中秋節趕上十月黃金周，死死盯住這些旅遊股

1）中秋節趕上十月黃金周，年內又一旅遊、消費爆發點

今年中秋國慶假期撞檔連放8天，黃金周出遊高峰前移。根據攜程旅遊8月底發布的《2017十一黃金周旅遊趨勢預測報告》，今年十一長假將有超過6億人次國內游、超600萬人出境游。

根據國家旅遊局數據，2016年國慶黃金周，全國共接待遊客5.93億人次，同比增長12.8%。累計旅遊收入4822億元，同比增長14.4%。而今年上半年，國內旅遊人數增幅達13.5%。中國旅遊研究院編製的《中國國內旅遊發展年度報告2017》預計國內旅遊市場繼續維持12%以上的高速增長，2017年國內旅遊收入達4.4萬億元。

(2)板塊處於低位，機構提前布局

周一，場內資金已經開始提前布局旅遊股，凱撒旅遊被兩家機構買入四千多萬，同時遭兩家機構拋售一千多萬。此外，雲南旅遊漲停，中國國旅上漲逾8個點。

2017年至今，餐飲旅遊板塊指數下跌4.85%，弱於滬深300指數（上漲15.72%），強於創業板指數（下跌4.93%），在A股29個行業中排名20位。而在今年本應大漲的暑期旅遊旺季行情中，餐飲旅遊板塊表現一般，只有酒店的關注度走高，預計十一長假前可能會有一波旺季補漲行情。

(3)旅遊行業整體向榮，上市公司營收整體增長 23% 。

2017 數 年上半年國內旅遊人數 25.37 速 億人次，增速 13.5% ，旅遊總收入2.17 長 萬億元，同比增長 15.8%：2017 年上半年國內旅遊市場超預期，上半年國內遊人數達到 25.37 億人次，增速 13.5%，人均出遊率達到1.83 次，國內旅遊總收入 2.17 萬億元，同比增長 15.8%，國內游市場維持高增速預示著國民旅遊需求持續旺盛。出境遊人數 6203 萬人次，同比增長 5.1%。上市公司營收整體增長 23% ，整體旅遊板塊扣非凈利潤增速為 31% ，業績兩極分化。

2017H1 整體旅遊板塊扣非凈利潤增速為 31% ，業績兩極分化，小股覺得這兩家旅遊企業值得關註：

1、眾信旅遊：營收凈利雙增基本符合預期，綜合出境服務平台日趨完善，內生外延驅動業績增長，加速出境綜合服務商推進步伐。作為出境游龍頭，積極加強上下遊資源整合，橫向拓展「旅遊+」業務，教育、移民置業、金融等領域已基本完成布局，募投項目進一步提升公司核心競爭力，17 年內部資源整合將成發力重點。我們預計公司17-18 年EPS 分別為0.35/0.45 元，當前股價對應PE 分別為35/27X，維持「買入」評級。

風險提示：匯率波動，恐襲事件致行業增速下滑。

2、凱撒旅遊：公司積極布全國業務，並加大對目的地資源的整合，作為出境游旅行社中的佼佼者，憑藉精細化的管理和品牌影響力將持續獲得高於行業的規模增速。由於產生非經常性損益同時財富費用有所增加，調整盈利預測，預計17-19 年EPS 分別為0.44/0.47/0.61(原EPS 為0.44/0.55/0.69 元)，對應PE 為29/27/21 倍，維持「買入」評級。

風險提示：出境游安全因素風險；匯率風險等。

另外，北部灣旅、國旅聯合、雲南旅遊、桂林旅遊等個股都在9月、10月間爭相登場、積極表現，板塊熱度持續不下，可適當關注布局。

編輯丨anry

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