穩中求勝，最佳避險策略教你如何應對朝鮮危機

隨著朝鮮局勢愈加緊張，市場的避險情緒開始高漲，但是在朝鮮導彈飛過日本領空之後，日元作為避險貨幣的受歡迎程度開始出現下降。在黃金持續創下年內新高的情況下，日元並沒有出現太大的漲幅。

從今年的走勢來看，黃金和美元兌日元的負相關性是非常高的，兩者的走勢基本呈相反方向，但是近期朝鮮危機再次爆發之後，日元近兩周的走勢和黃金卻出現相同走勢。

並且日元的波動率也沒有走高，通常黃金波動率走高的時候，日元的波動率也會隨之走高。目前黃金三周的波動率已經上升至今年的最高水平，但是美元兌日元的波動率仍然維持低位。

出現這一情況的原因可能是由於市場擔憂美朝衝突可能會波及到日本，日元作為避險貨幣的歡迎程度自然會大打折扣，並且日本債券的風險在過去6個月的增幅是發達國家中最大的。

如果朝鮮危機持續發酵，日本都是潛在的受害國家，日元也存在一定的不確定性，這可能導致日元難以上漲，但是黃金將會繼續大受歡迎。

市場在正常的情況下，黃金和日元通常是同漲同跌，Data Talks通過統計過去幾年黃金和日元單周的收益率得出，黃金和日元的收益率平均比值約為1.37，這意味著1:1.37倉位的黃金和日元收益是相近的。

因此，交易者可以在朝鮮危機期間按照1:1.37的倉位做多黃金，做空日元。因為朝鮮危機如果持續存在的話，黃金的受歡迎程度肯定要高於日元。而就算朝鮮危機消散，市場回歸常態，在這一倉位下的組合收益率將會接近於0.

從過去兩周的表現來看，這一組合的收益都為正，並且上周的收益高達4.2%。而在今年1-8月份這一組合的凈虧損也才-1.03%。

綜上，圖表家建議交易者在朝鮮危機期間，按照1:1.37的倉位做多黃金做空日元（即做多美元兌日元），可以獲取避險行情的低風險利潤。

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