15個新一線城市中，誰是投資/消費第一城？

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前言：

自「新一線城市」的說法提出後，關於新一線的競爭日趨激烈。

從整體經濟實力，到人才引流政策，各城市使出渾身解數，想要在接下來的新時代一展身手。

而今天，我們回歸經濟發展最基礎的「三駕馬車」，以及在新經濟競爭中，誰會獨佔鰲頭？

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「三駕馬車」已成過去？

經濟學上常把投資、消費、出口比喻為拉動GDP增長的「三駕馬車」，這是對經濟增長原理最生動形象的表述。但你會發現，如今提「三駕馬車」的人越來越少了。

改革開放以來，中國經濟一直靠三駕馬車拉動，尤其是投資和出口，這都與當時的經濟環境造就的基建大國、加工製造大國身份相符。

轉折點出現在2009年，全球金融危機爆發，天地轉換。

中國的凈出口開始暴跌，負增長成為常態，曾經跑的最快的一匹馬逐漸掉了隊。而四萬億計劃的出台，則讓投資對經濟貢獻率達到歷史最高點，以高鐵為代表的基建再次迎來爆發期。

僅僅5年後，中國經濟艱難步入轉型期，「經濟新常態」一詞出爐。投資增速乏力，出口繼續低迷，三駕馬車中最穩的那一架——消費終於發力，服務業的GDP佔比創下新高，2017年一季度的消費貢獻率也達到77%的最高水平。

消費的快速增長，意味著需求的上升，於是「供給側改革」誕生，解決各產業的供需不平衡狀態。再加上共享經濟、新零售等新事物的出現，中國步入轉型時期的新經濟時代。

「三駕馬車」的說法，也逐漸被人淡忘。

城市的發展是必然與整個國家的發展相關的。因此，在新一線城市的對比中，我們不再談出口，僅從投資和消費方面作出分析。

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誰是投資第一城？

新一線城市研究所最新評出的新一線城市，包含了成都、杭州、武漢等15個城市，但其評定標準主要是商業魅力，對城市經濟的基本面並無過多評定。

而在城市投資方面，這些城市又有何表現呢？

2016年一線及新一線城市投資對比

可以看到：

1、重慶成為投資第一城市，固投額達到1.7萬億元，佔GDP比例98%，也就是說重慶近幾年GDP增速連續霸佔全國第一，依然靠的是投資拉動。

2、 天津的固投額也達到1.4萬億元，佔GDP81%。

3、 北京、上海、廣州、深圳的固定投資佔比都在30%左右，投資並不是經濟第一動力，產業結構轉型十分明顯。

4、按照固定投資佔比排位，重慶、鄭州、西安、天津、青島、長沙都在70%以上，這些城市發展速度快，基建、工業等投資依然是拉動經濟的主要動力。

5、 東部及沿海城市的投資佔比較低，而中西部城市較高，能看出產業輪動趨勢向中西部發展。

6、 東北是個特例。包括瀋陽、大連等城市，固定投資連年暴跌，瀋陽去年更是暴跌69%，資金、人口都在撤離。

2016年一線及新一線房產開發投資對比

而在房產投資上：

1、 北京、重慶、上海以4000億左右的投資額位居第一集團。鄭州、成都、杭州和廣州的投資額則在2500億左右。

2、 鄭州的表現可謂「亮眼」，去年的房產投資增速以38%高居第一。在去年的房產熱潮中，鄭州房價漲幅也不遑多讓，緊隨合肥、南京等熱點城市，甚至在限購政策之後的今年上半年，房價依然上漲了14%。

3、 北京、重慶、武漢和瀋陽的房產投資增速呈現負增長。

4、 房產投資額基本與城市的房價漲幅相匹配。比如後幾位的長沙、瀋陽房價漲幅並不大。

總結來說，重慶、天津、成都、鄭州在城市投資上投入最多，但投資的效率也在逐年下降。

以全國為例，1990年時1元的投入可以創造1.47元的GDP。而到了2015年，1元的投入只帶來了0.56元的GDP。2016年全社會固定資產投資佔GDP比重達到81.5%，但是全社會固定資產投資創造的GDP只佔全部GDP的44.2%。

產業轉型勢在必行。一線城市以及部分東部沿海城市早已甩開投資的枷鎖，向服務業即消費拉動經濟轉型。而中西部由於早期步伐沒有跟上，投資還是他們的第一選擇。

那麼，在轉向消費型驅動的當下，哪些城市將會領先一步？

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誰是消費第一城？

改開以來，中國的消費一直處於「弱勢地位」。直到2012年，中國的消費佔比首次突破40%，此後逐年攀升，至2016年達到44.7%。第三產業（服務業）對GDP的貢獻率也超過了70%。消費開始真正的崛起，高鐵時代的到來，更是打通了中國內陸市場的筋脈，一個擁有14億人口的消費強國，雛形可見。

在消費這一競爭中，哪個城市拔得頭籌？

2016年一線及新一線城市消費零售額對比

2016年一線及新一線城市消費佔GDP比

可以看出：

1、 總量上，北上廣穩居社會消費品零售總額第一梯隊。但今年上半年，上海首次超過了北京。

2、重慶獨自形成第二梯隊，零售總額超7000億元，重慶人口的優勢、西南地區的集聚效應或是消費額較高的原因。

3、第三梯隊是成都、天津、武漢、深圳、杭州和南京，在5000-5600億元之間。

4、 以重慶、成都為代表的西南地區進入消費增長的快車道，除了成渝，昆明和貴陽今年上半年社會消費品零售總額增速均超過了12%。

5、 那些生產能力與消費能力平衡的城市，後勁日益強勁。尤其是中部城市，武漢、長沙等地，均表現突出。

6、 單純的生產性城市，則比較吃虧，如東莞、蘇州，雖然整體經濟表現強勁，但是消費市場卻被周邊綜合性中心城市廣州、南京和上海分流。

7、 令人意外的是瀋陽，雖然經濟表現差強人意，但瀋陽的消費佔GDP比例卻排在第一，深圳則排在了最後。

8、 同樣，西安的消費佔比也達到59%，西北門戶城市，對周邊的虹吸效應明顯。

9、 按消費佔比排，瀋陽、西安、南京、武漢、杭州、成都位列前五。

總結看，北上廣的消費能力毋庸置疑，深圳、重慶將會持續發力，而成都繁華的商業、武漢的交通地位優勢、杭州的電商都會使他們成為下一個消費明星城市。

消費佔比第一的瀋陽，恐怕不會持續太久，人口持續流出大勢下，怎麼維持消費？

後記：

城市投資上，重慶、天津、鄭州領跑；消費上，成都、天津、武漢則更勝一籌。

但轉型的時代早已到來。依靠大規模投資拉動經濟，效果不可持續，消費支撐經濟才是未來。

如此前提下，只有早做準備，才能迎接更好的未來。

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