蘋果新品發布會點評

基本符合預期，A11處理器成為亮點

概要

分析師

鄭嘉梁Jupiter.zheng@ztsc.com.hk

蘋果公司於9月12日在美國Steve Jobs Theater召開了秋季新品發布會，於發布會上，蘋果推出了五款硬體新產品：Apple Watch Series 3、Apple TV(2017)、iPhone 8、iPhone 8 Plus 和iPhone上市十周年紀念版iPhone X；以及新的操作系統iOS11。

中泰評論

此次蘋果如期推出了一系列新的產品，其中iPhone系列最受關注，iPhone X版本使用了多項新技術或者新應用：

1

使用了OLED全面屏

有兩個創新：一是過往蘋果是用的是LCD（背光液晶顯示屏），此次為首次採用OLED（有機發光二極體顯示屏）；其次是全面屏的使用，由於取消了物理Home鍵，屏幕的上下方得以充分延展，整個屏幕佔比相當大，預計會帶動未來整個手機產業鏈全面屏的使用。

2

首次採用3D攝像頭並搭載人臉識別功能

iPhone X版本取消了物理Home鍵，也因此取消了Touch ID功能。新的生物識別技術Face ID識別功能得以採用，其同時支持Apple Pay的使用。

為使用Face ID，蘋果在硬體上搭載了3D sensing模組，置於iPhone X手機正面頂部，與前置攝像頭、麥克風等並列，即OLED平頂部凹陷的位置。蘋果此次沒有採用Touch ID的原因可能也在於為了兼顧全面屏，如果仍然使用Touch ID的話就需要在屏後開槽並使用高介電常數材質，加工難度較大，蘋果為了保證如期交貨，可能在此代iPhone放棄了使用，但未來如果技術及產業鏈成熟蘋果仍有採用Touch ID的可能性。

3

「一款真正為AR打造的智能手機」

對於AR應用，硬體層面上蘋果公布了A11 Bionic仿生晶元，全力支持AR技術：其搭載有2個性能核心和4個效能核心，CPU負責追蹤，GPU負責渲染真實圖像，ISP（圖形信號處理器）負責實時光線。軟體層面上，一是四款基於ARKit的應用也被展示了出來，包括三款遊戲和一款發掘星座信息的應用。二是增加了和配合3D sensing使用的3D表情符號-Animoji，其可以模仿使用者表情，並可以在iMessage中發送。三是增加AR濾鏡功能，直接使用iPhone X自帶的拍攝功能，就可以依靠3D sensing搭載濾鏡，為人像拍攝增加樂趣。蘋果副總裁Phil Schiller稱iPhone X是「第一款真正為 AR 打造的智能手機」。

4

AI 引擎

新推出的A11 Bionic 晶元，不僅對於圖形處理和AR 功能有重大支持，其內也配置了AI 專用引擎-Apple Neural Engine（蘋果神經網路引擎），主要用來實現人工智慧計算，對於語音識別、面部識別、機器視覺有強大支持，並會對iPhone 和iPad 的鍵盤輸入提供預測功能。未來蘋果也有可能將該引擎開放供他第三方使用者使用。

此次蘋果推出的一系列產品雖然符合預期，但仍令人驚艷，打破了過往幾代產品更新換代只有性能提升的窠臼。3D sensing、OLED 全面屏預計將會成為產業鏈指引，未來Android 陣營旗艦機採用的可能性較大，影響預計可以持續至少2 年對整體供應鏈。我們認為A11 處理器是最大亮點，AR/AI 的應用代表蘋果始終貫徹以產品核心的創新，雖然於諸多科技公司相比，蘋果的AI 論文數量最少，但是若論在終端產品上的應用，或許沒有任何一家公司可以與蘋果相比。蘋果自己定製的GPU 或許會給廠家帶來新的思路，打破過往由NVIDIA、AMD 廠家壟斷GPU 市場的情況。

產業鏈上，港股中直接參与蘋果產業鏈的公司有：高偉電子（1415，買入）-前置攝像頭模組，瑞聲科技（2018，未評級）-聲學部件，通達集團（698，未評級）-防水部件。其他主要零部件部件由韓國、日本及台灣廠商佔據，如供應後置攝像頭鏡頭的大立光，供應CMOS 的索尼以及供應攝像頭模組的LG Innotek 和Sharp 等，大陸廠商也正在逐步進入蘋果產業鏈。我們認為此次新iPhone 系列手機零部件信息已經被市場充分了解，相關公司也有較大漲幅，因此短期內有回撤壓力。出貨量方面，iPhone X 將會在10 月27 日預定，11 月3 日開售，iPhone8/8 Plus 會在9 月15 日預定，9 月22 日開售，因此今年四季度和明年一季度才會看到出貨量放量的具體情況，屆時產業鏈相關公司或會有表現。

重要

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