多頭注意！白銀真正的漲勢可能才剛剛開始

FX168財經報社(香港)訊 受美元下跌以及朝鮮半島緊張局勢的推動，過去一個月白銀價格累計飆升了12%，上周五(9月8日)更是18.22美元/盎司的五個月高位。一位交易員相信，銀價真正的上漲可能才剛剛開始。

上周四(9月7日)全球最大白銀ETF——iShares Silver Trust(SLV)出現一筆大額的看漲期權買入，特別是19500手每股25美元，到期日2019年1月份的看漲期權，成交價格為每股0.47美元。由於每個期權合約包括100股，所以總交易成本在916500美元。

上周四SLV收在每股17.10美元，因此從理論上講，達到每股25美元該ETF需要上漲約50%，才能讓交易者賺錢。鑒於銀價顯著的波動，以及從現在到期權到期還有漫長的時間，這並非是不可能的事情。要知道2011年4月SLV曾一度超過每股48美元。

Susquehanna衍生品策略負責人Stacey Gilbert在接受採訪時稱，這樣的交易可能只是代表某種對沖方式。她指出，「鑒於SLV的當前水平距離25美元的行權價還很遠，這不算是白銀多頭的『華麗宣言』，只是一個擁有白銀敞口的最佳方式，用於對投資組合進行對沖，與使用黃金進行對沖異曲同工。」

同時，她還強調，這個交易只可能在貴金屬普遍上漲，並帶動銀價飆升的前提下才能產生收益。換句話說，一家有大量股票持倉的公司，可能會購買這些期權作為保護措施。從歷史上看，股票下跌往往會刺激銀價，因為白銀和黃金通常與絕大多數股票呈反相關性。貴金屬在恐慌情緒中上漲，而股市則在樂觀時期走高。

校對：Sarah

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