現在是買入黃金的最佳時機嗎？看看這些圖再說！

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快訊通財經訊：周二（9月12日），國際金價觸及逾一周最低，因朝鮮並未像一些人擔心的那樣在周末期間試射導彈和進行核試驗，而聯合國對該國最新一輪制裁未如預期那般強硬，地緣政治局勢暫緩，激勵投資者對股市等風險資產的買需，亞洲股市觸及10年高點，且颶風厄瑪的最糟糕情景似乎已經避免，投資者獲得喘息，美元上漲，進一步脫離兩年半低位，這些因素均對金價形成下行壓力。

截止發稿，現貨黃金報價1326美元，微跌0.08的百分點。

（現貨黃金15分鐘走勢圖）

那現在是買入黃金的最佳時機嗎？先看看下面這幾張圖再說！

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投機性頭寸

根據最新的CFTC數據顯示，截至9月5日當周，在金價從1311美元上漲2.3%到1342美元的同時，基金經理持有的黃金投機性凈多頭頭寸連續八周上漲。

基金持有的黃金凈多頭頭寸上漲至672.42噸，相比前一周上漲45.54噸或7%。

今年迄今，基金經理持有的黃金凈多頭頭寸增加了549.48噸或447%，創2016年9月以來最高水平（2016年9月9日達到723.41噸）。

FastMarkets貴金屬分析師Boris Mikanikrezai認為，自8月以來，新買入（即多頭頭寸累計）已成為推動黃金投機性頭寸變化的主要推動力，其中主要的一個原因是，按照歷史標準來看，空頭總量處於較低水平。

值得注意的是，現在多頭總量處在相當高的水平，為713噸，而歷史平均水平在410噸，歷史高位為850.60噸（2016年7月5日）。因此，其被拋售的風險高於今年夏季的時候，當時多頭總量在350噸（2017年7月11日）。

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投資頭寸

根據Boris Mikanikrezai估計，上周ETF投資者買入了9.91噸黃金，這是連續第六周凈流入。

8月黃金ETF持有量增加了40.24噸，這是自二月（94噸）以來凈流入幅度最大的一個月。

7月份，ETF投資者賣出了70噸左右的黃金，這是自去年12月（-101噸）以來凈流出幅度最大的一個月。

今年迄今，ETF投資者凈買入黃金為135.73噸（即ETF黃金持有量增加7%），這與去年相比仍然處於較低水平（2016年1月-8月凈流入626噸）。

根據FastMarkets的估計，截至9月1日，黃金ETF持有量總量為2,086噸。

Boris Mikanikrezai認為，儘管近期金價刷新一年新高，但黃金ETF流入仍然保持平穩，暗示著投資者傾向於追逐更高的價格。

據Boris Mikanikrezai估計，黃金ETF買入集中在9月5日，總計8.55噸。當時美元指數從92.64下滑至92.25，美國實際利率下滑幅度更大，10年期美債收益率從0.37%下滑至0.28%，是2016年11月以來最低水平。Boris Mikanikrezai稱，聯邦基金利率預期的扁平化是上周黃金ETF買入的主要推動力。

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現在是不是買入黃金的最佳機會？

Boris Mikanikrezai認為，儘管黃金凈多頭頭寸上漲增加了被拋售的風險，但是這並不值得擔心，因為只要美元繼續走軟，美國實際利率下降這些有利的宏觀因素仍然存在，投機者就會繼續看漲黃金。

在ETF方面，儘管近期金價反彈，但投資者對黃金的興趣依然很大。本周的黃金ETF買入將會有所放緩，主要是朝鮮國慶日按兵不動以及特朗普政府的不確定性下降。

從本周的圖表可以看出，GLD(全球最大黃金ETF–SPDR Gold Trust)已經明顯突破了從歷史最高點開始的下行趨勢線。GLD在今年以來一直處於上升趨勢，出現了更高的高點和更高的低點。

因此，Boris Mikanikrezai預計GLD能夠在未來數周或數月內達到更高的水平，並建議逢低買入。

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