沃爾瑪瘋狂在繼續 欲收購美容用品按月訂購電商Birchbox

原標題：沃爾瑪瘋狂在繼續 欲收購美容用品按月訂購電商Birchbox

Birchbox 實體旗艦店

無時尚中文網（微信號：nofashioncn）2017年8月10日：美國美容用品按月訂購電商Birchbox Inc. 尋求出售，目前正在洽談的潛在買家包括最近一年瘋狂收購小型初創電商的全球最大零售商Wal-Mart Stores Inc. (NYSE:WMT) 沃爾瑪。

根據Recode的報道，Jet.com 的創始人、現任Wal-Mart Stores Inc. 沃爾瑪美國電商業務總裁兼CEO 的Marc Lore 正與Birchbox Inc. 的聯合創始人Katia Beauchamp 進行磋商。

Birchbox Inc. 在2016年8月籌得1,500萬美元的續命融資之前，連續兩年未能募集到資金，去年該電商進行了兩輪裁員，合共裁減了80個職位，占員工總數接近1/4。

在2010年成立至今，Birchbox Inc. 進行過四輪融資，金額合計8,690萬美元。2014年4月完成B輪6,000萬美元融資獲得4.85億美元估值後，該電商在2015年聘請J.P. Morgan Chase & Co. (NYSE:JPM) 摩根大通繼續尋找投資者，當中包括新加坡Temasek Holdings (Private) Ltd. 淡馬錫控股。

但融資困難也使該電商不得不擱置增長計劃，推遲在美國新增至少3間實體門店和進軍中國等海外市場。Birchbox Inc. 早在2014年7月就在紐約SoHo 區開設了實體門店，時隔兩年半，設於巴黎的第二間專門店才在今年春季開業。該電商在2012年內通過收購巴黎的「山寨版」——JolieBox 進軍歐洲市場。

目前除了美國本土外，Birchbox Inc. 只在歐洲的法國、英國和西班牙經營，法國是最大市場。

併購Birchbox 符合Wal-Mart 沃爾瑪加速美容業務發展的策略

Birchbox Inc. 在規模上十分吻合Wal-Mart Stores Inc. 沃爾瑪最近的併購套路，也正好補足目前電商業務組合的短板。今年以來Wal-Mart Stores Inc. 沃爾瑪的主要收購Modcloth 和Bonobos Inc. 分別專註於女裝和男裝服飾，Birchbox Inc. 則代表近年增長跑贏服飾市場的美妝領域。

事實上，美容也是Wal-Mart Stores Inc. 沃爾瑪當下重點發展的業務，無論線上還是線下。該集團正在實體門店試點升級美容部門，務求通過改進顧客體驗、增加科技互動和加強天然、韓妝等潮流產品供應，讓顧客身處Wal-Mart 沃爾瑪卻猶如置身Sephora 絲芙蘭。

美國電商業務CEO Marc Lore 在今年3月由Recode 舉辦的Code Commerce Shoptalk 會議上，透露Wal-Mart Stores Inc. 沃爾瑪會繼續積極收購的策略。他指出該集團在電商領域已經落後，需要急起直追，因此在併購上會非常活躍。

與此同時，Amazon.com Inc. 亞馬遜已經是美國最大服裝和鞋履線上零售商，2016財年銷售達130億美元，過去5年增長率達45%，而在未來4年， Euromonitor 歐睿和Forrester Research 都預測該集團在美國服裝市場所佔據的份額將比現在翻倍。

網路數據服務商Scrape Hero 的數據顯示，在12月和1月期間，Wal-Mart Stores Inc. 沃爾瑪的電子商務渠道新增了60萬件商品，使SKU 增加至1,690萬，成為按SKU 計美國第二大在線零售商，但這隻佔1月SKU 達2.569億的Amazon.com 的4.7%。

為叫板Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) 亞馬遜制勝的年費99美元Prime 會員計劃，Marc Lore 推出面向所有顧客的免郵兩天送達服務，並聘請了明星初創電商Rent the Runway 聯合創始人Jenny Fleiss 執掌新創立的電商孵化器公司Store No.8。

然而Cowen & Co. 分析師John Blackledge 估計到今年底，Amazon Prime 會員將覆蓋超過一半的美國家庭。隨著Amazon.com Inc. 亞馬遜在本土電商領域的統治地位更加鞏固，電商之間的整合以及關於初創電商的M&A 活動勢必越演越烈。

Slice數據顯示：在美國美容訂購服務市場 Birchbox已經被美妝博主Michelle Phan聯合創辦的Ipsy碾壓

對於Birchbox Inc. 來說，線上訂購市場已經十分擁擠，聯合創始人間首席執行官Katia Beauchamp 在線下看到更大的機會。她此前透露線下顧客的消費比在線消費者高出三倍。

Birchbox Inc. 的年收入約2億美元，當中35%來自網站和兩家實體門店的全價商品銷售，其餘由初始業務——按月訂購的銷售貢獻。據信用卡和借記卡分析公司Second Measure，Birchbox Inc. 的最大競爭對手Ipsy 已經後來居上，從2015年下半年超過Birchbox Inc. 之後，現在以68%的市場份額碾壓Birchbox Inc. 的32%。Ipsy 由美國現象級的美妝博主Michelle Phan 在2011年聯合創辦，2015年完成1億美元融資後估值上升至5億美元。

2016年，資金緊絀的Birchbox Inc. 已經從增長模式進入盈利模式，Katia Beauchamp 解釋裁員是為了使公司更快實現盈利，因此實體擴張也已暫停，而且在線銷售才是優先業務。

據悉今年該公司已經在EBITDA 基礎上錄得利潤。Recode 的消息源稱，管理層現在相信邁向盈利以及債務重組（將於2018年初到期的創投債務，金額不明）使Birchbox Inc. 維持獨立並籌得更多資金機會增加，但是也有消息稱賣盤的可能性更大。

自從2011年以來產品和服務訂購電商已經獲得超過16億美元的融資，但除了Nordstrom Inc. (NYSE:JWN) 諾德斯特龍百貨億3.5億美元收購男裝訂購服務電商Trunk Club 這個唯一一個較為成功的退出案例，大部分投資者都未能獲得顯著回報。

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