道瓊跑贏大盤登上 22,000 點，華爾街：舊時代思維造成的

美國道瓊工業指數在 2 日攀升到了 22,000 點，再創股市的里程碑。但其實道瓊指數跟標普相比其實並不受基金及被動指數的青睞。然而自美國大選後，道瓊的漲勢驚人，在標普與納斯達克被壓抑之下，仍能屢屢突破，卻因其為舊時代產物。

道瓊指數的攀升其實與特朗普上台的時間息息相關，其表現更成為特朗普的政治資本，以取得更多市場的信任。在 2009 年，道瓊指數僅有 7 千多點，如今卻已翻漲了近三倍，令許多投資人獲得豐厚的利益，尤其是最有錢的那一群。雖然原本道瓊工業指數，只包含美國最重要的重工業廠商，但現在只有通用電氣還一直留在指數內，取而代之的是蘋果、微軟、沃爾瑪甚至是高盛等新的美國象徵，也代表了美國產業的變遷。

而如今蘋果股價再創新高，也帶動道瓊指數衝刺，今年迄今，道瓊斯指數已上升了 11%，且仍保持上揚勢頭，在 3 日單日大漲 0.245，達 22,016.24 點，寫下歷史新高。不過微軟及Facebook分別下跌了 0.44% 及 0.33% ，拖累了標準普爾及納斯達克。雖然其實 22,000 點並沒有什麼經濟意涵，也不太可能改變市場行為，甚至原本道瓊工業指數其實就不受市場的重視。

（Source：Google 財經）

從歷年的資本進出就可以發現，道瓊指數交易的熱絡程度遠不及標準普爾 500 指數。標準普爾一年的凈流入可上達千億美金，而道瓊指數僅 20 多億。事實上，美國雖然擁有眾多基金與 ETF，但據晨星財經公司的報告，市場上追蹤道瓊指數的基金僅有 5 支。但作為首先衝破 22,000 點關卡的道瓊，將可能刷新市場的刻板印象。

顯而易見的，標準普爾指數更加受歡迎是因為其追蹤了 500 檔股票，風險更加分散，且當然也包含了道瓊指數那 30 檔股票，尤其是對被動型基金而言是更好的選擇。當然這也是因為道瓊指數誕生於主動投資盛行的年代，所以也更聚焦於少數績優股。

ETF.com CEO Dave Nadig 強調，道瓊指數的設計本來就不是拿來給人投資的，而是美國經濟的象徵，真正的問題可能不在於市場為何喜歡標準普爾，而是到底誰會去真的投資道瓊指數。晨星公司分析師 Alex Bryan 也指出，道瓊指數不僅追蹤股票較少，且主要權重考量的是股價而非市值，這對投資人而言可能不是很好的經濟思維。

道瓊指數以股價作為權衡也使其走勢更加仰賴於少數股票，這樣的思維對現代而言有點過時，且風險更高。不過也就是因為如此，讓道瓊指數跑贏大盤，同樣錄有蘋果股票，但標準普爾的表現就不及道瓊亮眼。或許作為目前美國牛市的象徵，原本不受投資者青睞的道瓊指數可能會開始翻身。

（首圖來源：Pixabay）

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！