貴州茅台跌去400億市值，上證50見頂了？

最近幾天市場明顯走出了分化，中小創的走勢更強一點。貴州茅台已經連跌5天，跌去了400多億市值，是藍籌板塊見頂了嗎？美的集團、格力電器等前期強勢的消費藍籌股，將迎來補跌行情嗎？

說白了，有這樣思維的人，還是觀念陳舊。這輪白馬股的走牛本質上是中國經濟步入新時代的宏觀趨勢造成的。中國經濟昔日的小作坊式發展的道路已經走到了盡頭，這種粗狂式的發展帶來的效率已經非常低下。中國目前經濟面臨的種種弊病，也有很大原因來與這種散亂的經濟模式。

伴隨著各行各業自發的供給側改革，行業龍頭能夠享受的溢價將會越來越高。行業龍頭能夠利用自身技術優勢和資金優勢，迅速的提高自身行業集中度。這個過程，和過去中小企業利用行業藍海迅速的搶佔市場份額是完全不同的邏輯。

中小企業的發展是從50億迅速做到100億，快速發展的前提是有一個龐大的市場藍海。但市場的藍海紅利一旦消失，企業就將面臨殘酷的競爭。這種競爭是全方位的，從技術到管理、從戰略到執行。有一個地方做的不到位，都會被競爭對手幹掉。市值比較大的行業龍頭，自身的容錯率比較強，可以允許自己在軍備競賽中，失敗那麼一兩次。但中小企業就沒有這樣的機會，只要在競爭中犯一次錯誤，很有可能就再也爬不起來。

這樣來看，市場藍籌企業通過提高行業集中度來實現營收快速增長，正在比小市值公司更加容易。這樣的市場環境下，投資藍籌股，實際上是一種更加具備性價比的投資方式。

過去有一個觀點深入人心，京滬房價永遠漲。是京滬房價從來沒有下跌過嗎？京滬房價的冷暖其實一直都受政策的影響非常嚴重。大家之所以有京滬永遠漲的感受是因為房子是一個低頻交易的資產。買賣一次房子的摩擦成本非常大，大家只能中長期持有房子。而京滬房價憑藉自身稀缺性和槓桿性造就了無數財富傳奇。

50永遠漲目前還沒有深入人心的一個重要原因就是，股票是一個太容易買賣的資產。而人心又太浮躁，上漲50短短几天的波動，就足以讓投資者在觀點上發生天翻地覆的變化。投資者動輒預測見頂抄底，輕易的就把自身的底部籌碼賣出去了。

50永遠漲是建立在其在中國資本市場的稀缺性角度提出的戰略性資產配置理念，絕不是一個投機倒把的炒作思路。戰術上的勤勉不能掩飾戰略上的懶惰，僅憑几天的漲跌幅，在這裡叫囂50板塊見頂，除了無知，啥也說明不了。

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