歐央行成為全球最大「央媽」 資產負債表規模直逼日本GDP總量

摘要：歐洲央行通過企業債購買計劃（CSPP）持有的企業債規模，本周首次超越1000億歐元大關，相當於當前歐洲企業債市總規模的15%。助推歐央行的資產負債表規模站上4.23萬億歐元，位列全球央行之首，基本等同於全球第三大經濟體日本的GDP水平（4.3萬億歐元）。有分析師認為，不減少購債不行了

最新數據顯示，歐洲央行通過企業債購買計劃（CSPP）持有的企業債規模首次超越1000億歐元大關，相當於當前歐洲企業債市總規模的15%。

德銀全球首席利率策略師Jim Reid表示，這相當於歐洲Stoxx 600指數中第18大成分股的市值，或者是標普500指數中第42大的企業規模。從國家的經濟體量角度衡量，相當於全球第59大經濟體科威特在2016年的國民生產總值。

這也助推歐洲央行的資產負債表規模站上4.23萬億歐元，位列全球央行之首，並基本等同於全球第三大經濟體日本的GDP水平（4.3萬億歐元），遠超第四大經濟體德國的GDP體量3.02萬億歐元。

華爾街見聞曾提到，歐日央行的資產負債表規模在6月初雙雙超過美聯儲的4.5萬億美元，為歷史上首次。日本央行在5月末的資產負債表高達500萬億日元（約合4.48萬億美元），是2013年開啟大規模刺激措施之前的至少兩倍。

歐洲央行則在6月下旬披露，通過2016年3月開啟的CSPP項目持有952種企業債品類，其中的15%通過一級市場購買。金融博客Zerohedge指出，這相當於歐洲央行直接向歐元區企業注入了150億美元的流動性，其中德法企業受益最多。

華爾街普遍預期歐洲央行在周四的政策會議上不會做出重大調整，但可能不再提及準備增加資產購買計劃的規模或延長存續期。周二另有市場消息稱，歐洲央行官員趁進入夏休模式之際，正悄悄籌備若干刺激計劃，以便在9月7日或更晚的政策會議上討論。

目前尚不知這一消息的具體指代，大多數分析師認為歐央行當前600億歐元的月購債規模會維持到年底不變。市場也關注歐洲央行行長德拉吉8月24到26日出席美聯儲Jackson Hole年會的言論。

有分析師懷疑，若歐央行再度考慮刺激政策的消息屬實，可能是由通脹數據不佳引發。歐元區6月CPI終值同比增幅1.3%，較5月前值1.4%有所回落，並與4月終值的1.9%差距較大，離歐央行2%的通脹率目標漸行漸遠。

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