平安證券MicroLED前景可期 DRAM價格調漲或將持續

前景可期，蘋果、鴻海等國際巨頭相繼布局：目前，作為一種新型的顯示技術，Micro LED除具有OLED自發光、厚度薄、質量輕、視角大、響應時間短、發光效率高等特性外，更容易實現高PPI(像素密度)、體積小、易於攜帶、功耗低等優異特性，十分符合頭盔顯示器、立體顯示鏡以及眼鏡式顯示器等技術需求。不過，MicroLED仍面臨著巨大的技術突破瓶頸。MicroLED製程共計四大關鍵技術，其中轉移技術是目前最困難的關鍵製程，對生產設備精密度、製程良率等七大指標要求十分嚴格。目前各方已著手研發如何將數量龐大、分散的 MicroLED轉移到小方塊等高精密度的製程，預計實現量產、技術成熟仍需 3~5 年左右時間。以小間距顯示屏發展為模板，預計初期 Micro LED市場會先應用於穿戴裝置等小眾市場上。此外，MicroLED在智能型手機市場也極具潛力，以智能型手機市場的發展歷程來看，高階機種通常以能展現優質影像的最新顯示技術來做賣點，當 Micro LED 技術一旦在智能型手機上實現商業化，預估將更快滲透到高階智能型手機市場。根據Inside預測，MicroLED未來潛在市場規模可達300~400億美元。

供不應求，價格調漲或將持續：日前，受DRAM市場供不應求且價格持續調漲影響，本周三HPE公司宣布將其伺服器內存價格提高20%。在DRAM供貨吃緊形勢下，三星原本計劃用來大擴存儲器產能的Line18，已決定轉向建置晶圓代工生產線，SK海力士、美光的投資只用於1x/1y納米製程升級，三大廠商並沒有新建DRAM廠計劃。由此看來，下半年DRAM缺貨問題仍然難以緩解，標準型、伺服器DRAM第三季合約價預計再漲5～10%，行動式DRAM 及利基型DRAM合約價將再漲3～5%。第四季因為是傳統旺季，推估價格將續漲5%左右，逐季調漲趨勢有望持續到明年下半年。預計今年整體DRAM 產能增長約19%，而需求增幅會超過22%，供不應求的局面短期內仍將持續，行業將持續維持高景氣，建議投資者積極關注產業鏈公司。

風險提示： 技術風險，行業競爭加劇風險，企業新業務開拓風險。

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