3300點踩在腳下 後市行情該如何布局

劉莉

繼上周五站上3300點後，滬指昨天再度上漲近1%收於3362.65點，從而將3300點踩在腳下，市場有關「慢牛行情確立」的聲音也因此多了起來，並積極布局九、十月行情。金融股成為本輪突破3300點壓力位的首要功臣，但業內對於其後市行情出現分歧，反而認為中小創龍頭個股有確定性行情。投資者對於後市該如何布局？

分析稱慢牛行情確立

「3300點的重要性與3000點關口別無二致，昨天的走勢顯示慢牛行情形態愈發明朗，市場中近10%的龍頭白馬股創出歷史新高就很能說明問題。」前海開源基金董事總經理楊德龍告訴記者，現在還有人以資金增量不足說事，「但事實上，一旦行情確立，市場賺錢效應達成，場外資金會不請自來、爭先恐後地入場。」

廣發證券廣州公司資深投資顧問趙愚睿雖然認為本周大盤有「回踩」3300點的可能，但回踩是對3300點突破的有效性的確認，不會改變「慢牛趨勢」，反而應把握低吸的機會。

記者瀏覽多家券商研報發現，大部分觀點認為「大盤向上通道已經打開」，主要依據有以下幾個方面：首先，養老金入市漸次浮出水面，因為從近期上市公司中報披露的情況來看，養老金已出現在部分公司前十大流通股東之列。此外，養老金已開始參與新股申購和定向增發申購。其次，8月以來，上市公司大股東、高管凈增持約25億元，增持力度高於2017年平均水平。其三，6月以來融資餘額增加590億元，日均增加近10億元。其四，互聯互通北向交易活躍，6月以來北向累計凈買入580億元，日均凈買入約9.7億元，高於此前6個月均值（8.1億元）。分析認為，上述變化均將會為A股帶來增量資金，市場投資熱情漸被點燃。

次新股捲土重來

本輪大盤能站上3300點，金融股可說居功甚偉，特別是保險和銀行板塊，今年以來更分別上漲了52.54%和15.6%。廣東煜融投資董事長吳國平接受採訪時表示，保險和銀行板塊的龍頭中國平安和工商銀行，近期均走出了持續逼空的態勢，前者月線6連陽，後者月線8連陽，都處於歷史罕見的持續上漲行情，「但這種極端的走勢孕藏著盛極而衰和過度炒作的嫌疑」。這樣一來，安全型資金入市就會受到限制，這就是今年二季度入市的養老金，將目光轉向了中小創的原因。

在大盤前期反覆衝擊3300點之際，創業板行情也曾數度爆發，特別是在國家隊重倉中小創個股之後，投資者更高度關注創業板機會。隨著大盤沖關成功，作為中小創行情風向標的次新股表現也很勁爆。同花順數據顯示，自8月11日以來的10個交易日，創業板指共有8天收紅，在大盤大漲的上周五和昨天，更分別大漲近4%和3%，聚籠了不少人氣。

楊德龍表示，本輪開啟的結構性行情，不止主板，創業板也會有一席之地，指數肯定會上漲，但個股會分化。「主板炒大行業龍頭，創業板則應該炒細分行業龍頭，並盡量選擇其中行業排名前三的個股。這是因為在創業板的行業往往都是贏者通吃，第一名的企業才能最好地生存下來，排名之下的企業業績與前三差距很大。」楊德龍認為，創業板里，人工智慧是一個機會較為確定的一個板塊。

吳國平也表示，近期大資金明顯從大藍籌向中小創龍頭進行轉換。不過他也提醒投資者，小心前期封死漲停的積累了很多獲利盤的次新股「反殺」風險，特別是方大炭素、寶泰隆、安陽鋼鐵等創歷史高位個股的「反殺」殺傷力或特別巨大。

安信證券表示，在目前的市場結構上，建議配置上以周期+金融為主（行業：焦煤、鋼鐵、電解鋁、稀土、化工、券商、保險、銀行等）；適當關注中小創的優質成長股，短期主題活躍度仍會較高；關注混改、雄安、海南、新能源汽車、OLED、環保以及人工智慧等概念。

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