牛哥說網貸 篇一：P2P到底是個什麼東西？

最近值得買里網貸類的產品也越來越多了，什麼宜人貸，你我貸，積木盒子等等的幾個業內大平台也都相繼出現了。看評論里懂的人穩穩賺著不錯的收益，不懂的人還有各種疑惑和誤解。那今天我就來說說網貸。很多人可能還沒聽說過網貸這個詞，但相信大多數人應該都聽說過P2P。現在很多人是談P2P色變，一聽P2P就覺得是騙子。其實P2P就是網貸的一種形式，而網貸就是網路借貸的簡稱。其本質上就是傳統的借貸業務，只不過現在是通過互聯網來實現一部分向另一部分人借錢。

P2P實際是英文Peer to Peer的縮寫，也就是點對點的意思，實際上和金融本身沒有什麼關係。最初用到這個詞的其實是BT，電驢等下載軟體，因為他們實現的就是用戶對用戶直接傳輸。那放到金融領域來說，P2P簡單說就是有錢的用戶直接向其他借錢的用戶提供貸款的金融模式，也就是點對點放款的意思。其中借錢的用戶既可以是個人，也可以是企業。而P2P平台，就是撮合借款人與理財人的點對點信息中介平台。

那什麼時候P2P就變成了網貸的代名詞了呢？這個又要說到國內的市場環境了。凡是能掙錢的都是一擁而上，有什麼概念就炒作什麼概念。自從互聯網金融一出來，便出現了一堆P2P，P2B，P2F等等的概念，而其中的P2P最確切最出名。於是許多公司就打著P2P的名義來炒網貸概念。這種炒作最誇張到什麼程度，舉個例子，15年有一家叫做多倫股份的上市公司，居然把公司名字改成了叫匹凸匹。結果改名後這支ST股票連續6個漲停板，股東大賺一筆。當然，出來混總要還的。今年3月這家的幕後操盤手因為操縱股價被抓，最後全部吐出來外加處罰，總計被罰沒34.7億，並終身禁入股市。而這只是P2P炒作的滄海一粟。總而言之，在各類媒體的集中轟炸中，P2P這個概念終於變成了網貸的代名詞。

而在這種點對點的借貸關係中，平台的重要性就非常關鍵了。它要承擔起平衡兩方面的資金需求，還要對貸款方的資質進行風控審查。這裡要強調一下，P2P平台應該都是信息中介，而非信用中介。雖然只有一字之差，但含義完全不同。信息中介是不參與的雙方的交易資金結算的，而信用中介是需要為貸款方的信用進行擔保的。比如銀行就是典型的信用中介，一方面攬儲，一方面放貸，銀行自行負責放貸的風險，除非極端情況下銀行破產，否則壞賬不影響用戶的儲蓄及收益。當然，雖然信息中介不用承擔風險，但是也並非意味著網貸平台就可以不做風控，任意發借款標。如果一個平台的借款人都不經過篩選，那肯定沒人敢去投，也就生存不下去了。

誠然前幾年這個行業處於野蠻生長期，良莠不齊，整個網貸行業都負面化了。為了整治行業亂象，於是銀監會會同相關部門於15年底發布了《P2P監管細則暫行辦法(徵求意見稿)》，給了18個月的整改期，暫定整改截止期基本就是17年8月份。而隨著整改大限的臨近，各種制度也緊密出台，監管的力度不斷的加強。在這個政策嚴格收緊的過程中，平台的信息披露也在不斷的透明化，行業整體是向著健康在發展的。

所以歸根結底，一家正規的P2P網貸機構，必須遵循信貸行業的規則和邏輯，要有嚴格的風控審核措施，並且不能觸碰用戶資金。隨著監管政策的落地，網貸行業也很快將規範化，成為受認可和監管的又一類新興金融機構。

網貸的收益如何？風險有多大？

對於個人財富管理的理念和規劃等以後有機會再詳說，這裡我就說一個概念，也就是金融投資的第一定律，即收益與風險成正比。這一條放到網貸產品上也是一樣，只不過前面要加兩個字，「正規」。那些打著網貸名義行詐騙之實的平台不在討論範圍之內。這裡先說說投資正規網貸產品的收益和好處。

1）收益比常規固收類產品高

網貸產品的收益波動性比較小的，所以很多人會把它當做類固收產品。也就是說，預期收益多少，基本就能拿到多少。通常網貸的常規收益，排除活動的額外獎勵，在5%~15%之間。這個回報率比銀行理財，貨幣基金等產品都要高一些。這其中還要分為5%-10%，和10%-15%兩個檔次。一般比較穩健的大平台都屬於前者。而中小網貸平台為了獲客，就必須提高自己的利率，所以會比大網貸平台收益更高一些。

2）流動性更好

一般平台的投資標的從1個月到1年以上都會有。即使長標，在過了鎖定期後一般也可以手動轉讓給他人。注意，這裡的鎖定期並不等於標的總時長，一年的標可能30天就允許轉讓了。事實上監管要求是嚴禁標的期限錯配的，所以很多平台看上去的短標，實際上就是到期的自動轉讓標。這個概念之後的文章再詳細講。

3）投資門檻比較低

很多網貸產品100元，1000元就能起投，和銀行理財產品動輒幾千上萬的認購門檻要低很多。基本是人人都能參與的。

4）產品能比較，操作也方便

不同家的網貸產品，通過網路隨時也都能查到信息，可以隨時比較選擇。購買渠道上各家的平台基本也是PC端和手機端APP都有，足不出戶，隨時隨地都能操作。既然收益不錯也方便，那為什麼整個網貸行業口碑那麼差？很多人會認為P2P是一個高風險投資呢？這就要說到網貸行業的風險組成了。這裡我給大家一個我的經驗公式：

網貸平颱風險 = 平台欺詐風險 + 個人欺詐風險 + 違約風險 + 流動性風險 + 技術風險

1）平台欺詐風險是這個問題的核心。只要這個平台本身就打著騙錢或挪用的目的，那這個損失是完全無法補償回來的。說通俗點，這實質上就是個假平台了。所以目前普通投資者要區分的也就是這個風險。畢竟其他金融機構都有監管，一般人不會花時間去區分假銀行或者假證券公司吧。那如何區分真假，規避平台欺詐風險，這個又是一門技術活。等之後我再慢慢來講。

2）個人欺詐風險主要是借款人通過平台來騙信用類貸款。他們會假冒一堆身份或者資料，來騙投資人的錢。這個就要靠平台的風控能力來篩選了。全國這批騙貸人的規模也是非常龐大，一個平台如果沒有好的資產結構，優秀的風控團隊和大數據模型，那這個損失很容易放大，影響正常經營。這個對於普通投資者的規避方法還是要選擇靠譜的平台，個人本身很難規避。

3）違約風險是借款人的還款能力。畢竟是借貸，本來就是缺錢的人在借錢，由於各種原因，借款人還是存在違約情況的。這個又要歸結到每家平台的風控能力和標的資產類型。做抵押類貸款的好一些，畢竟還有個抵押物可以用來補償壞賬。但是無抵押的，或是抵押品貶值風險大的那就要看資產是不是足夠小額分散，以及各家的風控能力了。通常欺詐和違約的結果就是壞賬，這裡數據通過看一個平台的公開資料可以了解。這裡我教大家二個辦法，一個是中國互聯網金融協會的網站上有個信息披露專區可以查，不過目前裡面各家的申報口徑還未完全統一，有待監管進一步明確。二是如果平台是上市機構，比如宜人貸，可以去查看他們的財報中數據做參考。

另外，即使碰到違約情況，很多平台也會採取風險緩釋金，備用金，履約保險等手段來彌補損失。所以這個風險是一定方法規避的。不過這也造成了市場中的一種誤解，也就是很多人都認為網貸和銀行理財產品一樣，是保本保息的。事實上銀行現在很多投資產品是代售的，本來就不是保本保收益的，只不過如之前說的，因為銀行是信用中介，他們要為他們渠道借出的款項做信用背書，所以碰到問題一般都會自己填坑來保證剛性兌付，也就是所謂的「剛兌」。而網貸平台為了吸引用戶，很多也採取了類似的措施。但實際上現在監管正在想辦法打破這種概念，讓用戶了解到網貸是有風險的，要風險自擔。

4）流動性風險指的是平台資金的兌付時間匹配度。只要平台不拆標，不做資金池。一般不會碰到流動性風險。因為借款人的還款時間都是固定的。如果違規拆標，做資金池。比如做類活期產品，那就存在著兌付的風險，如果有個風吹草動，一群投資人來提現，但是還款人的還款時間還沒到，很容易就發生擠兌風險了。所以監管上是嚴格禁止的，現在一般的網貸平台基本也都沒有此類產品了。如果還存在此類活期銷售的平台，那就要特別當心了。

5) 技術風險是考驗網貸平台的技術安全能力。金融機構被灰產和黑客攻擊是家常便飯。因為P2P網貸依託網路交易，對網路平台安全要求高，如果平台水平不夠，很可能會發生被勒索，盜號等事情。不過一般現在比較大的平台都有比較穩定的網路和較強的技術水平，而且大多都有盜號險。現在監管也在強制落實第三方合同存證和網路安全等級保護要求，所以這項風險是越來越小了。

總而言之，由於監管越來越嚴格，惡性事件也越來越少，但並不代表沒有風險，市場上還是有一些渾水摸魚的平台。依我來看，如果你是小白用戶，想投又吃不準投哪家，那就找大的平台投。至於如何篩選和判斷平台，之後我另文再說。這裡就貼一下值得買上有的平台。

牛哥點評：宜人貸是美國主板紐交所的上市公司（代碼：YRD），也算是中國網貸行業在美國上市的第一股了，這兩天中央金融工作會議後股價是大漲，這個原因之後有機會我再和大家分析。他們的風險相對比較小，不過收益和流動性一般，適合穩健的保守投資策略。值得買平台新上線了活動，穩健的網貸平台，也就陸金所有的一拼 ，而層層關雖然稍嫌複雜，但有長線資金不知道去哪裡投資的，可以小擼一個。

牛哥點評：你我貸值友專享的活動開始了一波新的一波，看上去常規的新人標也要15%，還是很高的，同時還有現金獎勵。他們也是國內比較大的網貸平台之一了。基本也可以放心投。

最後，還是要按慣例提醒大家一下市場有風險，雞蛋不要放在一個籃子里，投資品種和渠道都要分散一下，資金安全第一！如果有任何問題請在評論區留言，我會盡量解答。

戳一戳，了解P2P新姿勢！

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