現貨人士如何看待小麥市場價格走勢？

小麥，上市已有月余，出差累加也超過一個月了，對市場的觀點也應該分享一下。今年的小麥特點是收割早、收購早、進度快、開稱高。收購高峰已過，儲備的、麵粉的、貿易的人也該喘口氣、歇一歇了，拿出時間多交流交流行情，以便在未來幾個月找方向、定目標、拿方案，且不可盲目的奔跑，奔跑的並不見得比走路的人收穫多。當下「穩」字當頭，多走多看多交流，凡事三思而後行。

從產量上分析，全國小麥豐產已是定局，自然災害影響較小，雖然局部區域乾旱、倒伏減產，但是不影響總產增加。對國內六個小麥主產區印象 ：湖北依舊有不少區域嘔吐毒素超標，相對去年要好一點，尤其是半優半普很是喜人;河南南部下雨影響部分區域小麥品質，豫北也有部分區域下雨影響品質，尤其是優 麥，總體相對去年災害要好很多;安徽今年品質非常好，一二等級比較非常高，麵筋也高，品質很好，只不過皖南部分區域減產對區域供需有影響;江蘇今年品質很一般，容重、面 筋偏低;河北總體穩定，品質相對去年略好一點;山東今年就有點鬱悶了，收割前兩場大風颳倒一片，收割期間雷雨蒙蒙，30-40%區域受到雨水侵 擾，導致小麥品質受到輕度影響，既而小麥粉質粒多、麵筋略低、水分偏高。

從需要上分析，國內中小型麵粉企業半死不活，庫存建立不多;相反的是大型企業或被大型企業收購、控股的還算不錯，庫存基本滿 滿;中央和地方儲備補庫高峰已過，預估差不多1200-1500萬噸吧，估計還能有200-300萬噸需求;托市小麥收購規模也應該在1500萬 噸左右了，今年不知道怎麼搞的，政府竟然不公布了。

整體來看，國內小麥供需有餘，價格理應相對平衡。後期，儲備補庫進入收尾，麵粉企業會隨用隨采，雖然農民相對去年惜售心理要 強，但是需要高峰基本已過，影響後市的唯一不可控且能夠撬動市場的只有托市收購，要看收購規模，假定目前已收1500萬噸，比去 年同期多了40%，隨著其他主體收購高峰已過，托市小麥預計將會出現小幅高峰，尤其是河北、山東(三市)剛剛啟動，預計到本月 底有可能超出2000萬噸。畢竟到9月30日托市結束還有兩個半月，因此托市小麥收購將會長期影響市場，而且是隨著收購量的增加， 市場價格也會呈現增強的態勢。雖然之前預判不太可能超過去年收購的2800多萬噸水平，但是距離托市收購結束時間還長，在不溫不 火的市場下有可能出現超預期的現象發生。不過我們應該更要關注河北和山東，去年兩省托市量各300萬噸，而且去年外流到河南、 安徽進行摻兌進儲備、進托市的較多，而且流入華南的也較多，導致後期河北、山東小麥價格瘋狂上漲，今年兩地普麥外流量大幅減 少，如果托市收購量不大，那麼河北、山東就很難出現快速上漲的行情，即使今年托市收購總量超過去年，也不可能出現普麥大幅上 漲的可能，因為預估今年河南的托市量會大於去年，即使超過去年又能怎樣?國家手中的托市小麥庫存還有5500萬噸左右，而且主要 集中在河南、江蘇、安徽三省。

對於後市普通小麥的價格走勢，個人觀點仍然要看今年托市小麥收購規模，畢竟今年是豐產的，假如收購規模超過去年，河南、安徽 、江蘇的市場價格相對去年水平要高出相應的平衡區間，河北、山東要看本地托市收購規模而論。正常來講，9月30日托市小麥結束 後會出現10-15個的震蕩期，托市結束後的供需需要重要平衡，市場價格也會回歸正常的、符合當地供需平衡的水平;11月份相對10 月份的價格略有向上的浮動，12月份會因為春節備貨的原因出現20天左右的震蕩波動，主流市場價格：南部區域2400-2450元/噸，北部區域2450-2500元/噸，雖然個別也能有2600元/噸左右的，那也只是個別區域;本月拍賣成交率略有上升，不過元旦過後儲備輪換 會陸續供應市場。

來源：中國飼料工業信息網

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