在供給側結構性改革推動下，公司主導產品水泥價格同比提升，預計2017中報凈利潤同比增幅將在50%以上；天山股份預計，二季度水泥銷售價格及銷量均較去年同期有所上升，利潤較去年同期減虧；獅頭股份預計，上半年將同比實現扭虧為盈。

在水泥行業上市公司頻頻預喜的同時，招商證券分析稱：「在行業整合和企業協同進一步加強的背景下，預計2018年至2019年水泥價格和毛利能夠進一步穩定增長，行業利潤增長13%至15%。」

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