從明星創業者到牆倒眾人推，僅需三年做一事，陳歐輸了

從創業明星到負面纏身，陳歐只用了不到三年時間。

「我已經在微博上回應了，晚一點會再解釋下。」8月31日，聚美優品董事長兼CEO陳歐在接受21世紀經濟報道記者採訪時如是表示。

他將近日遭遇的所有負面歸結為「黑稿」，並不願意承認自己現在面臨的問題。就在兩天前，聚美優品股東 Heng Ren Partners （美國恆潤投資公司）發表一封致陳歐和紅杉資本中國基金管理和執行合伙人沈南鵬的公開信，要求聚美立即宣布每股1.5美元的特殊股利，向投資者返還2.25億美元。

記者在恆潤投資公司官網看到，這封公開信稱，聚美暫停有意義的股東交流已經有22個月了。在陳歐任職董事長的18個月中，聚美市值已經損失了3.97億美元。「陳歐提出的每股7.00美元的私有化交易提議，大大低估了公司的價值，隨後導致的一系列錯誤，已經使其股價下跌了45.2%。」

對於聚美優品投資共享充電品牌街電，該公司也稱這些投資非核心業務，值得懷疑。目前看來，共享充電與電商能產生多大的協同效應，仍然有待考驗。但是，不管如何，在主營業務失去陣地的聚美優品，轉型之路也不會一帆風順。

私有化之過

去年2月，聚美優品宣布收到來自CEO陳歐、產品副總裁戴雨森，及紅杉資本組成的收購方遞交的每美國存托股（ADS）7美元的價格私有化申請。該價格比聚美優品提出私有化前2月16日收盤價5.83美元相比，要溢價約20%。不過，由於報價遠遠低於聚美當時的實際價值，遭遇了投資人的不滿和指責。

2016年4月，聚美優品發布公告，宣布聯席CFO高孟、鄭雲生同時離職。此後，聚美私有化一直處於停擺狀態，聚美業績公布開始不規律，同時，又涉足了很多非電商的業務，股價也直線下跌，目前僅為3.06美元。

恆潤投資的擔心在於，聚美優品的多項投資或拖累公司私有化的進程。對於21世紀經濟報道記者發去的採訪郵件，該公司並沒有回復。但是，公司私有化使投資人蒙受損失的案例，在行業可謂十分常見，並不是所有私有化都能讓投資人套利獲益。

一名投資公司高管告訴21世紀經濟報道記者，自己曾經投資過分 眾傳媒和淘米網，在這兩家公司提出私有化時，價格遠遠低於自己當時的持股價。「我們當時持有分 眾大概一兩個點的股權，看到私有化價格時都懵了。所以不想退出，想一直拿著直到它回國上市，但是大股東層面並不願意，這部分股票是被強制收回的。」

公開數據顯示，分 眾傳媒收購團隊給出的要約價格是5.5美元/股，摺合27.5美元/ADS，這一價格較分 眾傳媒私有化前1個月的股價溢價36.6%，不過，距離其上市時的18.75美元，已經相去甚遠。股東承擔的損失，也使得美股私有化成為一件頗受爭議的事。

「後面我們也在美國聘請了律師準備起訴這兩家公司，但是最後都不了了之了。美國的法律對於私有化的公司約束力並不大。」該人士進一步補充。

多面投資難贏

目前，在電商行業，聚美優品早已失去了作為行業新星的優勢，市場份額逐步被阿里巴巴和京東兩大平台蠶食。

在私有化路徑尚不明朗時，陳歐進行了多項業務試水，包括推出凈化器、進軍影視行業，再到投資共享充電領域。目前，聚美優品的全資子公司River International Holding Limited持有街電的全部股權。River International Holding Limited是一家英屬維京群島公司，成立於2017年5月5日。

這些行為都被恆潤投資炮轟為「聚美投資影視和街電不務正業」。陳歐在微博上回應稱，投資共享充電是為了流量。「流量向超級App聚集，越來越貴。通過成本更低廉的方式獲取流量，是一個企業運營邏輯。街電並不是屬於自己個人投資，是百分之百的上市公司旗下資產。」

目前，街電已在20多座主要城市部署了充電站，並計劃將業務拓展至全國。不過，街電的布局速度看起來並不算快，在市場上也未能看出明顯的優勢。近一個月來，共享充電領域融資的消息還在不斷傳出，包括放電科技、怪獸充電、小電科技等等。

中國電子商務研究中心主任曹磊在接受21世紀經濟報道記者採訪時認為， 共享充電寶還處在起步階段，現階段的任務是快速搶佔市場，積累穩定用戶，這也是網約車以及共享單車曾經花費大量資本所做的事情。「只要有了穩定的用戶和訂單量，盈利和流水就不是大問題。至於能與電商怎麼玩，那還是很久以後的事，短期看不出有什麼協同效應。」

陳歐是否還會堅持電商業務不得而知。可以肯定的是，聚美優品想要重回高峰幾乎不可能，在網易考拉、小紅書、唯品會等垂直平台崛起之後，夾縫中的化妝品垂直電商舉步維艱。如今，股東終於開始反擊，然而私有化和轉型之路仍然看不出方向。

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