高通沈勁：無人便利店的價值還需要進一步的市場檢驗

9月6日，2017 Qualcomm創投紅杉資本中國前沿科技創業大賽總決賽在杭州舉行，共11家初創企業從225家報名企業中脫穎而出角逐最後的冠軍。最終，深圳市耐能人工智慧有限公司（Kneron）、杭州拓深科技有限公司、北京零號元素科技有限公司分獲前沿科技專場前三甲。同時，耐能人工智慧有限公司在同其它專場賽勝出企業的終極PK環節中，以最高分勝出，獲得2017創新中國總決賽冠軍，勇奪DEMO GOD大獎。

Qualcomm創投自2009年起，每年都在中國舉辦創業大賽，今年已是第九年。自2015年起，創業大賽開始聚焦前沿科技，即人工智慧、XR（包括AR、VR、MR）、機器人和萬物互聯。Qualcomm副總裁、Qualcomm創投中國區董事總經理沈勁在比賽後接受雷鋒網在內的媒體訪問時表示，Qualcomm創投已經宣布的、在中國的投資企業有36家，也有一些案子目前正在進展當中。沈勁也針對Qualcomm創投投資理念和對前沿科技的發展現狀與趨勢發表了自己的觀點。以下內容為雷鋒網編輯整理：

談Qualcomm創投投資理念：越來越重視企業的原創技術

問：您剛才說Qualcomm創投在中國已經投了36家公司，像小米它不僅獲得了Qualcomm創投的資本投入，同時也有技術的輸出。這是否會成為一種趨勢，在5G和物聯網領域Qualcomm會不會繼續這種策略，等待下一個小米？

沈勁：我們作為Qualcomm內部的創投部門，選擇投資對象時會有兩個方面的要求，一個是財務回報，還有一個是戰略意義。這兩個方面需要同時兼顧，缺一不可。

具體到投資的戰略意義，我們會從三個方面去考量。三個戰略意義之間是或者的關係，如果能同時滿足當然最好，但三個裡面滿足一個或兩個也可以。

第一，是與Qualcomm的產品和技術直接相關。在我們已經完成的案子中，像小米和中科創達都屬於這種類型，與我們產品技術直接相關。

第二，我們稱之為「探針」意義。所謂探針，是指有一些領域目前Qualcomm的主要產品和技術尚未覆蓋。比如說我們投了農業領域的企業，在以色列投了一家，在中國也投了一家。對Qualcomm而言，顯然農業目前並不是為我們帶來主要收益的領域，但我們會持續關注農業領域發生的變革，而不是等整個變革已經完成了我們才察覺到。我們希望能以最快速度獲得第一手信息，深入了解這些領域正在發生的變革，從而探索Qualcomm有可能進入的一些新領域。這些投資我們可以稱之為探針或感測器意義。

第三，我們稱之為產業鏈意義。Qualcomm是一家非常講究產業鏈的公司，產業鏈對Qualcomm來說是非常實在的，而且帶來很大價值。所以我們在移動互聯網發展的過程中投資了一系列的公司，這些公司在產業鏈這一戰略定義下是很有價值的。比如說易到用車，它和Qualcomm並沒有直接的業務往來。但是，我們發現在易到用車這樣的場景下，司機這個人群的手機使用習慣發生了巨大改變，他們從使用最入門的語音功能機用戶迅速發展成今天的高端手機用戶。現在，手機已經成為他們接單的非常關鍵的工具。所以產業鏈的價值在於，我們看到了3G的迅速到來和普及，然後也推動了4G的迅速到來和普及。今天，我們正在推動5G的發展和未來5G的迅速到來。從產業鏈的角度出發，我們能夠投資移動教育、移動廣告、移動出行等各個領域的公司，雖然這些公司在技術和產品上可能暫時跟Qualcomm還沒有直接的相關性。

問：Qualcomm創投在美國也有很多投資組合公司，與美國公司相比，您認為中國公司有什麼不一樣的地方？

沈勁：幾年前，我們在中國投的企業大部分都是看重他們商業模式的創新，因為以前在中國比較難看到那些能讓我們的美國或以色列同事都佩服的技術型企業。但今天不一樣了，這也就是為什麼我們從2015年下半年開始將我們的投資定位轉到前沿科技領域。比如，在目前最熱的人工智慧領域，中國有一些企業確實已經達到了世界水平，今天我們可以用同樣的標準來對美國、以色列和中國的初創企業進行技術評估，我們對此也感到非常欣慰。另外，與以色列相比，中國企業還有一個巨大優勢，那就是在這些企業的「家門口」就是一個巨大的市場。所以，我覺得這些年中國企業有很大的進步，我們的投資也是從一開始主要看渠道能力、市場進入（go-to market）和商業模式，到後面越來越重視企業的原創技術。

問：我們發現Qualcomm創投在投資一些公司面臨重大決策的時候，可能會跟Qualcomm母公司利益發生一些衝突。是否會存在一些情況，在投資過程中財務回報和戰略意義上有衝突，你們是如何解決的？

沈勁：如果大家看我提到的三個戰略意義的話，其中的第三點或第二點，其實它的靈活度和範圍已經非常寬泛了。如果我們只考慮第一點，要求我們投資的公司必須使用Qualcomm的技術和產品的話，那我們的選擇餘地就會很小。而從第三點出發的話，基於產業鏈意義，比如目前有利於4G的普及、有利於5G的早日到來，我們就可以考慮投資。例如基於5G做視頻，雖然它做的只是內容，完全不會涉及硬體或其他方面的應用和軟體，但是這樣的公司有利於促進產業鏈的健康發展，我們也有可能考慮，所以這個範圍是非常寬鬆的。到目前為止我們還沒有覺得有衝突的地方，當然，我們投資的數量還沒有大到那個程度，比如碰到某些公司必須要投，但又正好碰上會有衝突，目前還沒有這種情況發生。

Q：在投資前沿科技的項目上，Qualcomm創投相比一般VC有什麼優勢？我們為創業團隊可以提供哪些資源？

沈勁：我們對被投公司有什麼樣的增值服務？第一，是我們對行業的洞察。有一些信息我們很了解，但其實有一些投資人他們可能並不是特別了解。比如今天我講到的智能手機的規模效應，有很多投資人是無法體會智能手機的規模效應的。再比如智能手機更新迭代的頻率高低對於一個公司的成長有多麼關鍵。比如，有一些公司，雖然技術非常強大，但是進入到移動通信行業之後也會覺得難度很高，這可能也是因為在技術之外的一些因素，包括對這個行業的洞察有一些不夠到位。所以我們提供給創業者的這些洞察是非常寶貴的。

第二，從移動互聯網延伸到物聯網，我們在上下游已經有很多合作夥伴，我們可以介紹這些合作夥伴給被投企業，使他們更容易找到他們的客戶、供應商或合作夥伴。

第三，當然就是直接在技術或者產品方面進行合作，使我們投資的一些企業和Qualcomm實現共贏。Qualcomm在這個領域的量增加了，這些合作夥伴的出貨量和收益也會隨之增長，這是相輔相成的。

另外，我們也試圖在其他方面提供一些增值服務，比如說針對消費者的智能硬體企業需要考慮如何打造自己的品牌。我在過去一段時間曾經負責過市場部的工作，那時候我們剛開始做驍龍的品牌建設，包括定義品牌的名稱、調性以及在消費者心目中留下的印象，在這個過程中我也學到了一些東西，我也會把這些經驗分享給我們投資的智能硬體公司，告訴他們如何進行品牌建設。也有一些公司想學習如何建設品牌，在這些方面我們也在提供幫助。

問：我們最近觀察到華為發布了新的晶元麒麟970，它其實是跟我們投資的企業中科創達進行了合作，您怎麼看你們投資的企業跟一些競爭對手進行合作的現象？

沈勁：我們對被投企業不做排他性的限制。比如說中科創達不僅是我們投資的企業，而且跟Qualcomm在業務上也有著密切的合作。您說的中科創達與華為的合作我並不是特別了解，但即便是有合作，我們對此也不會有排他性的條款。因為我們相信我們投資的公司他們會做出最明智的選擇，如果Qualcomm的產品是最優秀的，企業就會選我們。一般如果沒有這樣的底氣，認為自己的技術不如別人，才會想到去排他，規定不能用其他公司的產品。創業公司在選擇合作夥伴和技術時，一定會選性價比最好、最優秀和最有利於公司發展的。比如小米，它有選擇各種晶元平台的可能性，也開發了自己的晶元。那它為什麼還是選擇使用Qualcomm的驍龍800系列產品呢？這是因為它認同我們的技術、我們的晶元最有利於它的業務發展，因為最後它的手機需要被消費者接受。所以在這點上，我們是非常有自信的，基於自信我們就不會有所謂的排他性條款。

談退潮領域：仍高度關注，投資的步伐也不會停止

問：您談到機器人、無人機領域的熱度在逐漸下降，那Qualcomm還會投資機器人企業嗎，什麼樣的機器人企業你們會感興趣？

沈勁：我們希望投資的是一些真正有價值的企業。總體而言，比如掃地機器人的價值就十分明確，就是掃地。但以前我們看到的一些迎賓機器人或情感陪伴機器人，他們的價值就很難界定，甚至有些時候他們的價值其實是一種錯覺。這類機器人剛開始出現的時候大家會覺得很新奇，所以樂意接受也願意關注，但這個關注度並不能持久，因為它並沒有轉化成真正的價值和需求。所以我們更願意投資真正有價值的機器人企業。

問：目前AR、VR已經沒有前兩年那麼火了，Qualcomm的投資還會再針對這塊發力嗎？

沈勁：在VR方面其實現在只是一個短暫的瓶頸期。在這個瓶頸時期，很多公司還在默默無聞地攻克一些技術難題。等到這些技術難題一旦攻克以後，我們將會看到一體機VR會變得更加便攜、方便和輕便。從VR的發展來看，從笨重的頭盔到輕便的移動VR頭盔，這是大趨勢，這是VR演進的方向，在這個過程中有很多公司包括Qualcomm在內都在做很大的努力。今天的展示企業中，有一家叫做易晨虛擬現實技術有限公司，講的其實非常好，他們也談到下一代產品將基於驍龍835移動平台的，擁有非常棒的用戶體驗。他也講到了六自由度，可以實現人轉到哪兒VR空間中就自然呈現到哪兒，不再需要用手柄去指示和點擊，這樣的交互方式是非常符合人的原始直觀感知的。因此，在講到這裡的時候他也非常興奮，對驍龍835移動平台的體驗也非常滿意。Qualcomm也在做很多工作，攻克VR目前在技術上的一些難題。

另外，5G的到來會對AR/VR提供一個突破性的助力作用。現在的VR終端需要拖一根數據線來完成數據傳輸。在4G和3G的環境中，內容是需要預裝在內存中的，無法實時傳輸。而5G的帶寬將是4G的20倍，時延將降低20倍。在AR/VR終端中時延非常重要。造成VR體驗中頭暈的主要原因就是時延，因為頭轉過來了而VR里呈現的內容沒有立刻跟著同步渲染得化，人就會覺得眩暈。在5G網路中，VR終端到基站之間的時延只有1到2毫秒，如果繞到雲端的話，時延可能更長一點。因此，5G的超大帶寬和超低時延能夠讓我們的頭盔做得更輕便，隨時隨地聯網獲得精彩內容。

隨著5G的到來，隨著在操控、顯示精度、360度全方位聲音和其他各種細節的技術難題得到突破，AR/VR的熱度會再次起來。我跟幾個投資人交流的時候，他們也是同樣的感覺，認為AR/VR並不是徹底沉下去，無非是在經歷一個低谷之後再開始往上攀升。總體來講大家對AR/VR的前景仍然是看好的。我們不光在技術上繼續攻克難題，同時在投資上仍然會對AR/VR高度關注，投資的步伐也不會停止。

談趨勢：無人便利店的價值還需要進一步的市場檢驗

問：Qualcomm創投之前比較關注的還是硬體、服務和工具類的企業，對於電商零售類的投資比較少。但我們今天看到第一個出場的企業就是想要改造線下的零售業態，這可能也會成為今年的風口，這是否意味著Qualcomm創投接下來會更關注線下零售或新零售這個領域？另外，目前BAT等巨頭對線下業態尤其是便利店的改造方案越來越多，比如去人、少人、無人便利店。您對現階段或未來幾年內的這種業態判斷是什麼？未來無人便利店會是一種趨勢嗎？還是像用手機自助買單會成為一種趨勢，您認為未來是變革型還是改造型會成為業態主流方向？

沈勁：首先本次入圍的11家企業並不體現Qualcomm在公司層面上有什麼重大的方向性決策，但是投資該領域的可能性都是存在的。我倒不覺得某家公司入圍了就代表Qualcomm突然對新零售特別關注，反而我覺得技術扮演著很重要的角色。為什麼無人便利店和自動售貨機在幾年前發展得規模並不是很大，現在大家又開始重新關注。一方面原因是外圍的因素，租金和人工成本都變高了。另一方面從技術層面來看，主要是現在的技術已經趨向成熟，可以提供比較好的解決方案。以前就只有RFID技術，現在有人臉識別刷臉、掃碼、甚至視覺掃描物品。比如做無人值守便利店的零號元素科技有限公司，在當時提問環節，也有人提出來如果在每個產品上都貼一個RFID標籤，這樣的成本太高。但從技術上看，現在如果要掃一瓶水，其實是在攝像頭下去進行辨識，這個技術已經相當成熟了。

零號元素在北京也開了一家這樣的超市，我們有同事已經去體驗過了，大家反響都還不錯。另外，比如現在技術已經能夠實現快速刷臉開門，比以前的體驗也有了很大提升。所以技術成熟以後，用戶從體驗角度也就非常容易接受，這也是我們選擇零號元素入圍今天專場賽的一個原因。除了技術，物聯網同時也是跟各個行業深度結合的，比如零售、家居、工業、安防甚至教育，它都將扮演重要的角色。

問：目前可能有兩種新型便利店，一種是對現有便利店進行改造，另一種是像零號元素這樣的新模式，您覺得哪一種代表新的發展方向，在未來市場的發展更成熟？

沈勁：這是一個很有意思的問題。風險投資過程中有很多不確定因素，通常需經市場檢驗後才能確定哪一種更受青睞，但用戶體驗好且符合市場價值和需求的一定會勝出。我還沒有體驗過這些新型便利店，但從消費者角度出發，我想最開始我會因為好奇進去看看，但這種體驗一次兩次就足夠。如果我想買瓶水，普通便利店有人排隊，而那邊無人便利店不排隊，那麼我會選擇無人便利店，雖然可能貴個3毛5毛，但我可以承受。此外，在無人便利店購物我不會有壓力，有些消費者可能不需要有售貨員一直跟著推銷，這也是我會選擇在新型的無人便利店購物的原因。

無人便利店的價值到底體現在哪些方面？是24小時營業嗎？還是快捷便利的消費體驗？我覺得這還需要進一步的市場檢驗。在人力成本很高的國家比如日本，無人販賣機受歡迎是非常合乎情理的。從投幣式無人售貨機到現在可以輕鬆掃碼的無人便利店，其實無人便利店無非就是一個巨大的無人販賣機，其中商品的數量和形狀都不再受限。

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