陶瓷電容掀漲價潮，量價齊升貫穿全年

判 · 大勢

昨兩市如期調整，滬指圍繞5日均拉鋸考驗半年線支撐，創業板指數相對較強，全天運行在5日均上方，這與市場的板塊運行節奏高度相關---上證50前期漲幅過高的高位個股調整，而中小盤低位個股在中報預期驅動下補漲展開！對於當前的市場，量能不足是制約行情推進的一大因素。

至於接下來的運行節奏，滬指繼續反覆回踩年線3170點區域整固，屬於主動調整，空間並不大，繼續以小陰小陽的窄幅震蕩格局為攻關3200蓄勢，創業板回踩60天線後仍將震蕩沖高。內部結構看，權重與題材輪動交替，風格偏好在二八間反覆切換，有利於中期行情的可持續性。

今日看點策略：主線之中報預增、漲價題材、通信均受到資金追捧，機會釋放將持續，交易角度，周一完成高位高拋的逢低吸納主線機會股！

策略綜評

中線趨勢：區間震蕩

短線趨勢：半年線鞏固中上補缺口

風險指數：★★☆☆☆

機會指數：★★★★☆

建議倉位：6-7成,短期震蕩中有回落增加1-2成倉位滾動操作

建議操作：主線之中報預增、漲價題材、通信均受到資金追捧，機會釋放將持續，交易角度，周一完成高位高拋的逢低吸納主線機會股！

聚 · 熱點

陶瓷電容掀「銅箔式」漲價潮 量價齊升貫穿全年

據台灣媒體報道，7月1日起，全球第三大MLCC（多層片式陶瓷電容器）生產商國巨（2327.TW）產品出廠價正式上調，漲幅在15%-30%，創出2000年以來最大單次漲幅。今年4月，國巨曾上調部分缺貨型號出廠價8%-10%。由於三季度為行業傳統旺季，疊加蘋果備貨效應，國巨、華新科（2492.TW）等MLCC生產商產能全開，但交貨期仍由數周延長至6個月，供貨缺口預計貫穿全年。受行業高景氣刺激，上述公司股價年初至今漲幅均超過50%。

點評：MLCC行業漲價邏輯與銅箔類似。由於新能源汽車、智能駕駛帶動車用MLCC市場爆髮式增長（MLCC單車用量超過5000顆，是手機的10倍），日、韓等第一梯隊企業憑藉產能、技術優勢專註搶佔高端車用市場，永久性退出一般型MLCC市場。二、三梯隊的中國台灣及大陸生產企業則由於行業經歷近10年的低迷而產能收縮明顯，供需矛盾短中期難以消除，行業正進入近十年來景氣大周期。

相關受益股：

風華高科（000636）國內MLCC龍頭生產商，當前缺貨的0201、0402等型號均是公司主要產品；

三環集團（300408）國內陶瓷元器件領域的龍頭；

國瓷材料（300285）國內MLCC主要原料電子陶瓷粉體材料龍頭，上半年凈利潤預增100%。

解 · 籌碼

籌碼分析

點評：次新股昨日震蕩收十字星，換手率居前，短期可繼續低吸參與反彈；石墨烯、裝修裝飾中期看好，短期可繼續逐步低吸參與。

掘· 金股

1，齊翔騰達（002408) 產品漲價推動業績大幅增長，未來高景氣有望延續

主營產品齊漲價，推動業績大幅增長。

隨著油品升級逐步推進，以及公司優化供應鏈管理，2017年，公司業績發展可期，利潤持續增長有潛力，產品處於高景氣度周期階段，產品漲價基礎較好。

盈利預測和投資建議：預計公司2017、2018年EPS分別為0.38元和0.42元，以7月3日收盤價10.95元計算，對應PE分別為28.81倍和26.07倍，維持公司「買入」的投資評級。

風險提示：原油價格大幅下滑、新項目進展低於預期。（參考中原證券）

2，華天科技(002185)優質封測企業 高端封測正在發力

優質封測企業、增速領先全球。

財務質量優、發展潛力大。

公司資產負債率僅28%，未來外延增長的空間較大。

我們預計公司2017-18年可實現凈利潤5.8億、7億元，YoY增長49%、21%，EPS為0.27元、0.33元，對應PE分別為26倍和22倍，估值水準較同類公司明顯偏低，維持"買入"建議。

風險提示：半導體封測需求不及預期。（摘自群益證券相關研報）

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