大陸房市這些年走過的路，台灣都走過

房價永遠不是單純的剛性需求，還承擔著追求安全、投資獲利、挽救民調三個重要功能。台灣這些年在房價上走過的路，對於大陸也是借鏡。

台北居，大不易

基本上台北以外的區域，房價走勢相對平穩。所以我們觀察台灣房市的變化，看台北房市即可掌握八成以上。

從下表可以看到，景氣越好，民眾越有資源分配到房地產，房地產價格越高。即使大環境產生危機，民眾不安全感增加，對於不動產的需求，民眾仍然不減，認為房屋是重要的保值標的。所以，房價只能節節高升。

隨著石油危機及宏觀調控，台北房價也逐年上漲

70-80年代：石油危機導致房價上漲

1973年第一次石油危機，讓房價快速上漲。不正常的價格飆升，迫使政府在6月頒布「五樓以上禁建」（意為只能蓋5層樓，以此減少供給量），甚至不再受理房地產的投資案，房市進入利空階段。

開始宏觀調控

1986年，房市呈現復甦跡象。先從土地行情啟動（尤其台北市土地標售創出亮眼佳績），接著，台銀貸款利率從8.2%下調至7.5%，引起銀行殺低利率應戰。

業者眼見政府有意復甦房市而釋出相關利多，股市、經濟又持續成長，讓房產先行指標的開工數增加，台北市東區統領百貨房價屢創新高，南港的仁愛國宅一戶難求，廣告語稱「中籤馬上中百萬元」（買房要抽籤），業者都鼓吹「抽到中樂透（彩票）」。許多人嘗到了石油危機意外帶來的房價增值甜頭，投資房市的氛圍在1980年代愈來愈濃厚。

房市的投資工具性越來越濃

1989年，為了響應社會對於住房的需求及高房價的不滿，李登輝公開承諾勞工住宅1坪（1坪相當於3.3平方米）6萬元（新台幣，下同）的支票。指示一出，配合「農地釋出」政策的推行，勞工住宅在窮鄉僻壤?棟棟出現，反而是需求熱絡的城市卻沒有建商願意加入。

平價勞工住宅原本希望解決無住屋者的需求，但「1坪6萬元」的魔咒，使推行者為了政績，不惜打破整體規劃，只求賬面戶數數字，完全沒有解決市場對於都市住房的需求，該計劃最後無疾而終。房價進入長達近10年的休整期。

90年代：房地產混亂時期

從1989年房價高點開始，政府祭出查稅、選擇性信用管制等措施抑制房價，實際上台北市房價卻持續多空震蕩，至1991年才止漲。

1997年，政府嘗試「只租不售」，推出50年使用權的國宅。而全台許多建商在爭搶執照、爭搶建房過後，又遇到亞洲金融風暴，股市狂跌，供過於求的房市及建商利用槓桿原理玩金融操作，一旦房屋銷售不如預期也面臨財務危機。禍不單行，1999年921大地震發生，重創中部地區房市，對房市又是一次重擊！

企業越發投機，民眾買房越難

1998年，由於民眾縮減了房地產投資，整體經濟成長面臨負面壓力，政府從抑制房價轉變成拯救房市。當時行政機構負責人蕭萬長陸續頒布「振興房地產方案」、「健全房地產市場措施」，開啟十幾年房市多頭局面。

2000年至今：房地產管制逐漸鬆綁

2000年陳水扁任期內，台北市各區房價齊頭漲。原因在於：利率大幅下滑，買房資金成本降低；台灣產業發展出現瓶頸，欠缺主要投資標的，越來越多的資金停泊在報酬穩定的房地產業；延續前朝救市政策，除土增稅減半、刺激不動產交易外，數波優惠房貸利率補貼更是關鍵，短短一年內發放了超過7200億元的優惠房貸利息補貼，助漲了房價與交易量。

台北房價（紅線）與股市關係圖

陳水扁8年執政期間，台北新成屋、預售屋房價由2000年首季的每坪26.4萬元一路跳漲，期間僅遇到SARS（大陸稱「非典」）稍事停頓，隨後續漲，到2008年首季已攀升至55.8萬元/坪，漲幅高達111.36%。

馬英九上任後，遭逢金融海嘯，房價走跌一年有餘，到2009年第4季度才止跌。金融海嘯過後，政府將遺贈稅從40%調降至10%，加上兩岸關係和緩，吸引台商迴流置產節稅，此時政府不是加速健全房市，而是透過「減稅」希望活絡市場，甚至2010年台北市長郝龍斌在選前釋出「都更（都市更新）兩倍容積獎勵」，更讓台北市郊區公寓飆出新高價格。

2001年-2015年台灣房價指數

從上述台灣房價史的軌跡可發現，1950-1970年代房價上漲但薪資、經濟成長也呈正成長，即便兩次石油危機帶動房價，人民靠著勤奮也能安然度過。但最後，往往又因房價過高、民怨過大而讓政府採取緊縮銀根、禁建、課徵空地稅等措施，平抑房價。

對比台灣，大家會發現，儘管外因不盡相同，但通過房地產刺激經濟發展的內因，以及對房地產市場的宏觀調控，兩岸似乎都差不多，而且，大陸的「廉租房」、房產商利用槓桿原理操控金融等手段，台灣也遇到過。

（本文為本號台灣籍作者「小李飛刀」原創，授權本號獨家刊發，不得轉載）

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