07月17日至07月21日

上周市場聚焦於主要央行的動向上，重頭戲當屬美聯儲主席耶倫在國會發表的半年度證詞演說，耶倫的證詞比預想得更鴿派，而周五的數據確認了延後升息的預期，與此同時由於「通俄門」事件持續發酵以及醫改議案的再度受阻，使得美元最終收於近十個月低位，不過美股在強勁財報季預期推動下紛紛收漲，標普500指數和道指攜手創收盤紀錄新高。加拿大央行周三央行將隔夜利率提高了四分之一個百分點至0.75％，為七年以來首次加息，成為美聯儲之後第二家收緊貨幣政策的主要央行，這一舉措已經被普遍預期會發生，因為加拿大央行官員在過去幾個星期不斷放出加息信號，不過加元兌美元依然不斷走高刷新去年4月末以來新高。在美元節節退敗之下，非美貨幣對美元連連攀升，澳元突破重要壓力線上行，英鎊上破中期關鍵壓力位1.30大關，上方空間已然開啟。本周焦點將從北美轉向歐亞，歐洲央行和日本央行都將公布貨幣政策，外界將密切關注兩家央行是否會釋出逐漸推出超級寬鬆的暗示，儘管歐央行料不會在下周加息，但德拉基近期發表了一些鷹派言論。

美元方面

周一，7月紐約聯儲製造業指數；周二，奈飛、美銀、高盛二季度財報；周三，首輪中美全面經濟對話，摩根斯坦利二季度財報，美國上周API原油庫存變化、美國上周EIA原油庫存變化；周四，上周首次申請失業救濟人數，美國6月諮商會領先指標月率；周五，微軟、eBay、通用電氣二季度財報。

上周美聯儲主席耶倫在萬眾矚目中登場，然而今年內美聯儲的「鷹聲陣陣」卻畫風突變，儘管此前FOMC會議上發表的聲明顯示，美聯儲政策的措辭比預期更為強硬，但耶倫在國會發表的半年度證詞軟化了強硬路線，取而代之的是溫和的鴿派論調，在聽證中表達了對低通脹和其它國家經濟逆轉的擔憂，表示美國經濟健康到足以支撐升息及巨量債券組合的縮減，但低通脹率可能減少了聯儲的升息空間。隨後公布的美國經濟數據也令人失望，使美聯儲升息預期減弱，上周五公布的數據顯示美國6月CPI創9個月新低，核心CPI增速創2015年1月以來新低，6月美國零售銷售連續第二個月下滑，環比降幅為一年來最大。芝加哥商業交易所（CME）的「美聯儲觀察工具」顯示，目前美國聯邦基金期貨交易市場預計，9月美聯儲加息幾率為8.4%，12月加息幾率為50.7%。本周關注焦點為美國各大公司二季度財報數據的公布，在美元指數不斷走弱之際，美股指卻不斷創出歷史新高，主要受加息預期降低，財報數據大好的支撐。

歐元方面

周二，歐元區7月ZEW經濟景氣指數、歐元區6月CPI月率終值、歐元區6月CPI年率終值；周四，歐洲央行公布利率決議、歐央行行長德拉吉出席新聞發布會。

上周歐元缺乏重要消息數據的指引，匯價在高位持續震蕩整理，而本周將迎來重磅消息，歐洲央行將在本周四召開的下一次理事會會議上宣布對其政策參數做出重大調整，不過，以降低資產購買計劃的寬鬆傾向。這反過來將為在9月7日的下次會議上正式宣布削減該寬鬆措施鋪平道路。儘管預計歐洲央行將進一步改變其前瞻性指引，但這一變化對市場而言並不是一個巨大的驚喜。相比之下，前瞻性指引沒有任何改變或市場重新定價德拉吉近期的負面評論，可能會迅速削弱歐元。

其他貨幣方面

周一，日本海洋節休市；周二，澳儲行公布7月貨幣政策會議紀要，英國6月CPI年率、英國6月核心CPI年率；周四，日本央行公布利率決議、日本央行行長黑田東彥召開新聞發布會，澳大利亞6月失業率；周五，加拿大6月CPI年率。

上周加拿大央行一如預期升息，為七年以來首次加息，成為美聯儲之後第二家收緊貨幣政策的主要央行，稱對經濟前景更有信心，且需忽略通脹疲弱的影響，但表示，由於不確定性和金融系統的脆弱性猶在，未來利率決定將取決於數據，加央行的決定凸顯出決策者認為升息行動滯後於未來通脹的發展。商品貨幣表現靚眼，加元在加央行加息以及行長波茲對經濟表態積極的作用下，已連續三周大幅上漲，刷新去年4月末以來新高，澳元的表現亦不逞多讓，節節攀升創下年內新高，截止目前日圖已連續錄得六連陽，儘管澳儲行在6月利率決議按兵不動，但處於記錄低位的利率決議並沒能阻擋澳元的上行之勢。本周重點關注的風險事件為日本央行7月利率決議，此外還需密切關注黑田東彥的講話。

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