人民幣漲跌對我們的財富有什麼影響？

8月底以來人民幣升勢強勁，人民幣9月前六個交易日內最大漲幅超過2.5%。在岸和離岸人民幣雙雙突破6.47，無論是連漲時間還是升值空間都創下兩年來新高。

這次史上最大雙周漲幅已經危及中國出口，所以央行終於出手了。隨著上周五傳出「中國央行停徵外匯風險準備金」的消息，人民幣走勢來了180度大轉彎，離岸人民幣一度回吐近千點漲幅。

9月12日，人民幣兌美元中間價報6.5277，較上日中間價下調280點，終結十一天連漲。

央行採取行動抑制人民幣近期漲勢

央行本次行動，主要釋放了三點信號：

（1）放緩升值態勢，一方面是因為升值太快會影響到出口，另一方面怕像幾年前一樣形成單邊升值預期；

（2）相比單向貶值或升值的行情，中國更希望看到匯率雙向波動；

（3）人民幣投機者已經基本被打敗，匯率政策正在回歸常態化，就像美聯儲加息回歸貨幣政策正常化一樣。

人民幣為什麼會漲

要搞明白人民幣為什麼漲，首先需簡單了解一下當前人民幣匯率的形成機制。

今年5月26日，央行在人民幣中間價機制「收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化」中，引入了「逆周期因子」。

何為「逆周期因子」，通俗地講就是央行為了實現美元貶值時人民幣能跟隨美元同步被動升值，加入了央行可調控的因素。

在沒有引入逆周期因子之前的兩輪美元貶值過程中，人民幣保持對美元匯率相對穩定，而人民幣匯率指數（CFETS）則一路下行（參見下圖）。

5月26日後，美元延續了今年以來的貶值周期，美元指數從97.48繼續回落到9月4日的92.63，貶值幅度為5%，在此期間，人民幣對美元匯率從6.87升值到6.54，升值幅度達4.37%，與美元貶值的幅度基本相當。

由此可見，這一輪人民幣升值，主要是逆周期因子在人民幣匯率中間價形成過程中發揮了關鍵影響。

人民幣升值對於老百姓有何影響？

人民幣升值對於我們的錢袋子究竟有什麼影響呢？

對於國人來說，大部分資產都是以人民幣計價的，所以人民幣升值意味著我們口袋裡的錢更值錢了。如果你只在國內生活，你可能還感受不到匯率變化對我們的影響，但是如果你對外花錢，感覺就會非常明顯了。

（1）換匯更實惠

換匯受到的影響最為直接。每人的個人換匯額度是5萬美元，有些人看到2016年人民幣匯率大幅貶值，因此選擇了2017年年初就把當年要用的美元額度全換了。但是在人民幣幣值穩中趨升態勢下，換匯已不可取。

簡單計算一下，今年年初普通居民若以6.95的匯率兌換個人購匯額度5萬美元，需要34.75萬人民幣。但是最新匯率6.54計算同樣是兌換5萬美元，則只需要32.7萬人民幣，短短8個多月時間，兌換5萬美元可以節省2.15萬人民幣。如果人民幣繼續升值，能夠節省的人民幣會越來越多。

由於港幣匯率掛鉤美元，人民幣兌換港幣也有類似比例的節省效果。

（2）留學費用更少了

留學是受匯率影響也比較大，因為絕大多數國家的留學費用都是用本幣計算，並且都是相對固定的。

2017年由於人民幣升值，到美國留學的費用大幅降低，到歐洲留學的費用有所提高，而到英國和日本留學的費用基本不變。

（3）海淘和出國旅遊更便宜

和留學市場類似，海淘和旅遊市場也明顯受到匯率的影響。

目前歐元兌美元的匯率已經到了1.19，因此5.5萬美元要比5萬歐元便宜很多，只相當於4.62萬歐元。

大家海淘美國或美元區的國家或地區的商品更便宜了，去美國或美元區旅遊更便宜了；但海淘歐洲大陸或歐元區的商品更貴了，去歐洲大陸或歐元區旅遊的價格更貴了一些。

（4）日常出行花費更少

匯率的變化還會影響到我們日常出行的成本。眾所周知，全世界各地的石油都是用美元定價的，並且各國的航空公司都是在大規模美元負債的，所以人民幣一旦升值將會在航空等日常出行領域進一步表現出來。

對於我們日常出行來說，我們坐飛機的費用會減少了，而對於有車一族來說未來加油價格的下降將會是大概率事件。

（5）對個人投資的影響

人民幣上漲對於我們的投資也會產生一定的影響。炒股的朋友將可能面臨著一波利好。券商機構認為，受惠人民幣升值的企業，基本可以分為航空、航運、供應鏈三大板塊。

此外，像造紙、化工等對進口極度依賴的行業也會受到影響。當人民幣升值時，購買國外原材料更划算了。成本的降低會帶動股市的利好。

對於國內做進口生意的企業來說，可以從匯率升值中得到額外利潤，而額外利潤提供了調低進口商品在國內市場上價格的可能空間。

不僅是股市，人民幣升值時債市也會有利好。

人民幣資產的保值增值空間仍較大。當前，以10年期國債收益率衡量，人民幣資產較美元資產的無風險收益率仍高出1.5個百分點。

可以適當增加黃金在資產配置中的比重。美元指數與黃金價格反向走勢屢屢被市場所驗證。今年年初以來，美元指數進入下行通道，黃金價格也出現了20%的漲幅。

儘管人民幣更值錢了，但是目前銀行一年期存款利率僅有1.5%。所以應該追求更高收益的理財產品。宜投金服為投資者提供安全、穩健的理財產品，一月標收益率達到9%。車貸寶系列產品優選資產質量高、不良率低的汽車金融公司。風控部門嚴格把關，從中精選有優質抵押物的借款人，從而更好地服務於借貸雙方。

人民幣還會漲么？

在央行出手後，人民幣升值進程已經回落。未來人民幣繼續維持迅猛升勢的概率較小。

平安證券報告指出，考慮到當前美國處在加息周期、且縮表進程即將開啟，客觀來說，人民幣並不具備連續拉升的基本面支撐。

隨著美元利空逐步釋放，且美國下半年經濟有望保持相對強勁，預計後續美元仍有一定升值空間，因此，人民幣呈雙向波動才是未來的常態。

總體上來說，人民幣升值對大家好的影響還是居多的，但是央行希望人民幣保持雙向波動，而不是持續漲或跌。

國家對於人民幣匯率的調控手段比較成熟，因此人民幣下半年不會有特別大的波動，走勢應該還是以穩定為主。

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