聯美控股中報凈利增4成 擬分紅1.4億

證券時報記者 王小偉

8月27日晚間，聯美控股（600167）發布半年報公告。公告顯示，公司上半年凈利潤為4.50億元，同比增長42.56%。同時，公司公布中報分紅方案，擬每10股現金分紅1.6元，共計1.41億元。

聯美控股近十年業績穩健並持續增長。作為一家環保供暖公司，聯美控股最大的亮點是利潤率比較高，2016年的毛利率為46.62%，2015年毛利率為42.39%，2014年為36.77%。

「經常有投資者對我們表示，沒有想到環保供暖公司有這麼好的盈利，還有很好的增長，普遍對我們的理解是一家傳統行業的公司。事實上，我們一直用創新技術和精細化管理在做這個所謂的傳統行業，這是我們領先的核心所在。」聯美控股董秘劉思生對記者表示。

「繼2016年公司發行股份收購集團旗下瀋陽新北、國惠新能源100%股權後，公司業績持續高增長，」申萬宏源公用環保行業研究員劉曉寧在其研究報告中表示看好聯美控股的發展。

中報分紅1.4億

聯美控股中報公布了現金分紅預案，擬每股派發現金紅利0.16元。對此，聯美控股相關負責人表示，「現金分紅是對股東最好的回報，公司利潤規模和利潤增速也為分紅提供了基礎，我們希望所有股東都享受到公司發展帶來的好處。同時證監會也一直鼓勵分紅，我們要積極響應，做好各類保護投資者的工作。」

Wind數據顯示，截至上周五收盤，中報有分紅預案的上市公司有65家，其中包含現金分紅的有44家，每股派息的中位數為0.14元。

聯美控股中報的凈利潤為4.50億元，同比增長42.56%，每股收益同比增長35.88%，主要原因是公司供暖面積及接網面積穩步增長。

公告顯示，公司自2016年5月成功完成重組後，轉型為以科技創新為動力的「環保新能源綜合運營商」，以環保新能源為導向，增加燃煤高效熱電聯產、水源熱泵供熱、生物質熱電聯產、能源監控管理等節能環保業務。

公司中報顯示，期末現金餘額為49.16億元，充裕的現金為外延式上下游併購提供了可能。

供暖面積持續增長

聯美控股的主營業務是瀋陽市環保供暖，由於單位面積的供暖收入是相對穩定，所以其業績的增加主要來自供暖面積的不斷增加。

根據其7月27日發布的中標公告顯示，公司通過特許經營權租賃模式中標瀋陽皇姑區供暖面積530萬平方米。相對於2016年末公司供暖加權面積4600萬平方米來說，增幅超過10%。「供熱面積增加10%以上，再考慮接網等業務彈性，該項目或將增厚公司業績10%以上」。廣發證券環保行業研究員郭鵬在其研究報告中如是分析。

「這種特許經營權租賃的模式是一種輕資產模式，是公司的一個新的嘗試。公司接下皇姑區這片供暖面積，用自身的技術和管理優勢獲得盈利。」劉思生表示。

此外，華泰證券公用事業研究員何昕在其研究報告中表示，「接下來聯美控股的供熱面積還會受益於瀋陽市計劃加快推進中小型鍋爐的拆小上大的環保要求，預計在2020年前可釋放出約7000萬平米存量供熱面積。」

公開資料顯示，瀋陽市制定了一系列政策治理霧霾，其中包括到2017年拆除或改造20噸以下的供暖鍋爐373座；到2020年拆除40噸以下鍋爐65座。

「聯美控股的鍋爐大部分在120噸以上，未來可能從存量供暖面積中獲得新增供暖面積。且公司供暖服務區域內，尚有1億平米潛在的市場供暖負荷會陸續變成現實的供暖面積，未來幾年將增厚上市公司業績。」劉思生表示。

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