贏家說：險資舉牌，再次開啟A股「搶頭條」模式

安邦接連舉牌中國建築，陽光產險舉牌吉林敖東，寶能更換南玻A管理層，恆大舉牌梅雁吉祥...險資近來在A股市場動作頻頻，且出手闊綽，保險舉牌再次開啟A股「搶頭條」模式。

舉牌被稱為「資本間的陽光之戰」，是資本市場的長期投資戰略。為了保護中小投資者利益，防止機構大戶操縱股價，證券法規定，當投資者持有一家上市公司股份達到其發行股份的5%時，視為舉牌，應在該事實發生之日起3日內，向國務院證券監督管理機構和證券交易所作出書面報告，通知該上市公司並予以公告，並且履行有關法律規定的義務。自2015年初以來，A股共發生舉牌260餘次，涉及150餘家上市公司，其中險資獨佔鰲頭，舉牌上市公司數量佔到總數的三分之一，達到80餘次，舉牌方耗資3000餘億元。

中國建築公告顯示，於11月24日收到安邦資產通知，截至當日，安邦資產通過安邦資產-共贏3號集合資產管理產品持有中國建築普通股30億股，占普通股總股本的10%，此時距離上一次舉牌還不足一周。只不過，中國建築似乎不是印象中的險資舉牌標的，其股權非常集中，歷史分紅不多，並不能每年給險資帶來穩定現金回報。

在保險投資人士看來，由於保險資金持有時間較長，險資整體比公募基金的持股時間要更長一些，換手率也相對更低。具體到公司則各有不同，一方面是公司自身的投資風格差異巨大，特別是部分民營保險公司會更為激進；另一方面則是各個公司體量、規模不同，只能根據手裡的錢做打算。梳理今年險資舉牌動向，更多的白馬股、更廣的投資範圍無疑是今年與往年相比最大的改變。「在整體投資收益下行的情況下，優質標的更為稀缺，以往慣例中的高分紅已不是必要因素，適合自身的投資策略就可以了。

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