美國政府要把自己的信用卡刷爆了，還能再透支么？

天下 08-04

債務上限是多少？

就像我們普通人一樣，美國政府想要花更多錢，也必須借錢。他們通過發行債券來借錢，承諾償還並定期支付利息。政府債務就是所有這些借款的總和。

百年前，國會規定了政府的債務上限，用於限制政府可以借款的最高數額。換句話說，這是美國國家信用卡的透支額度。

美國政府借了多少錢？跟誰借的？

目前，美國政府債務是19.8萬億美元，比美國GDP略多一點。

其中，美國社會保障局將20世紀30年代成立後，累計的所有盈餘都投入了政府債券，目前握有5萬億美元國債。美聯儲持有約2.5萬億美元國債。

其餘的則被視為公共債務。截至3月，其他國家、公司和個人擁有6萬億美元的政府債務。日本和中國是最大的美國國債持有者，兩國各擁有1.1萬億美元。其餘的是美國公民和企業，以及州和地方政府。

逐年激增的政府債務

數據來源：FRED

想要不衍生出更多債務，政府要通過何種方式付賬呢？

通常來講，美國政府的花銷會大於財政收入（2017財年約多支出4,400億美元），但3月16日以後，政府已經無法通過借錢來填補這一赤字。政府現在能花的只有手頭上的現金。所以，財政部長史蒂文·莫尼辛（Steven Mnuchin）只得利用「非常手段」來節約現金。

舉例來說，他曾叫停為政府僱員提供的退休計劃，以便將節約下來的現金用於其他支出，避免更多政府債務。退休政府員工們唯一的指望也就是，債務上限提高，政府會彌補此前叫停的退休計劃。

這些措施，再加上聯邦政府按年激增的稅收，四月份時，美國政府又有1,820億美元的盈餘去支付其他賬單。截至7月17日，財政部現金為2,014億美元。

但這筆錢政府能攥多久就不清楚了。在政府支出和收入都可能大幅波動的情況下，兩千億美元可能幾周內就沒了。

美國國會預算辦公室估計，這些現金可能會在10月初就用光。國會將會在八月份進入夏季休會期，這期間必須得作出相應的措施。

產生的影響？

當現金有限時，政府必須選擇給誰錢或不給誰錢。政府僱員或承包商可能無法得到全額支付，對小企業，出口商或大學生的貸款可能會停止，這些措施都會削減政府開支，同時減緩經濟增長。

在這種情形下，優先國外債務持有人還是優先國內債務持有人就是一個難題了。也有聲音表示，不管國內國外，只要是債務持有人就應該得到支付，支付國債比支付其他政府開支要重要得多。

一些權威人士認為，政府拖欠債務會產生嚴重的經濟後果：利率上漲，市場恐慌和經濟蕭條。但是這樣的擔憂是誇張的。這麼說並不意味著違約不會引發災難性後果，而是因為一旦市場開始恐慌，國會很可能會像2013年一樣，提高他們的債務上限。雖然在技術上是不合規的，但市場恐慌引起的動蕩會迫使國會迅速採取行動，扭轉這種局面。