8月製造業PMI回升至51.7％ 專家稱經濟抗短期波動韌性增強

31日，國家統計局服務業調查中心與中國物流與採購聯合會發布的8月份中國製造業採購經理指數(PMI)為51.7%，為年內次高點，比上月上升0.3個百分點。

製造業總體保持穩中向好的發展態勢，但仍需繼續關註上游價格的過快上漲給下游企業帶來的成本壓力。

萬博研究院新供給經濟學研究中心主任劉哲接受第一財經記者採訪時表示，8月官方製造業PMI略超預期。繼今年3月之後，時隔四個月，PMI結構上再次出現了積極變化，主要體現在新訂單指數的上升、原材料庫存指數下降和產成品庫存指數下降，說明企業的生產意願、銷售和新的需求都在逐步改善，微觀層面企業的經營狀況呈現出向好態勢。

國務院發展研究中心研究員張立群在媒體上表示，繼7月份小幅回落後，8月份PMI指數即現回升，且在榮枯線以上連續保持了13個月，表明經濟平穩增長的基礎已總體確立。

摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊對第一財經記者表示，8月PMI指數反彈主要是一方面導致7月PMI指數回落的季節性因素有所減弱，另一方面是實體經濟依然維持供需兩旺的局面。生產經營活動預期指數連續第三個月改善，反映製造業企業對未來行業景氣度依然維持樂觀預期。

中國物流信息中心陳中濤撰文分析，8月PMI回補了7月份季節性影響帶來的短期下降。大企業保持穩定，中小企業明顯回升。綜合來看，當前經濟運行基本回歸穩中趨升基本態勢，前期季節性因素影響造成的短期波動基本平復，也顯示出經濟運行抗短期波動的韌性增強，保持平穩健康發展具有較為堅實內在基礎。

從分類指數看，在構成製造業PMI的5個分類指數中，生產指數、新訂單指數高於臨界點，原材料庫存指數、從業人員指數和供應商配送時間指數低於臨界點。

國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河撰文分析，8月份供需雙雙繼續改善。在國內市場向好的帶動下，進口穩中有升。結構調整不斷推進，部分傳統行業生產經營狀況有所好轉。黑色金屬冶煉及壓延加工業、有色金屬冶煉及壓延加工業、化學原料和化學製品製造業等行業PMI持續位於擴張區間，本月增速均有所加快。

數據顯示，8月份生產指數和新訂單指數為54.1%和53.1%，分別比上月上升0.6和0.3個百分點。進口指數為51.4%，比上月上升0.3個百分點，為年內高點。其中，木材加工及傢具製造業、黑色金屬冶煉及壓延加工業、專用設備製造業等行業進口指數均位於55.0%以上的較高景氣區間。

此外，裝備製造業保持較快增長，製造業繼續向中高端邁進。裝備製造業PMI為52.8%，與上月持平，高於製造業總體1.1個百分點。其中，專業設備製造業和電氣機械製造業PMI分別高於上月4.3和1.0個百分點，且均處於較高景氣區間，實現快速增長。

劉哲告訴第一財經記者，值得注意的是，中小企業的PMI均出現了回升，與大型企業的分化有所緩解。

分企業規模看，大型企業PMI為52.8%，比上月微降0.1個百分點。中型企業PMI為51.0%，比上月上升1.4個百分點，重回擴張區間。小型企業PMI為49.1%，比上月回升0.2個百分點。

陳中濤表示，目前仍需關註上游產品價格過快上漲。最近兩月，購進價格指數漲勢突出，漲幅均超過7個百分點，8月份達到65.3%，創今年以來的最高記錄。而出廠價格指數上漲滯後，8月份指數水平為57.4%，同購進價格指數差距明顯擴大。

「這種趨勢發展下去，雖然上遊行業效益會得到提升，但下遊行業成本會明顯增加、效益下滑，不利於企業協同發展，不利於經濟穩定。」陳中濤說。

陳中濤同時指出，PMI指數自去年下半年以來，保持穩步回升，期間雖有小幅波動，但不改變這一基本態勢，表明經濟企穩回升態勢基本形成，也表明供給側結構性改革加快推進，「三去一降一補」持續深入，持續為實體經濟減負，推動實體經濟轉型升級，成效顯著，下半年經濟運行穩中向好態勢將繼續深入發展。

此外，國家統計局還發布了8月份中國非製造業商務活動指數為53.4%，比上月回落1.1個百分點。趙慶河表示，這主要是受不利天氣等因素影響，建築業生產活動有所放緩，但與去年同期基本持平，繼續保持在臨界點之上，非製造業總體仍延續擴張態勢。

其中，服務業商務活動指數為52.6%，比上月回落0.5個百分點，服務業繼續保持增長，但增速有所放慢。從行業大類看，航空運輸、郵政快遞、電信廣播電視和衛星傳輸、互聯網及軟體信息技術服務等行業商務活動指數均連續位於60.0%以上的高位景氣區間，業務總量快速增長。

建築業景氣度高位回落。因多地受暴雨颱風等極端天氣影響，建築業企業生產活動有所放緩，本月商務活動指數為58.0%，比上月回落4.5個百分點。土木工程建築業商務活動指數降至53.1%，降幅明顯。從勞動力需求和市場預期看，從業人員指數和業務活動預期指數為54.3%和66.0%，分別高於上月0.1和0.7個百分點，建築業用工量保持穩步增長，企業對未來市場發展信心仍然較強。

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