一位操盤手的講述：如何判斷反彈強弱，值得億萬散戶收藏！

關於反彈問題。有很多人認為反彈是莊家出貨的一種方式，是老莊家最後的派發行為，老莊家派髮結束後股價再次下跌或創新低。如果股價處於高位這種可能性較大，但如果在中低位時，有很多時候反彈是一波獨立行情，跟原來的行情或莊家沒有任何聯繫。比如，莊家在高位順利撤退後，股價出現大幅下跌，這時新的短線莊家逢低介入，成功地做一波短線反彈行情，然後庄家快速撤退，那麼這就是一波獨立的行情。這樣的短線行情在低迷的C浪里以及牛市初期經常出現。因此在分析時應當與前面的行情獨立開來，以免受先前的技術形態困擾，這樣有利於正確判行情。

可見，莊家在坐莊過程中，高拋低吸貫穿於始終，以賺取差價為重點。無論是建倉、洗盤、拉升還是出貨、反彈，所持籌碼始終處於滾動狀態之中。從低點滾到高點，然後再從高點滾到低點，通過籌碼的集中與分散獲取差價，賺取盈利，因此投資者必須改變過去的一些老觀點，及時掌握莊家的新手法、新內涵。中國證券市場是一個新興的市場，在發展過程中不斷地出現新問題、新現象，在實踐中應不斷地去發現、接受和適應這個市場，這樣才能始終傲立於市場的最前沿。

反彈的三個階段

在股市裡，上漲的方式有很多。而反彈行情是暫時的，上漲之後還要回到前期低點，甚至創出新低，而反轉行情是持續的、穩定的，在上升過程中不斷創出一個又一個的高點。這裡簡單地了解一下趨勢的級別。

基本運動：市場的主要運動形式，是股價運行的大趨勢。分為基本牛市和基本熊市，時間通常在一年以上，具有穩定性和持續性。

次級運動：基本運動中的重要回撤，與基本運動的方向相反，就是牛市中的次級回調、熊市中的次級反彈，時間在三周至數月。

日常波動：出現於基本運動和次級運動的過程中，沒有明確的方向，時間不超過10天，通常在一周之內。

如果投資者能準確辨別趨勢的級別，那麼抓住反彈行情就是一件輕而易舉的事情。對於莊家來說，將股價大幅炒高後，在高位兌現獲利籌碼是重中之重。但按照預定的坐莊計劃順利完成出貨是一個件非常困難的事，很難一次性地在某個價位區域成功出貨。因此在莊家出貨過程中會出現多次反彈走勢，而各個階段出現的反彈行情，其性質、特徵和操作策略都有所不同。反彈大體可分為以下幾個階段。

階段1：高位反彈

莊家在高位不斷出貨，導致股價回落，但高處不勝寒，散戶恐高心理加重，入場開始謹慎起來，使得莊家很難全身而退。因此莊家藉助某技術支撐而展開反彈走勢，從而繼續維持高位出貨。這是莊家出貨的重要手段，由於此時市場炒作熱情並沒有完全消退，加之莊家運用某些技術支撐來忽悠一下，散戶就輕易上當受騙。高位反彈是頭部的組成部分，當莊家籌碼派發所剩無幾後，股價開始大幅下跌或中期調整。通常有以下幾個特徵。

（1）高位反彈的前提條件是，莊家沒有順利出局，在做護盤行為。

（2）成交量普遍較大，但比起前期上漲時已經萎縮很多。

（3）股價明顯受制於前高壓力，有時強勁反彈時也會瞬間衝破高點。

（4）散戶大多遇到某些顯而易見的技術支撐，如均線、趨勢線、下軌線、前期高點或低點、百分比以及形態、浪形等。就這一點而言，股價依然有強勢的一面，圖形並沒有完全走壞，因而容易欺騙散戶。

【圖7-1】海得控制（002184）：該股的股價被莊家大幅炒高了兩倍多，莊家在高位悄悄派發獲利籌碼，股價滯漲回落。當股價回落到30日均線附近時，莊家借該位置的支撐作用而設下一個多頭陷阱，2014年3月25日一根光頭光腳的大陽線如利劍出鞘，形成強大的上攻之勢。此時，有的散戶以為股價展開新一輪上漲行情，繼而紛紛跟風介入。隨後股價在高位出現盤整走勢，不久向下破位，股價進入中期調整。

【圖7-2】上海新陽（300236）：該股莊家在出貨過程中，就利用前期高點和低點的支撐作用，欺騙散戶誘多出貨。2013年12月當股價回落到前期高點附近時（又是30日均線附近），莊家出手護盤，將股價向上拉起，從而引誘一些技術派人士入場。然後在高位繼續出貨，同時也形成一個明顯的低點，為下一次回落形成新的支撐點。當股價到達前高附近時受阻回落，2014年1月又回落到前期高點和低點位置，此時莊家用同樣的手法進行護盤出貨，從而使股價在高位出現震蕩走勢，為高位出貨營造一個良好的市場環境。此後，當莊家籌碼派發接近尾聲時，股價出現向下突破。

階段2：中位反彈

在股市中，如果遇到某種突發消息，或資金介入較深，或大盤走勢極端，或操盤手法不謹，莊家往往難以順利脫身。而散戶遇到風吹草動之時，由於資金小可以很快溜之大吉，而莊家只能等待時機成熟才能出局。因此股價下跌到中途時，經常出現一次或多次的反彈行情。這種行情結束後，股價大多還會下跌一截，股價再創下跌新低，因而屬於反彈自救行為。中位反彈有以下幾個特徵。

（1）股價距離頂部高點有一定幅度，下跌趨勢業已形成，屬於自救行為。

（2）成交量比較活躍，莊家對倒動作明顯，有時也出現縮量反彈。

（3）股價距離移動平均線較遠，乖離率（BIAS）偏大，根據葛氏移動平均線八大法則，股價有回歸平均線附近的要求。

（4）當股價遇到上方技術壓力時，容易產生放大效果，主動性拋盤加大。

（5）股價短期超賣嚴重，具有超賣超買功能的指標出現低位鈍化，如KDJ、RSI、W%R等低位徘徊。

【圖7-3】永泰能源（600157）：該股因公司擬進行公開發行股票購買煤業資產事宜而停牌40天，復牌後股價連續下跌，莊家一時無法出局，只能隨波逐流讓股價下一個台階。然後股價在2013年5月出現向上反彈，莊家暗中悄然減倉，股價反彈到前期下跌缺口附近時，遭到明顯的拋壓而回落。在8月中旬再次利用反彈行情減倉，此後股價漸漸向下走弱。從圖中可以看出，該股完全符合中位反彈的特徵，投資者可以對照分析。

階段3：低位反彈

股價經過大幅下跌後，做空能量得到較好釋放，此時一些補倉資金或部分抄底資金介入，推動股價出現反彈行情。這種行情出現在大幅下跌的後期，市場熊市思維依然佔據上風，股價反彈結束後大多還會再創新低，但下跌幅度和空間已經不大，或股價回落到反彈的起點後形成盤整。從中長線來講，低位反彈屬於底部組成部分，低位反彈有以下幾個特徵。

（1）股價調整時間長，累計下跌幅度大，已經到了大底區域。

（2）成交量極不規則，有時出現無量反彈，有時則對敲放巨量。

（3）移動平均線下降趨勢放緩，做空勢頭減弱。

（4）部分散戶蠢蠢欲動，抄底念頭有所增強。

（5）短期技術指標出現背離現象，如有背離功能的KDJ、RSI、W%R等技術指標出現底背離形態。

【圖7-4】南京化纖（600889）：該股在2013年11月的反彈行情，就出現在大幅下跌後的底部區域。此時人心渙散，做多氣氛未能聚集，莊家依靠大幅對敲放量拉高股價，反彈行情結束後股價重新回到原點。投資者識破這種盤面後，就可以抓住機會逢高退出，或進行高拋低吸，波段操作。

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