這一輪，毫不起眼的便利店突然成了風口！

近期，無人智能便利店在全國各大城市紛紛出現，特別是阿里巴巴「淘咖啡」的亮相，更是將無人便利店的熱度推向高潮——沒有收銀員、結賬不用排隊、24小時售貨。

從亞馬遜的Amazon Go到阿里巴巴的「淘咖啡」，再到目前出現的諸多無人便利店品牌，在很多人眼中，無人零售行業已經成為繼共享經濟之後的資本新風口。

與市場上無人便利店扎堆「下餃子」相比，業內投資人卻相對理性。「投資項目有一個要點就是擇時，過早或過晚都不行。我覺得無人便利店是新零售的一個發展趨勢，但現在進入無人便利店時機還不成熟。」新勢能基金合伙人談文舒在接受記者採訪時說道，目前無人便利店上下游產業鏈還不成熟，成本相對過高。

談文舒認為，一個新事物出現到其成為一種新的經濟模式，中間是需要一個發展過程的。目前無人便利店品牌雖多，但規模和體量還遠遠不夠。「目前市面上只有幾家、幾十家店，無法形成經濟規模，運營成本無法降下來。隨著無人便利店上下游產業鏈逐漸完善，成本也將隨之降低，也許在1年半到2年以後，這個事情就是能做的。」

對此，信中利資本集團基金管理部聯席董事李翯也有類似看法。談到對便利店項目的衡量標準，李翯說：「大方向我們會關注品牌對於加盟店的管理水平、供應鏈的管理效率水平和用戶運營。短期之內，便利店還是需要更專註於線下門店的擴張及管理。」

李翯及其團隊通過對日資便利店品牌7-11的財務分析發現，7-11擁有近70%的食品銷售，50%+的自有商品以及SKU年更替率50%，這些都是國內便利店在未來幾年的發展中需要不斷學習和改善的地方。李翯認為，供應鏈的管理效率水平(包括SKU的豐富程度和換新速度、倉儲物流的效率、鮮食/自有商品佔比等)都是在新零售時代對新進入便利店行業的創業者們提出的挑戰之一。

此外，根據李翯及其團隊對便利店業態的調研，一個80-120平方米的傳統便利店，人工成本僅佔7%-8%，而目前國內的無人便利店打的「無人」招牌很多只是減少了人工成本。此外，無人便利店達到「無人」而啟用的技術解決方案成本還有待商榷。

李翯告訴記者，在阿里巴巴「淘咖啡」試運營的那幾天他專程飛到杭州體驗了一把無人零售。「體驗過程非常炫酷，『淘咖啡』結合了計算機視覺、機器學習、人工智慧等技術，組成了一整套完整的不斷優化的系統。」李翯說道，這些技術一定是未來無人便利店的發展趨勢，但技術是要服務於線下場景，現階段無人便利店需要先把線下做好。

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