億帆生物，現在的估值高了嘛？

自從一根放量長陰跌停後，億帆生物一蹶不振，看空之聲也是不絕於耳。

這一切都發生於中報之後，中報之前的億帆，雖頭戴面紗，但身材曼妙，是令人憧憬的女神；而中報之後，揭了面紗的億帆卻變成了妖怪，人人喊打。

然而事實是這樣嘛？我們來看下中報業績。

盈利同比增加32%，毛利率，凈利率都在增加，所有指標都在向好，要知道，這還是在上半年泛酸鈣價格遠低於去年同期的前提下。（可以看出2017年上半年泛酸鈣均價低於2016年）

我們且拋開泛酸鈣不談，上半年醫藥及高分子部分營收11億，營業利潤4.2億，單這一部分放在創業板，已經足以支撐其股價。

而今天，新版醫保目錄正式啟動，作為本次醫保調整的最大贏家，億帆醫藥部分還將持續放量。

而經過談判進入醫保目錄的復方黃黛片，也有著廣闊的前景。

所有的這一切，都還沒有計算泛酸鈣漲價。由於環保風暴到來，除億帆外所有廠商都停產，億帆成為事實上國內唯一的供應商，支撐全球需求，短短一個多月，泛酸鈣上漲4倍，已經有報價1000元/公斤，相較40元/公斤的成本，原料葯已經成為整個公司的現金奶牛。

源源不斷的現金，是億帆的底氣，正因為如此，本報告期內，研發經費大幅增加，多個產品均取得階段性成果。

一個野心勃勃，重視研發，新品不斷，尋求突破的企業，手裡又不缺少彈藥（資金），現在，你還覺得25PE的億帆醫藥高估了嘛？

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