iPhone新品和小米MIX2即將發布，關注創新邏輯

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上周東吳證券策略已成功在蘇州舉行，我們電子團隊邀請了電子行業12家優秀上市公司與客戶深度交流，受邀公司有：信維通信、三環集團、京東方、長盈精密、歐菲光、國瓷材料、新綸科技、江海股份、揚傑科技、晶方科技、東山精密、宇視科技，深度暢聊行業及公司近期動態。

本周電子周觀點如下：

一、iPhone新品和小米MIX2即將發布，關注創新邏輯

iPhone新品將於9月12日（美國時間）揭曉。

關於今年蘋果iPhone新品，市場已經期待很久。對於今年iPhone新品，我們認為，應當重點關注兩點：一是功能是否符合預期；二是產品售價。

1、關於功能預期。幾個月前，iPhone8新品相關的諜照就早已鋪天蓋地，OLED顯示屏、無線充電、雙攝/3D攝像系統、不鏽鋼中框+玻璃後蓋、人臉識別等方面功能已經被廣泛預期，發布會時候重點關注這些功能創新點。

2、關於產品售價。數月來，市場一直在猜測iPhone8產品售價，iPhone 8（低配版）價格能達到1000美元嗎？iPhone 7s系列的售價又會如何？如果iPhone8的售價過高的話，極有可能影響未來產品的銷量，這也對相關供應鏈廠商的未來業績預期產生影響。

除了關注iPhone新品的發布外，我們也緊密跟蹤iPhone新品的出貨節奏。從產業鏈調研了解，在今年iPhone三款版本中，其中iPhone8（OLED版本），其餘兩款（iPhone7s、iPhone7s Plus）創新力度較小。富士康承擔了iPhone 7S、7S Plus、iPhone8三款新iPhone的絕大的訂單，iPhone 8在9月份的組裝預計500萬台，2017Q4到2018Q1開始放量。這意味著，2017Q4和2018Q1季度，蘋果供應鏈相關公司的業績不會差。建議積極布局。

小米MIX2將於9月11日（北京時間）發布。

小米MIX 2發布確定於9月11日發布，亮點：全面屏，金屬中框+陶瓷後蓋。小米MIX2再次主打全面屏概念，將會使用屏幕比例為18:9的全面屏，機身將更加纖細。此次，小米MIX2預計不再使用全陶瓷機身，而是採用金屬中框+陶瓷後蓋。考慮到，時至今日，全面屏已逐漸成熟，陶瓷後蓋的產能也大幅增加，今年的MIX2不再是慨念機，其銷量將值得期待。

從產業鏈調研了解，小米MIX2已經量產，月備貨量幾十萬片，隨著MIX2發布後，其生產產量將進一步提升。

在智能手機領域，本周除了華為和小米，我們繼續跟蹤其他廠商的動態。三星：三星電子聲稱，在韓國開始預定的首日，Galaxy Note 8智能手機的預定量就達到了39.5萬部，預定量相當可觀。華為：華為Mate 10系列預計在10月份發布，預計共三款，三者定位應該也是由高到低，分別將會是Mate 10 Pro、Mate 10和Mate 10 Lite。採用全面屏。

蘋果供應鏈：信維通信、大族激光、藍思科技、立訊精密。

國產機供應鏈：三環集團、順絡電子、長盈精密、歐菲光、深天馬Ａ等。

話題一：蘋果供應鏈動態

1、台灣產業鏈送出的最新消息顯示，iPhone8 9月底前產量最多500萬部，隨著產能提升，預計今年Q4出貨量將提升到3000萬至3500萬部，明年Q1可擴增至4000萬部。

2、蘋果今年7月份已經宣布投資27億美元，協助LG建立OLED生產線，從而逐步分散對三星的依賴程度。《華爾街日報》指出，OLED裝配是iPhone8推遲生產和發貨的主要原因。目前唯一能生產iPhone8 要求的無邊界OLED顯示屏的供應商僅其直接競爭對手三星一家，為了避免三星一家獨大的情況出現，蘋果今年7月份已經宣布投資27億美元，協助LG建立OLED生產線，從而逐步分散對三星的依賴程度。彭博援引知情人士消息稱，常年為現有iPhone產品供應LCD（液晶顯示屏）的LG顯示器公司（LG Display）制定的目標是，將在2019年全額完成OLED（有機發光二極體）顯示屏的發貨，到明年年底前只能發出一小批。

話題二：國產機供應鏈動態

1、OPPO R11再成爆款，七月上榜全球第三、中國第一暢銷手機。國際知名市場調研公司Counterpoint Research發布了最新數據顯示，在 2017 年七月份全球智能手機單一機型銷量排行中，蘋果的 iPhone 7 以及 iPhone 7 Plus 依舊穩居前兩位。OPPO R11 則以2.1%的市場佔有率排名第三。更讓人意外的是OPPO另一款型號為A57的智能手機，市佔率也達到了2%，位居第四。

2、華為手機連續2個月銷量超蘋果。知名市場調研公司Counterpoint Research的最新數據報告顯示，華為智能手機出貨量在今年6月、7月兩個月，已經超過蘋果iPhone。由此，華為首次成為全球第二大智能手機廠商。

二、IBM聯合MIT建設AI實驗室，人工智慧繼續發酵

IBM表示，將在未來十年斥資2.4億美元，資助麻省理工學院（MIT）建設一座新型人工智慧（AI）研究實驗室，集中關注少數關鍵性AI領域，包括開發新的「深度學習」演算法。

人工智慧市場空間廣闊，科技巨頭爭相布局。包括BAT、谷歌、微軟、亞馬遜在內的國內外科技巨頭都在投入AI資源，以適應包括物聯網+無人駕駛等新興需求的變化。根據Tractica的預測，2025年深度學習晶元出貨量將從2016年的86.3萬個增長至4120萬。同時，深度學習晶元收入將從2016年的5.13億美元增長至122億美元，複合年增長率42.2%。

新華社、經濟參考報等相繼發文探討AI晶元市場，專用AI晶元關注度升高。GPU利用在圖像處理方面的優勢，首先應用在深度學習領域中，也是當前最為廣泛的AI方案。但是由於能耗和硬體性能發揮釋放方面的局限性，專用AI晶元受到科技界廣泛關注，尤其是以華為麒麟970晶元的發布引發市場熱議，CPU->GPU->FPGA->ASIC和其他新型晶元將成為深度學習不斷發展的主要動力。

產業催化，人工智慧產業迎政策紅利期。7月8號，國務院發布《新一代人工智慧發展規劃》，明確了人工智慧的迅速發展，將深刻改變人類社會生活、改變世界。把構築我國人工智慧發展的先發優勢，上升到建設創新型國家和世界科技強國的高度。據經濟參考報消息，工信部將會同相關部委、科研機構、產業組織和行業企業，出台一批具體的產業推進措施，預計AI產業政策催化將陸續釋放。

我們判斷，人工智慧即將開啟物聯網大時代，AI晶元將不僅僅局限在圖像識別和語音識別，未來越來越多的專用AI晶元將陸續登場，每突破一次技術節點、每應用一項重要領域，都將推動產業向前邁上一大步。晶元領域建議重點關註：全志科技（晶元支持AI語音控制），中科曙光（與寒武紀戰略合作AI晶元）。

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今年以來我們重點推薦消費電子、安防、半導體等領域電子白馬標的，蘋果供應鏈的信維通信、大族激光、藍思科技、德賽電池等，國產機供應鏈的三環集團、長盈精密、順絡電子、歐菲光等，安防的海康威視，半導體領域的華天科技、長電科技等，自年初至今，均有較大的漲幅。

我們年初最早連續舉行4場蘋果供應鏈專題會議專門提示蘋果大機會，6月份舉行「消費升級+創新周期」手機供應鏈高峰論壇（500多人參加），我們多次帶領專家3地反路演，15+深度報告以及70+點評報告，50+場電話會議，70+次上市公司及產業鏈調研。我們緊密跟蹤行業的數據及動態，擁有廣泛的專家資源！我們從研究深度+時效性做到市場領先。相比於去年，今年我們電子組團隊從2人擴大到4人，我們更加努力，更加全面，懇請新財富請投【中國銀河證券電子王莉楊明輝團隊（現任東吳證券）】第一！

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