電視業務是新樂視翻盤關鍵，網傳PPTV要收購不現實

[釘科技述評] 日前，釘科技注意到，有媒體傳出PPTV欲收購樂視電視業務，但釘科技分析認為，儘管樂視目前處於風雨飄搖的狀態，但即便PPTV有接盤樂視TV的意願，樂視也不可能將自己的核心資產出售。

PPTV收購樂視電視業務？

第一，樂視電視業務是新樂視的核心，樂視沒有理由放棄。孫宏斌、梁軍、張昭為代表的新樂視呼之欲出，樂視網+樂視影業+樂視電視的垂直產業鏈條非常清晰，也有足夠的競爭力。在孫宏斌的支援下，以上市體系資產為核心的新樂視，有望重振。而如果出售電視業務，新樂視幾乎就成為一個空殼，因為僅靠樂視網這個視頻網站平台和樂視影業，是無法打通家庭互聯網整個產業鏈條，也就無法獲得更大的估值想像空間。

第二，以樂視電視為代表的新樂視，資金狀況相對良好。無論是孫宏斌還是梁軍，都在有意與賈躍亭和非上市體系的老樂視做切割，在資金使用上更為封閉。樂視上市體系，包括樂視電視、樂視影業，在孫宏斌注入近百億後，資金狀況相對良好。孫宏斌也表示，樂視網（上市體系）賬上還有錢。樂視上市體系員工相對穩定，工資正常發放，電視正常銷售，也說明樂視電視等上市體系運營正常。在這樣的情況下， 樂視不可能將核心資產出售。

第三，PPTV目前也未必能吃下樂視電視業務。此前樂視網公告稱，融創控制的嘉睿匯鑫以30億元認繳樂視致新新增註冊資本人民幣3124萬元，占本次增資完成後樂視致新全部註冊資本的10%。照此推算，樂視致新投後的估值經達到了300億元。而據蘇寧雲商2015年11月發布的公告，將其下屬境外子公司Great Universe Limited(為公司全資子公司香港蘇寧電器有限公司在開曼群島設立的全資子公司)其持有的PPTV68.08%的股權轉讓給蘇寧文化或其指定的子公司，轉讓價格為25.88億元。由此可計算，蘇寧雲商2015年底對PPTV的估值為38.01億元。儘管PPTV也涉足了電視，僅從估值來看，PPTV還是遠不及樂視電視。當然，PPTV背靠蘇寧，除非蘇寧出手，否則靠PPTV是沒有能力買下樂視的電視業務。

綜上可以看出，樂視不可能此時出手其最核心的電視業務，畢竟這是樂視翻盤的希望所在。PPTV目前的測試是通過OS和內容輸入的方式，擴大自己的影響力，收購樂視電視業務不太現實。

從樂視方面看，孫宏斌已經多次表達了對樂視電視業務的看好，梁軍也有深耕大屏家庭娛樂的戰略雄心。目前樂視的在運營電視用戶有1000萬，只要度過當下的難關，孫宏斌和梁軍帶領新樂視還是有所作為的。特別是孫宏斌與萬達方面也達成和收購合作，不排除萬達影業資源對接新樂視業務體系的可能，這樣樂視電視的未來想像力還是很大的。

所以，PPTV收購樂視電視業務，基本不可能。（本文為釘科技原創，轉載務必註明出處。）

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