7.5黃金多頭忍辱負重 黃金非農多頭蓄勢待發

田忌賽馬的故事相信你們都有所耳聞，黃金在上周本該是多頭的精彩表演，卻被砸盤後的空頭瘋狂輸出，猶如喪家之犬，一跌再跌，反抗也無濟於事。但在樂永元分析看來，黃金目前1220築底成功，多頭是卧薪嘗膽，非農將助力多頭凱旋高歌。

樂永元·黃金利空因素解析

公債收益率上漲打壓黃金需求

債券收益率上漲會打壓投資者對沒有利息的黃金的興趣，施壓金價。近期美國國債市場的收益率一直取得良好表現，紐約盤中，美國3年期國債收益率創3個月以來高點的1.584%;美國30年期國債收益率觸及逾兩周高位的2.865%。上周歐洲央行、英國央行和加拿大央行紛紛發表鷹派言論，準備逐步退出寬鬆，這導致全球債券收益率攀升。

美指反彈回升施壓金價

周一美元指數從九個月低位反彈回升，市場炒作美聯儲加速收緊的預期。儘管美聯儲今年已經兩次提高了利率，但市場仍然認為年內第三次加息前景依然看好。根據CME集團的FedWatch工具，在美聯儲12月份會議上，上調利率的概率在50%左右。數據顯示，美國6月ISM製造業指數57.8，創2014年8月份以來新高，預期55.2，前值54.9。不過，金價未能從第二季美元走弱中受益，因美元下跌主要是受美國以外的央行收緊貨幣政策的預期驅動。

股價上漲施壓打擊金價

隔夜美股大漲，標普500指數創下約兩個月來最大單日百分比漲幅，因金融和科技股引領市場全面反彈;納斯達克指數亦創下去年美國大選前夕11月7日來最佳。

雖然美股走勢和黃金沒直接性關係，只是通過美股反應美國經濟，映射到美元走勢上。從而強勢美元或弱勢美元在全球經濟、通脹、地緣政治、供給等情況下不同程度的影響黃金。一般情況下美元是和黃金成反比，簡單的說黃金是以國際貨幣美元計價的，美元上漲了，相對來說黃金的價格就低了。

黃金多頭就真的沒有峰迴路轉的餘地了嗎？

樂永元·黃金利多因素解析

黃金需求量增加

儘管金價持續嚴峻，但依然有買家在持續購買。全球央行也沒有停止買入黃金。2016年俄羅斯央行買入了201噸黃金，預計2017年將買入更多。

黃金需求大國印度也在大量進口黃金

印度仍在大量進口黃金。印度政府在去年推出了降低黃金進口量的政策——推出黃金循環計劃，但該計劃卻遭遇了失敗。今年5月，印度黃金進口量較上年同期增長近237%，高達49.5億美元，按5月金價平均水平(1250美元/盎司)估算，約合112.26噸。

政界大佬警告「痛苦」調整將至：金價或飆升

根據海外知名財經媒體CNBC周一(7月3日)報道，前德州共和黨眾議員RonPaul預計，一場「痛苦」的市場調整即將到來，但卻幾乎無法阻止它的發生。並說道：「假如我們的美股市場下挫25%，而金價飆升50%，這對於我來說也不是完全令人震驚的局面。」

國內金價觸底反彈，熱度逐現增強

受國際金價影響，此前國內市場金價也曾一度下滑，然而近期國內黃金市場出現大量買入現象，金價觸底逐現回調。

本周焦點集中在周五的非農數據。周初已經放量下挫後，接下來兩個交易日空間會收窄。並不會走出周一這種大單邊行情。但是1218已經出現築底的苗頭了，收線狀態很好，有形成底部的趨勢，操作上還是建議大家仍然可以選擇去抄底，不過一定要帶好止損，抄底的風險畢竟存在，以小博大，賺到了就是大賺，虧損的話也不會損失很多！

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